近(jìn)期市(shì)场风向变(biàn)动，北向资金调仓换股，外(wài)资(zī)基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三只旗舰基金同时(shí)大手笔加仓(cāng)“宁(níng)王”。3月(yuè)底以来(lái)，宁王(wáng)股价(jià)震(zhèn)荡上行，虽较(jiào)高(gāo)点仍有距离，但部分资金开(kāi)始行动。透(tòu)露什(shén)么信(xìn)号？我们一起(qǐ)来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三(sān)大基金同时行动

　　施(shī)罗德旗(qí)下“施罗德国际(jì)精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时(shí)代(dài)、贵州茅台、万(wàn)华化(huà)学、鼎龙股(gǔ)份、芒果(guǒ)超媒(méi)、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无(wú)独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国(guó)际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗下另一(yī)只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精选基金中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴、美(měi)团、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿能、蒙(méng)牛(niú)乳业、银河娱(yú)乐(lè)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴(bā)巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)10.31％，增(zēng)持宁(níng)德时代80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国新能源车产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三大旗(qí)舰基金同时(shí)加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示(shì风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪)，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗德国际精选基(jī)金大中(zhōng)华和施罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中并未解释为何基金在(zài)4月大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记者梳理(lǐ)发(fā)现，施罗德对中国新(xīn)能(néng)源(yuán)车(chē)产业(yè)链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份(fèn)研究日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关(guān)注三大(dà)主题。一是电动车(chē)供(gōng)应链(liàn)；二是技(jì)术(shù)自主可控；三是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看好电动车(chē)产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化(huà)的影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动(dòng)变得(dé)越来越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动的(de)一个方面(miàn)。中国在这方(fāng)面为投(tóu)资(zī)者(zhě)提供了重(zhòng)要的机会(huì)。中国在电动汽车价(jià)值链(liàn)的(de)供应方面是全球的领导者，同时中国对(duì)成品车(chē)辆(liàng)的需求方面也占据(jù)重要(yào)地位(wèi)。可(kě)能很多人不知道的是，全球2022年销售的(de)所有电动汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造之外(wài)，中国也是全球(qiú)电动车(chē)基础设施最(zuì)完(wán)善的(de)国(guó)家之一。以充电桩为例，中(zhōng)国平均(jūn)一个(gè)公(gōng)共充电(diàn)桩对(duì)应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴(bā)西(xī)是(shì)28。来(lái)源(yuán)：施(shī)罗德官网。

　　在电动(dòng)汽(qì)车供应链中，有许多公司正(zhèng)在(zài)在各(gè)自的领域中建立主导地位，以某智能(néng)组件为例，它(tā)是电动汽车中用于电池和(hé)电机温控的关键组(zǔ)件的生(shēng)产商。该公司(sī)在空调(diào)阀行业全球市场占有约60％的份(fèn)额，并在电动汽车(chē)阀门行业拥有超过(guò)90％的市场份额(é)。客户包括(kuò)特斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以及福特(tè)、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全(quán)球范围内继续占(zhàn)据(jù)市场份额——在法规的支持下，该公(gōng)司(sī)的增(zēng)长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德(dé)也并(bìng)非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲巨(jù)头安(ān)联投资旗(qí)舰基金安联(lián)神(shén)州(zhōu)A股(gǔ)基金也在(zài)3月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代(dài)、中国中免、东方(fāng)财富、美的(de)集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、安井食(shí)品、锦江集团(tuán)、中国平安(ān)。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前(qián)十大重仓股(gǔ)逐一(yī)加仓，其(qí)中加仓(cāng)幅度最大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中国汽车工业协会(huì)）近日(rì)发布的数据(jù)显示，2023年4月，我国(guó)动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池行业集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场共计36家(jiā)动力电池企业实(shí)现装车配套，较去(qù)年(nián)同期增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前(qián)10家(jiā)动力电池企(qǐ)业动(dòng)力电池装车(chē)量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽车动(dòng)力电池(chí)产业(yè)创新联盟数(shù)据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居(jū)第2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分别(bié)为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新(xīn)能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科(kē)技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池(chí)行(xíng)业(yè)的龙(lóng)头企业，宁德时代(dài)于2023年(nián)一季(jì)度(dù)实现营(yíng)业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换(huàn)股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基(jī)于优异(yì)的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资(zī)金净流(liú)入(rù)宁德时代15.75亿(yì)元(yuán)，位居北向净(jìng)流入榜首。北向资(zī)金(jīn)净流(liú)入较多(duō)的其它个(gè)股还(hái)包(bāo)括(kuò)宁德时(shí)代、工(gōng)业富(fù)联、贵(guì)州茅台、工商(shāng)银(yín)行、北方华创(chuàng)、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚(yà)迪、中国(guó)石化。北(běi)向资金净流出较多的个股包括格力电器、中国建筑(zhù)、东(dōng)方财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包(bāo)括(kuò)“柏基”。超(chāo)长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)。

　　柏基在(zài)谈及(jí)为何持有宁(níng)德时(shí)代(dài)时，写道：宁(níng)德(dé)时代所处的位(wèi)置(zhì)是令人羡慕的。它背后有两大增(zēng)长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方面它的(de)市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为(wèi)安全性、生命周(zhōu)期和不含钴等特(tè)征而受(shòu)到欢迎；动力(lì)电池的企业(yè)发展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们如(rú)何通过(guò) “柏基十(shí)问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的投资者，他们的判断也可能是错的(de)。例如(rú)，若未来新的电池技术出现，宁(níng)德时代(dài)的竞争优势不(bù)复。随着电(diàn)池成本下(xià)降，宁德时代若不能保持(chí)利(lì)润率。宁德时(shí)代和电动车厂商的关系若(ruò)不(bù)能维系(xì)。这(zhè)些因素都会(huì)影响柏基对(duì)于(yú)宁德时代的判(pàn)断(duàn)。

　　但并非所有的(de)外资都在(zài)加仓宁德时代。4月另(lìng)一(yī)欧洲巨头安本投资(zī)旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减(jiǎn)仓宁(níng)德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁德时(shí)代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检(jiǎn)测、招商银(yín)行、美的集团(tuán)、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德时代(dài)之外，互联(lián)网或(huò)者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿(yì)元(yuán)人民(mín)币，截至2023年一季度(dù)末，基(jī)金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商银行、万华化(huà)学、恒(héng)生金融、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅(fú)度(dù)最大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里(lǐ)巴(bā)巴、中国(guó)平(píng)安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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