中(zhōng)共中央政(zhèng)治(zhì)局上月末召开(kāi)会(huì)议，提出(chū)加快推进(jìn)充电桩等设施建设。国常会(huì)近日强调，要聚(jù)焦制约新能源汽车下乡的突出瓶颈(jǐng)，适度超(chāo)前建设充(chōng)电基础设施。

　　中(zhōng)国充电联盟11日发布(bù)数据显示，4月公共充电(diàn)桩(zhuāng)数量比3月增(zēng)加6.7万台，同(tóng)比增长52.0%。截至2023年4月，联盟(méng)内成(chéng)员单位(wèi)总计上报公共充电桩202.5万台，其中直(zhí)流充电桩85.5万(wàn)台、交流充电桩116.9万台。从2022年5月到(dào)2023年4月，月均新增公共充电桩约(yuē)5.8万台。

　　二级市(shì)场上(shàng)，国内充电(diàn)桩核心(xīn)部件制造商、20KW汽车充电模块试生产的英可(kě)瑞最近三个交易日股价累计(jì)最大涨幅39.52%；国内(nèi)充(chōng)电(diàn)模块领(lǐng)先者(zhě)通合(hé)科技4月(yuè)25日迄今股(gǔ)价累计最大(dà)涨幅73.15%，今年以来累计最大涨幅135.17%。

　　通合(hé)科技股价走势周(zhōu)线图(tú)

　　中信建投许琳(lín)等人(rén)4月(yuè)24日研报(bào)表示，预计2023年将是(shì)充电桩销量高增之(zhī)年，预计2022、25年全球公用充电桩增量达88、300.8万(wàn)个，复(fù)合增速51%。高压快充+大(dà)电流(liú)水冷技术带动充电模块、充(chōng)电枪/线等核(hé)心零部(bù)件价值(zhí)量上升。

　　中信证券袁健聪等人5月10日研报(bào)指出，受益于充电(diàn)桩建(jiàn)设加速(sù)及大功率趋势，充电模块有望迎来量利(lì)齐升。从需(xū)求(qiú)量角度看(kàn)，预(yù)计直(zhí)流桩在充电桩(zhuāng)建设中的(de)占比以及单桩充电功率将进(jìn)一步(bù)提升，进而提升充电模块的需求量。从盈利角(jiǎo)度看，目前充电(diàn)模块单W价格(gé)已趋于稳(wěn)定，产(chǎn)品从此前主(zhǔ)流的(de)15/20kW向(xiàng)30/40kW发展，带来(lái)单品价值(zhí)量和毛利率的提(tí)升。

　　据了解，充电模块是直流充电桩最核心的部件，直接影响充电效率和充电(diàn)安全，被业内誉(yù)为直流充(chōng)电设备(bèi)的“心脏(zàng)”。从成本角度看(kàn)，中(zhōng)信证券袁健(jiàn)聪等(děng)人在2月13日的研报(bào)中指出，在直(zhí)流(liú)充电桩所需元器(qì)件构成中，充电模块成本(běn)占比最(zuì)高，约达50%。

　　袁健聪等人表示，预计到2025年中国充电(diàn)模块市场增量达1808亿W，2021-2025年(nián)CAGR达65%。目前行业(yè)充电模块均价在0.12元/W左右，据此(cǐ)预(yù)测(cè)，202麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁5年中国充(chōng)电模(mó)块市(shì)场空间约217亿元。

　　在(zài)充电(diàn)桩产业(yè)链(liàn)的上(shàng)游，以充电模块为(wèi)核心(xīn)的零部件生产制造，代表企业有(yǒu)通(tōng)合科技、欧陆通(tōng)等。

　　从充电模(mó)块(kuài)及设备产业链来(lái)看(kàn)，上(shàng)游(yóu)是生产设备零部件，充电模块应(yīng)用于直流充(chōng)电设(shè)备；中游是充电桩(zhuāng)及其他(tā)充(chōng)电设备生产商，包括直流充电设备(bèi)生产商和交流充电设(shè)备(bèi)生产商；下游(yóu)是运营服务商及(jí)终端客户，包括换电站、充电(diàn)站、新能源汽车厂商及(jí)配(pèi)套运营服务商(shāng)。

　　竞争格局方面，东吴证券曾朵红在(zài)4月27日研报中表(biǎo)示，由于充电模块的生产技(jì)术要(yào)求较高且具(jù)备通信(xìn)要求，目前主要(yào)以具备一(yī)定(dìng)技术(shù)积累(lèi)的(de)充电(diàn)模块供(gōng)应(yīng)商（英(yīng)飞源、华为、中兴(xīng)等电力电(diàn)源或通(tōng)讯电(diàn)源企业）生产，但随着(zhe)充电模块价格逐渐下降，叠加大功率、智能化、网络(luò)平台化的发展趋势，充电桩厂商逐(zhú)步进入充(chōng)电模块生(shēng)产环节，逐(zhú)步实现(xiàn)充(chōng)电模(mó)块的(de)自产自研（如特锐德(dé)旗下子公司特来电(diàn)、中恒电气等）。目前充电(diàn)模块市占率前五的企业包(bāo)括英飞源(yuán)、特来(lái)电(diàn)、永联、英可瑞(ru麻雀养大了认主吗，麻麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁雀智商相当于几岁ì)、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全统(tǒng)计(jì)，在充电模(mó)块领域有所(suǒ)布局的A股(gǔ)上(shàng)市公(gōng)司包括通合(hé)科技(jì)、欧陆通(tōng)、盛弘股份、英可(kě)瑞和(hé)麦格米(mǐ)特(tè)等，具体如(rú)下：

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