华尔街真(zhēn)是风云诡(guǐ)谲。

　　曾(céng)发百页(yè)报告做空印度首富阿达尼集(jí)团（Adani Group）而(ér)引起轩然大(dà)波的美国新兴做空机构兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的(de)是“华尔街之狼”、著名亿万(wàn)富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月2日(rì)周(zhōu)二(èr)收盘(pán)暴跌19.95％，创有史以(yǐ)来(lái)最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美(měi)元(yuán)。

　　而(ér)伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据(jù)福布斯榜单(dān)显示，截至收稿，伊坎个人身价为(wèi)147亿美元(yuán)，排名世界富(fù)豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构安定区属于哪个省哪个市的，安定区属于哪里 “类似庞氏(shì)骗局”

　　兴登堡研(yán)究在报告中指出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗(piàn)局” 的经济结(jié)构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用(yòng)来自(zì)新投(tóu)资(zī)者的资金向老投资者支付(fù)股息。报告指出(chū)，简(jiǎn)而言之，伊坎一直在使用从新投资者那里获(huò)得的资(zī)金(jīn)向老(lǎo)投资者支付股息(xī)。“这种(zhǒng)类似(shì)庞(páng)氏骗局的(de)经济结构只(zhǐ)有(yǒu)在新资(zī)金愿意(yì)冒着成为(wèi)最后(hòu)一批'持有资金(jīn)的(de)风(fēng)险的情(qíng)况下才是(shì)可持续的”，报告说道。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究还(hái)在报告中称，IEP的56亿美元年终净(jìng)资(zī)产(chǎn)价值被(bèi)夸大(dà)了至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地(dì)，兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)在报告(gào)中表示，IEP的股(gǔ)票(piào)被高估了75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格比上次报告的(de)资产净值高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的同(tóng)行，如(rú)丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控股公司，其交易价(jià)格(gé)均低(dī)于(yú)各自的(de)资产净值。资产净值是衡量基金业绩的(de)关键指(zhǐ)标，衡量基金所持证券的市场价(jià)值。

　　兴登(dēng)堡认为，推动IEP股票泡沫的(de)是其15.8％的股息收(shōu)益率，这是(shì)迄今为止美国大型(xíng)股公司中最(zuì)高的(de)。兴(xīng)登堡指责伊坎以(yǐ)股票而不是现金的形式发放股息(xī)，并让伊坎企业出售新股(gǔ)，以满足股(gǔ)东的支出，从而抬高了股息收益(yì)率。

　　兴(xīng)登堡的报(bào)告还举例(lì)称，IEP在2022年12月(yuè)将其(qí)Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元(yuán)，但一个月(yuè)后(hòu)，该部门的(de)一家重要子公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪(zōng)伊坎(kǎn)企业的(de)大(dà)型投(tóu)行(xíng)Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎之间的关系(xì)密(mì)切。报告称，杰富瑞在其研究中假(jiǎ)设，即使在最坏的(de)情况下，伊坎的(de)股息也将(jiāng)永久支(zhī)付，同时还从安排IEP股票发售中获利(lì)。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登(dēng)堡的(de)报告(gào)“自(zì)以为是”

　　这份做空报(bào)告对伊(yī)坎(kǎn)来说(shuō)是一(yī)个重大(dà)挑战(zhàn)。他也在报告刊登(dēng)的几小时后发(fā)声反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴(xīng)登(dēng)堡“自以为是”的报告旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期股(gǔ)东(dōng)的利益为代价获(huò)取利润。伊坎表示：“我(wǒ)们坚持(chí)公(gōng)开披露的信息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩将会像(xiàng)以往一(yī)样不(bù)言(yán)自明。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍(réng)然相(xiāng)信激进主义是最(zuì)好的投资范例。“我过去25年(nián)的激进主义投资(zī)已经很好地(dì)证明了这一点(diǎn)。我们定期(qī)将我们的维权原则付诸(zhū)于我们(men)的(de)多数控股公司以(yǐ)及我(wǒ)们投资(zī)部门持有的少数股(gǔ)权，目前在(zài)14个上(shàng)市公司董事(shì)会中都有代表。此外(wài)，我(wǒ)们坚信通过(guò)对冲头寸(cùn)来降(jiàng)低风险，尤其是在(zài)我(wǒ)们今天所(suǒ)处的市场中。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽车、食品包装(zhuāng)、房地产(chǎn)和其他行业(yè)的各种(zhǒng)投资。他是IEP的(de)控股(gǔ)股东，持有85％的股份。

　　申明还(hái)指出，报告中的说法 “不会阻止IEP履行(xíng)其对IEP的单位持有人和员工的承诺”。

　　此(cǐ)外，股东权(quán)益机构(gòu)也坐不住(zhù)了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损的投资(zī)者就兴登堡研究做(zuò)空报告伸出援手(shǒu)。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究(jiū)“一战成名(míng)”

　　回数兴登堡研究的做空实例，最出名的莫过于今年2月(yuè)做(zuò)空印度(dù)首富的阿达尼集团了。兴登堡(bǎo)研究(jiū)百页的(de)做空(kōng)报告使(shǐ)得前“亚洲首富(fù)”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发(fā)了外资纷纷从印度股(gǔ)市撤离，更让印度总理莫迪受到反对派(pài)质疑。

　　根据当时美国全国公共广播电台称，截(jié)至(zhì)2023年2月6日，阿达尼(ní)集团市值在短短10日内蒸发(fā)逾1000亿(yì)美元，集团的(de)债券价格跌至(zhì)垃圾债水平。阿(ā)达尼的个人净资产(chǎn)也缩水近500 亿美(měi)元(yuán)。

　　那么，兴登堡研(yán)究究竟什(shén)么来头(tóu)？公开资(zī)料显示，兴(xīng)登堡(bǎo)研究公司(sī)成立于(yú)2017年，总(zǒng)部位于纽约(yuē)市。据兴登堡(bǎo)研究官网介绍，公司(sī)的主要业务包括披(pī)露企(qǐ)业的会(huì)计造(zào)假、管理问题、未公(gōng)开关联交易、财报违规等(děng)。媒体(tǐ)统计(jì)显(xiǎn)示，从2020年至今，兴(xīng)登堡研究公司共对30家公司发过难。他们雇佣金融分析师、会计师和(hé)记者，来进行调(diào)查。

　　兴登堡研究的创始？为内(nèi)特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安(ān)德森来(lái)自中产家庭，曾在康涅狄格大学学(xué)习(xí)商科。 据其Linkedin资料，大学(xué)期间，他加入了以色列的(de)救护车急(jí)救部门，是拥有以(yǐ)色列(liè)证书的救护人员。

　　公司官(guān)网显示，“兴登堡研究”这个名字(zì)源于1937年在新泽西上空(kōng)不幸坠毁(huǐ)的(de)飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我(wǒ)们将兴登堡视(shì)为完全可以避免的人为灾难的缩影，”该公司的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达(dá)尼集团(tuán)，兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究也曾瞄准(zhǔn)其他企业。2020年，兴登堡(bǎo)研究？份69页的做空报告，让(ràng)市值(zhí)一度达到340亿美元的(de)“卡车界特斯(sī)拉(lā)”公(gōng)司(sī)Nikola的创始人被(bèi)迫辞(cí)职，美国司法(fǎ)部和证券监管机构随后跟(gēn)进(jìn)调查，Nikola的创始人(rén)最(zuì)终被(bèi)判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)指控电动汽(qì)车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生产能力方(fāng)面误导投资(zī)者(zhě)。该公司(sī)的市(shì)值一度超过(guò)50亿美(měi)元，如今已缩(suō)水至不到2.6亿(yì)美元，其股票在兴登堡研究做空报(bào)告公布后(hòu)暴跌(diē)90％以(yǐ)上。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)还(hái)曾介入马斯克对(duì)推特的收购案。在兴(xīng)登堡研究(jiū)宣布做空推特后，推(tuī)特的股(gǔ)价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣(xuān)布(bù)关闭做空(kōng)仓位。去年(nián)7月中(zhōng)旬，当推(tuī)特的股价位于低(dī)点附(fù)近(jìn)时，兴登堡(bǎo)研究宣布转为做空推特，推特(tè)股价随即(jí)大(dà)涨约8％。

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