投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题(tí)的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿(yì)美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投(tóu)资热。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公募(mù)基金提前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英伟达公司的(de)股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其(qí)股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国(guó)官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方面的工作正在(zài)改变全球大型行业，并将为(wèi)社会(huì)带来深远的影(yǐng)响。”除了(le)英(yīng)伟(wěi)达公司，微软、ADM等(děng)科技公司(sī)也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注(zhù)热情也是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截至6月2日(rì)，今年(nián)以来涨幅最高的(de)股票型(xíng)ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容(róng)生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云计算(suàn)、大(dà)数据(jù)、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英(yīng)伟(wěi)达或(huò)相关(guān)概念股。交易软件通达信(xìn)推出了英伟(wěi)达概念股，该(gāi)软件信息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念股一(yī)共包含32家A股上市公司(王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产sī)，这些公司(sī)与(yǔ)英伟达(dá)在某些方(fāng)面有业务(wù)上(shàng)的合作。从公募(mù)基金一季度末(mò)的数据(jù)来看，部分被纳(nà)入重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达(dá)公司股票的公募基金主要集中在能投资(zī)海(hǎi)外市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计(jì)，持有英伟(wěi)达(dá)且(qiě)基金规模最高的(de)是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达(dá)克(kè)100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达和(hé)谷歌等多家全球(qiú)科技公司(sī)。

　　主动管理型基(jī)金(jīn)中，持有英伟达且(qiě)规(guī)模最高(gāo)的是广(guǎng)发全球精选，该只基金今年一季(jì)度(dù)末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年(nián)初至(zhì)今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以(yǐ)来，微软就在AI领域加(jiā)大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又将其整(zhěng)合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史(shǐ)上规模最(zuì)大的一(yī)笔投资。作为一站式解决方案(àn)的(de)提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概(gài)念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今年一季度的业绩(jì)远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如(rú)何把握投资机会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主题(tí)投资机会的投资者而言，英伟达和(hé)微(wēi)软在内的众(zhòng)多美(měi)股科(kē)技股公司是其(qí)关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是(shì)科(kē)技革(gé)命最新(xīn)的突(tū)破口。能够(gòu)率先(xiān)建(jiàn)立起(qǐ)良(liáng)好商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力的(de)公司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具备这些特质(zhì)，他(tā)们的中长期基(jī)本面有所改善(shàn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看(kàn)起来(lái)很美好，但实际投资中还(hái)受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业成(chéng)交(jiāo)热度(dù)上升，从(cóng)3月中旬一直(zhí)涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩(jì)的验证，半(bàn)导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动(dòng)去库存(cún)阶段，行业并未迎(yíng)来(lái)拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情(qíng)况下(xià)，4月中旬以来(lái)半导(dǎo)体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体(tǐ)板块虽(suī)然有所企稳，但也很难(nán)说行业已(yǐ)经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师(shī)秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力芯(xīn)片业务(wù)快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最(zuì)好的例(lì)证。而从(cóng)未来的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设(shè)备业绩高(gāo)增长(zhǎng)等利好因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得期(qī)待，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热(rè)必死、均值回归的规律永(yǒng)不变色，所(suǒ)以投资与产业发展之间(jiān)存(cún)在着较大(dà)差异。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买(mǎi)入(rù)，而是(shì)需要在相对低位或(huò)调整一(yī)定(dìng)程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因素外，还需要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的时(shí)候要选(xuǎn)择掌握核心技(jì)术、真正具有核心竞(jìng)争力(lì)的投资标的，确保(bǎo)产业景(jǐng)气能够反映在未(wèi)来(lái)的业绩上，要避免没有业(yè)绩支持的跟风(fēng)炒作(zuò)。另外，好的投资(zī)标的(de)也(yě)要以合适的(de)价(jià)格买(mǎi)入，否(fǒu)则(zé)很可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散(sàn)配置，不要将资金全(quán)押一个赛道。

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