北交所开市至今一(yī)年半，公募基(jī)金投(tóu)资北交所步伐(fá)不断推(tuī)进，除了推出北证50指(zhǐ)数基(jī)金、北交所(suǒ)主题基金、“专(zhuān)精特新”主题(tí)基金外，存量产品也加大北(běi)交所(suǒ)布局力度，今年更(gèng)有新基金密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机构(gòu)及人士(shì)表示(shì)，随着北证50指数(shù)推(tuī)出(chū)，北交(jiāo)所活跃度抬升，部分公(gōng)司(sī)表现良好，叠加较低的(de)估值水(shuǐ)平，公募(mù)基(jī)金等专业投资者积极挖掘(jué)北交所投资机(jī)遇，投向(xiàng)北交所的意愿也在增加。从长期投资(zī)的角度看(kàn)，北交所股(gǔ防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正)票处于投资相对早期阶段，更具成长空(kōng)间，符合“专精特新”属性的隐形冠军和科技、制造等行业，长期(qī)投资价值(zhí)受到公募资金的青(qīng)睐。

　　新基(jī)金公告可投北交所

　　专业机构挖掘北交所投资机会(huì)

　　据记者统计(jì)，截(jié)至5月13日，今(jīn)年以来累计有申万(wàn)菱(líng)信沪(hù)深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华心质混合、中(zhōng)庚港股通(tōng)价(jià)值18个月等(děng)十多只(zhǐ)次新基(jī)金公告(gào)可投资于北京证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)上市股(gǔ)票，并揭(jiē)示了相(xiāng)关风险。

　　除了基金产品外，还有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司(sī)也发(fā)布公告称，北交所上(shàng)市股(gǔ)票是国内依法发(fā)行(xíng)上市(shì)的股票，属于基金法规定(dìng)的(de)“上市交易的股(gǔ)票”。在遵守基金合(hé)同所(suǒ)规定的(de)投资(zī)目(mù)标、投资(zī)策略(lüè)、投资范围、资(zī)产配(pèi)置比例(lì)、风险收益特征和相关风险控制指标(biāo)等前提下，公司旗(qí)下基金可参(cān)与北交所(suǒ)股票的(de)投资(zī)。旗下(xià)新增基金如果符合基金(jīn)合同的有关规(guī)定(dìng)，亦可(kě)投资(zī)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)股(gǔ)票。

　　谈及(jí)上述现(xiàn)象，中信建投基金相关投研人(rén)士表示(shì)，公募(mù)新(xīn)基金之所以密集公告可投北(běi)交所，一(yī)方面表明专业投资机构敏锐地发现了北交(jiāo)所相关股票潜在的(de)投资机会，开始加大布(bù)局(jú)力(lì)度；另一(yī)方面，北交(jiāo)所上市公司是(shì)除沪深两市以外(wài)国内最优质公司的(de)代表(biǎo)，许多标的当前(qián)估(gū)值水(shuǐ)平偏低，具备投资价值。

防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正　　景顺长城基金(jīn)也认为，一方面(miàn)从持仓数量和持股总量的角度来看，公募参与北交所意愿在持续增加。另(lìng)一方面，相(xiāng)较(jiào)于上证、深证，北(běi)交所上(shàng)市公(gōng)司数量、总(zǒng)体规模较小，流(liú)动性较弱(ruò)，去年(nián)11月(yuè)北交所推(tuī)出北证50指数(shù)以(yǐ)来，被动资金的加入(rù)使得整个板(bǎn)块的成交变(biàn)得更加活跃，同时，部分公司(sī)的(de)良好表现也使(shǐ)得越来越多投(tóu)资(zī)者关注到(dào)北交所，自然(rán)也引来(lái)更(gèng)多资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募基金的(de)配置(zhì)意愿，主要取决于北交所市场的赚钱效应、可投(tóu)标的稀缺(quē)性以及(jí)专精(jīng)特新领域的景气度。而近期北交所(suǒ)市场出现(xiàn)积极(jí)信号：2022年年报(bào)中，多(duō)只(zhǐ)公募基金(jīn)产品出现在北交所(suǒ)公司前十大股东名(míng)单中(zhōng)；北(běi)交所(suǒ)较大规(guī)模公司去年业绩涨势良好(hǎo)，今(jīn)年一季(jì)度盈利表现继续向好；次(cì)新基金(jīn)在北交所的(de)持股集中度高。“预(yù)计(jì)随(suí)着后续(xù)市场流(liú)动性(xìng)的改善(shàn)和(hé)创新(xīn)型(xíng)中小企业(yè)的高速成长，北交(jiāo)所投资有望实现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流动(dòng)性等制约，初(chū)步“试水(shuǐ)”北交所市场的公募基金，在投资比例、策(cè)略上也存在差异，但未来会(huì)加大对(duì)北交所市(shì)场(chǎng)的研(yán)究(jiū)和投资。

　　鑫元基金(jīn)表(biǎo)示，结合北交所的(de)战略(lüè)定位和(hé)上市(shì)公司“小而美”的特征，预计次(cì)新基金投资(zī)将(jiāng)深(shēn)入细分产业(yè)链的研(yán)究，挖(wā)掘市(shì)场前景大、竞争壁垒高、业(yè)绩确(què)定性强的个股机会(huì)。同时，也可根(gēn)据(jù)主(zhǔ)板上一些成长赛道的(de)公司估值水(shuǐ)平，在北(běi)交所中进行(xíng)映射，选(xuǎn)择估值水平显著偏低(dī)的(de)公(gōng)司进行投资(zī)。在组(zǔ)合(hé)配置(zhì)上(shàng)，力求均衡和风(fēng)险分散，降低中小企业(yè)经(jīng)营波动大的风(fēng)险。此外，北交所相关基(jī)金也会积极参与转板、新股发(fā)行(xíng)等投资机会。

　　中信建投(tóu)基金上述投(tóu)研(yán)人(rén)士也称，我们高度重(zhòng)视(shì)北(běi)交所投(tóu)资机会，目前(qián)有一只(zhǐ)北(běi)交所主题基(jī)金(jīn)，未(wèi)来一方面会根据(jù)市场情(qíng)况(kuàng)，择机发行更多以(yǐ)北交所股票(piào)为(wèi)主要投资范围的(de)基金产品，另一方面，不(bù)排(pái)除将存量(liàng)基金产品的投资(zī)范围(wéi)扩大至北(běi)交所股票(piào)，同时会增(zēng)加(jiā)研(yán)究(jiū)团(tuán)队拓展(zhǎn)对北交所股(gǔ)票的研究(jiū)深(shēn)度和广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数(shù)量达历史最高(gāo)

　　从公募(mù)持仓北(běi)交所股票总市值情况看，截(jié)至2022年底，全市(shì)场公募基金持有北交所(suǒ)个股数量(liàng)82只，达到历(lì)史最高水平；持(chí)股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓(cāng)总(zǒng)市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月(yuè)15日(rì)开市(shì)以来，公募投(tóu)资北交(jiāo)所总(zǒng)市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期(qī)上市(shì)公司中(zhōng)，与新能源行业相关的个(gè)股市值占比(bǐ)较(jiào)高，而去年下半年新能源(yuán)行业整体回调幅度较大，带动投资北交(jiāo)所市值(zhí)有所回落。”景顺长(zhǎng)城基金(jīn)相关负责人称。

　　而从今年年(nián)初看，北证50指数一度出现快速上涨(zhǎng)势头，2月份以(yǐ)来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交(jiāo)所的投资价值(zhí)仍然受到(dào)公募资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基金表示，北交所(suǒ)当(dāng)下呈(chéng)现的特征类似于一级半的市场，即投资(zī)阶段(duàn)相(xiāng)比(bǐ)一级(jí)市场(chǎng)（股权(quán)投资）更加成熟(shú)，但(dàn)对比上证(zhèng)、深证的(de)大(dà)多数公司而言又(yòu)相对早期，可投资(zī)标的规模也相对(duì)更小(xiǎo)；但从长期(qī)投(tóu)资的角(jiǎo)度来说，这也意(yì)味着更大的(de)成(chéng)长空间(jiān)和收(shōu)益率预(yù)期，故(gù)我(wǒ)们认为(wèi)北交所具备良(liáng)好(hǎo)的(de)长(zhǎng)期投资价值。

　　具体落实在投(tóu)资层面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们(men)对于具体行(xíng)业没有明确的偏好，但是整体还是比较看好(hǎo)细分行业的(de)、符(fú)合“专精特新”属性(xìng)的(de)隐形冠军：这些公司(sī)虽然普遍规模较(jiào)小(xiǎo)、受(shòu)到的关注度可能不高，但在其所(suǒ)属行(xíng)业中(zhōng)拥有较强的竞争力，在研发投入的(de)强(qiáng)度上、成长性(xìng)指标(biāo)上，也不弱于创业板(bǎn)、科创板(bǎn)的上市公司，而且(qiě)由于(yú)市(shì)值较小，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也表示，从中(zhōng)长期视角(jiǎo)看(kàn)，随着北(běi)交所(suǒ)交易制度(dù)的不断(duàn)完善、已上(shàng)市(shì)企业的投资价(jià)值不(bù)断(duàn)明确，以及场内流动性(xìng)不断提升，势(shì)必(bì)会(huì)吸(xī)引更多优秀的企业、活(huó)跃的资金(jīn)流入(rù)。北证50指(zhǐ)数估值有向上修复(fù)的空间，当(dāng)前(qián)配置(zhì)的性价比(bǐ)较高，胜率和赔率都(dōu)非常(cháng)具备(bèi)吸引力(lì)。

　　结(jié)合当前(qián)的北(běi)交所(suǒ)整(zhěng)体估值(zhí)水平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基(jī)金将重点关(guān)注成(chéng)长赛道，尤其是具有专(zhuān)精特新特性的(de)成长(zhǎng)股。在行业的稀缺性方面，投资者可重(zhòng)点关(guān)注具有高(gāo)成(chéng)长性、国产化(huà)逻辑强的优质产业(yè)链。更多的阿尔(ěr)法收益(yì)可能(néng)聚焦在科技和制造两大赛道(dào)，包括汽车(chē)、半(bàn)导体、碳中(zhōng)和(hé)、军工蕴(yùn)藏较(jiào)多左侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基(jī)金相关投(tóu)研人(rén)士也称，北交所有一(yī)大批优秀的创新型中小(xiǎo)企业，借国家政(zhèng)策支(zhī)持(chí)的东风和(hé)企业自身(shēn)的(de)努(nǔ)力，我们相(xiāng)信会有相当体量(liàng)的企业成(chéng)长成为大(dà)型企(qǐ)业，这个(gè)成(chéng)长的(de)过程(chéng)会给投(tóu)资者(zhě)带来丰厚回报，因此我们认为北交所具(jù)备长期投资价值(zhí)。“具体细分(fēn)而言(yán)，我们更加看好电力(lì)设备、机械设备、医(yī)药生(shēng)物等三个领域。”

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