金融(róng)界5月22日消息 日(rì)本股市走出了(le)泡沫经济崩溃以来的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近(jìn)33年的新高，同(tóng)时也(yě)是自日本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘(pán)价。今(jīn)年以来，日经225指数涨超19%。

　　对(duì)此(cǐ)，高(gāo)盛表(biǎo)示日本(běn)可(kě)能正接近十年一(yī)遇的牛市。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外(wài)资金(jīn)是不可或缺的力量。数据显示(shì)，海外(wài)投资者对日本股(gǔ)票(piào)需求稳健。根(gēn)据(jù)日本交易所集团，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的外国人(rén)净购买量。

　　不过，日本企业(yè)部门仍然是日本(běn)股票的最大净买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　股神巴菲(fēi)特(tè)成(chéng)为(wèi)日(rì)本股市爆(bào)发导(dǎo)火索

　　尤(yóu)其是股(gǔ)神巴菲特(tè)的出(chū)手(shǒu)，成为日本股市爆发的(de)导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管的(de)伯(bó)克(kè)希(xī)尔(ěr)·哈撒(sā)韦(wéi)公司（下(xià)称“伯克(kè)希尔”）首(shǒu)次披露，其收购(gòu)了日本前(qián)五大贸易(yì)公(gōng)司每(měi)家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲(fēi)特已3次购(gòu)买并扩(kuò)大了对日本五大(dà)商(shāng)社的股份持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期(qī)数(shù)据披露(lù)可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目(mù)前在日本持(chí)有的股票比(bǐ)在美国以(yǐ)外任何其他(tā)国(guó)家都多(duō)。今(jīn)年早些(xiē)时(shí)候，巴菲特增持了日(rì)本(běn)五大(dà)商社，并暗(àn)示将(jiāng)进(jìn)一步投资日(rì)本股票。现年92岁(suì)的(de)他还(hái)在(zài)上(shàng)个月罕见地访问(wèn)日本(běn)。

　　在5月(yuè)初巴菲(fēi)特股东(dōng)大会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日(rì)本商(shāng)社(shè)的决定其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也非常容(róng)易理解，我们可(kě)能(néng)和这五(wǔ)家公司都(dōu)有(yǒu)过业务来往(wǎng)。从(cóng)整体来看，这些公司能够(gòu)支付不错(cuò)的分(fēn)红，在某些(xiē)情况下也会回购股票，我(wǒ)们也能很好地理解(jiě)他(tā)们所拥(yōng)有的(de)一大(dà)堆业务，同(tóng)时我(wǒ)们还(hái)能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开(kāi)始购买了(le)，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有告(gào)诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原(yuán)因是为(wèi)了(le)向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿(ā)贝尔，被(bèi)视为巴(bā)菲(fēi)特的接班(bān)人），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三(sān)年布(bù)局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特(tè)再次用行动告(gào)诉(sù)大家(jiā)姜还是(shì)老的辣。

　　除了巴(bā)菲特，还有其(qí)他大佬(lǎo)也在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的行动中。4月初造访日本东京的还有(yǒu)美国对冲(chōng)基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些时候(hòu)决定(dìng)重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场(chǎng)的运营(yíng)牌照。

　　巴(bā)菲(fēi)特看好日本股(gǔ)市的(de)什么？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日经(jīng)中文网(wǎng)，日(rì)本综合(hé)商(shāng)社(shè)的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报（国际会计(jì)准(zhǔn)则(zé)）于(yú)5月(yuè)9日全部出炉。日本5大商社的合计(jì)净利润超(chāo)过约4.2万亿日(rì)元，增至美国著名(míng)投资家(jiā)沃伦(lún)·巴菲特开始大量(liàng)持股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商社的(de)合计净利润在短短(duǎn)2年时间里增加到(dào)了4.3倍。股价也(yě)上涨到了(le)巴菲特宣(xuān)布持(chí)有(yǒu)股票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国(guó)苹果(guǒ)和美(měi)国可口可乐(lè)股票的上涨率。

　　2、地(dì)缘政治格局(jú)的(de)变化

　　国(guó)泰君安国(guó)际宏(hóng)观在研报中指出(chū)在过(guò)去的三十年中，日本经历(lì)了漫长而痛(tòng)苦的通缩，也被认为(wèi)将会(huì)撤(chè)离世界舞台的(de)中心。但其并没有完(wán)全失去竞(jìng)争(zhēng)优势，与(yǔ)此同时，在国(guó)际(jì)格(gé)局大变化的背景下，日(rì)本经(jīng)济的(de)边际变化值(zhí)得研究并重(zhòng)视。

　　国泰(tài)君安表(biǎo)示在新的地缘政治格(gé)局下，日本在亚太格(gé)局中(zhōng)扮演了更(gèng)加重要的角色，同(tóng)时日(rì)本在芯片等产业(yè)发展(zhǎn)中野心勃勃，这都(dōu)成为(wèi)了边际上的重要变(biàn)量。仔细观察日本的(de)经济脉(mài)络，我们(men)也会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后有产业自身发展(zhǎn)的(de)原因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的(de)是，日本相对(duì)稳定甚至(zhì)略显僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡的大背景下反而(ér)成为了“避(bì)风港(gǎng)”。与(yǔ)此同时，劳(láo)动力的下滑趋势固然(rán)不可(kě)避免，但良好的医疗(liáo)体系以(yǐ)及(jí)人工(gōng)智(三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛zhì)能的发展，也(yě)意味(wèi)着劳动(dòng)力萎缩的(de)风(fēng)险在(zài)一定程度上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本(běn)监(jiān)管层的推动

　　近年(nián)来，日本监管层持续(xù)推动企业经营能力(lì)的改善和(hé)价值的修(xiū)复(fù)，其中(zhōng)敦(dūn)促企业对投(tóu)资者(zhě)提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购(gòu)成为改(gǎi)革重要抓(zhuā)手。尤其是(shì)在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为(wèi)了改变大量个股股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于(yú)实现关注(zhù)资(zī)金成本和股价经营要求(qiú)》要求上市(shì)公(gōng)司提(tí)高企(qǐ)业价值和资本效率从而提升股三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛价后，日本(běn)股市(shì)开始掀起一波回购热潮。

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