曾号称“广州第一民企”，也是(shì)最低调的“世界500强”之一的雪(xuě)松控股，早已变(biàn)得大厦将倾。

　　曾(céng)经最(zuì)引以为傲，也是为(wèi)雪松系创始人张劲戴上“世(shì)界500强”“福布(bù)斯富豪榜”“中国好老板”等多(duō)个光环的“供(gōng)应链(liàn)金融”业务，如今正式被定性为(wèi)“非法吸(xī)收(shōu)公众存(cún)款”立案查(chá)处，其本(běn)人(rén)也被(bèi)正式采取刑(xíng)事(shì)强(qiáng)制(zhì)措施(shī)。

　　5月9日，*ST雪(xuě)发（即雪(xuě)松发展）公告称，近日，公司无法与实际控(kòng)制(zhì)人张劲取得联系，无法(fǎ)确定其失联的具体原(yuán)因。

　　而(ér)就在5月7日(rì)，广州(zhōu)市公安局黄(huáng)浦分(fēn)局发布公告称，因涉嫌(xián)非法(fǎ)吸(xī)收公(gōng)众存款，广东圆方投资(zī)有限(xiàn)公(gōng)司（以下(xià)简(jiǎn)称“圆方投(tóu)资”）等已(yǐ)被(bèi)立案查(chá)处(chù)。公安机关已对主要犯(fàn)罪(zuì)嫌疑人张某等(děng)人(rén)采取刑事强制(zhì)措施。

　　公安机关(guān)已依法提(tí)取相关涉案数据，并已(yǐ)委(wěi)托专(zhuān)业机构进行(xíng)独(dú)立鉴定和司法审计，已对涉案相关资产(chǎn)予以查(chá)封、扣押、冻结。目(mù)前案件正(zhèng)在(zài)进一步侦(zhēn)办(bàn)中。

　　企查(chá)查显示，圆方投(tóu)资的背后正(zhèng)是雪松控股。种种迹象表明，“张某”也就是(shì)雪松控股的实际控制人张(zhāng)劲。

　　噩耗(hào)传来，原本还(hái)对(duì)张劲一年多之前承诺的理财兑付方案抱有一(yī)线希望(wàng)的投资人(rén)，瞬间(jiān)破防。

　　本就(jiù)股价(jià)不振且“披星戴帽”的(de)*ST雪(xuě)发雪上(shàng)加霜，股价接连跌停三天，截(jié)至5月(yuè)10日报收3.62元/股，总市值已不足20亿元。

　　二十(shí)年登(dēng)顶世界500强(qiáng)

　　公开资料显示，雪松控股的前(qián)身为1997年(nián)成立的(de)君(jūn)华集(jí)团，是一家主营房地产的企业(yè)，总部位于广州。

　　2007年，君(jūn)华集(jí)团营收超过30亿(yì)元(yuán)，被广东省委省(shěng)政府评为广东省百强(qiáng)企业。张劲的(de)野心也(yě)随之展露，逐(zhú)步开始涉猎包括大(dà)宗商品、供应链、化工产业(yè)、文(wén)旅等众(zhòng)多领域，收购了包括(kuò)齐翔腾达、希努尔（即雪松发展）等上市公司大笔(bǐ)股权。

　　2015年8月，张劲重组(zǔ)了公司(sī)的产(chǎn)业(yè)版图，雪松控股应运而生，资产(chǎn)规模迅速(sù)飙(biāo)升。在张劲的(de)构想中，雪松控(kòng)股实现“三个万亿”目(mù)标也只(zhǐ)是手(shǒu)到擒来，即(jí)“万亿销售额、万亿(yì)资产(chǎn)、万亿市(shì)值”。

　　要知道，2015年整个雪(xuě)松系的(de)营收规模也才593亿元(yuán)。

　　据公司官网介绍，雪松控股致力(lì)于成为全球领先的(de)大宗商(shāng)品综合性产业集团(tuán)，在全(quán)球范围内积极拓展大宗商品产(chǎn)业链，聚焦大宗(zōng)商品资源、供应链(liàn)服务(wù)等核心领域，加快推动新材(cái)料、新技术创新突破(pò)，同(tóng)时围绕主业布局开展产业投资及(jí)城市综合(hé)配套服务。

　　2018年(nián)，雪松(sōng)控股凭借独一无(wú)二的(de)供应链业务迅速提升资产规模，营收已经翻(fān)了好几(jǐ)倍(bèi)，超过2800亿元(yuán)，成功跻身“世界(jiè)500强”，并在(zài)此后连续四(sì)年登榜(bǎng)。2019年，张劲(jìn)被评为(wèi)中(zhōng)国(guó)最具(jù)影响力的50位商界(jiè)领袖。

　　熟悉(xī)的“理财兑付危机”

　　2020年1月(yuè)起，供应(yīng)链业务(wù)规模遇到“瓶颈(jǐng)”之后(hòu)的雪松控股，开始打(dǎ)着“供应链(liàn)金(jīn)融”的旗子，以所谓的“应收账(zhàng)款”为(wèi)底层资产，假借(jiè)各类(lèi)金(jīn)交所(suǒ)、产交所、伪金交所通道(dào)，超过(guò)350只违规“理财产品”面向自然人发售。

　　根据雪松高管和(hé)投资者沟通时公布数据，雪松方(fāng)面对外发行(xíng)的理财(cái)产品存量规模大约在(zài)200亿(yì)元(yuán)左右，涉(shè)及投资人约8000人。

　　然而好景不长，短短一(yī)年时间(jiān)，雪松信(xìn)托自2021年(nián)4月开始出现(xiàn)理财产品发生(shēng)大面积逾(yú)期(qī)。违(wéi)约(yuē)之后，雪松控股(gǔ)方(fāng)面曾(céng)陆续发(fā)布多次口头或书面兑(duì)付(fù)方(fāng)案，均未(wèi)能实现。

　　东窗事发前夕，雪松控股在2021年12月(yuè)出具(jù)的(de)兑付计划显示，此前逾期(qī)产品(pǐn)的(de)兑付自2022年1月(yuè)起(qǐ)陆(lù)续(xù)执行(xíng)，最晚至(zhì)2023年6月(yuè)完成。

　　例如2022年1月(yuè)兑(duì)付2021年8月前(qián)到期的产(chǎn)品本金10％；2022年3月(yuè)兑付(fù)2021年9月-12月(yuè)到期的产品(pǐn)本金(jīn)10％；2021年12月前(qián)到期的产品其(qí)余未兑付本金自2022年6月起分四次兑(duì)付(fù)（6月/9月树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴/12月(yuè)/2023年(nián)3月），兑(duì)付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将(jiāng)出(chū)台实物(wù)资产兑(duì)付补充方案，供投资者选择。

　　不过(guò)，连春(chūn)节前夕的首次兑(duì)付(fù)都(dōu)无法如约完(wán)成，终于(yú)点(diǎn)燃了投资人的怒火。

　　2022年除夕前夜，雪松(sōng)控股(gǔ)发了一封落款为董树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴事长(zhǎng)、实(shí)控人(rén)张(zhāng)劲的致(zhì)歉信，称受各(gè)种因素影响，资产处置(zhì)及回(huí)款计划未能按照(zhào)预期方(fāng)案落实，公司(sī)外(wài)部(bù)协调资(zī)金的努(nǔ)力，也未能取得(dé)实(shí)质性(xìng)效果，致使原(yuán)本定应于当月(yuè)底(dǐ)完(wán)成的兑付(fù)无法完成。

　　不(bù)一样的“配方”

　　由于(yú)理财产品(pǐn)无法兑(duì)付(fù)而暴(bào)雷，这与(yǔ)近年来恒大等房(fáng)地(dì)产企业暴雷路(lù)径(jìng)如出(chū)一(yī)辙。

　　但(dàn)不同的是，两者的底层逻辑(jí)大(dà)相径庭，更加令人无法接(jiē)受。

　　投(tóu)资人调查发现，这总(zǒng)规模200亿元、350余只理财(cái)产品背后，构筑的是(shì)一个庞大的(de)融资网络(luò)，涉及企业数量高(gāo)达63家，除了或明(míng)或暗的雪松系(xì)公司(sī)，还有(yǒu)大量的假央(yāng)企、伪国(guó)企。而作为底层资产的应收(shōu)账款，系建立在涉(shè)嫌虚假的“空转(zhuǎn)”贸易行(xíng)为(wèi)之上(shàng)。

　　同时，深交所(suǒ)也向(xiàng)雪(xuě)松系(xì)两家上(shàng)市公司雪松(sōng)发展和齐(qí)翔(xiáng)腾达下发关(guān)注函，要(yào)求其核实媒体曝出的数(shù)十(shí)家空壳(ké)公司是(shì)否为公(gōng)司的供应商或客户，并(bìng)说明公司(sī)是否参与(yǔ)雪松(sōng)信(xìn)托产品底层资产的应(yīng)收账款相(xiāng)关的供应链(liàn)业务。

　　所谓“空(kōng)转(zhuǎn)”贸易(yì)，即做假账。换(huàn)句话说，支(zhī)撑(chēng)这场供应链金融的底层资(zī)产原本就(jiù)是雪松系自导自(zì)演的一(yī)场(chǎng)戏。

　　雪松(sōng)的供(gōng)应链业务相当大一部分原本就是(shì)一场(chǎng)“融资(zī)性贸(mào)易”，即通过在体系内的(de)“闭环(huán)”不断空转(zhuǎn)交(jiāo)易量做大规模(mó)，继而获取更多融资，这与数年前大范围爆发(fā)的P2P骗局(jú)如出一辙。

　　要(yào)知道，就(jiù)在(zài)几年前(qián)的2015年(nián)，全国范围内出(chū)现大范围股灾时，张劲曾在朋友圈里高调(diào)喊话。

　　“靠政府(fǔ)不如靠自己(jǐ)，公司员(yuán)工如果(guǒ)有(yǒu)炒(chǎo)股做杠杆爆仓危机的(de)，尽快向公司反映(yìng)，公(gōng)司提供现金支持(chí)。炒股严(yán)重(zhòng)影响到(dào)个人生活的(de)，也可(kě)以和公(gōng)司提出支(zhī)援。”

　　也正是(shì)这段话(huà)，瞬间让打工人泪目(mù)，把这(zhè)家名声不显的企业名闻全国(guó)，张(zhāng)劲也被冠以“中国好老板”的名头。

　　谁能(néng)想到，几(jǐ)年前大(dà)家心(xīn)目中的“好老(lǎo)板”突然成了“老戏骨”，不仅自(zì)身(shēn)难保，甚至还是利用虚(xū)构的(de)资产来套(tào)取员(yuán)工(gōng)钱(qián)财。

　　以至于2021年兑付危机爆发之时，雪(xuě)松及张劲本(běn)人所做(zuò)出的承(chéng)诺三番五次食言，依然有人表示愿意(yì)与其共度难关，直到日前(qián)公安机关立案(àn)公告传来。

　　多人落(luò)网，资不抵债

　　需(xū)要指出的是，警方通告中所披(pī)露的圆方投资(zī)只是雪(xuě)松(sōng)系(xì)金融(róng)业务的经办公司之一。

　　有知情人士向观察(chá)者网透露，由于涉案关联公司过多，不便逐一列出，所以用“圆方投资等(děng)公司”指(zhǐ)代。

　　其表(biǎo)示(shì)，自2022年(nián)初至(zhì)今一年多，经(jīng)侦部门对(duì)雪松涉嫌非法集资的调查早已在持续进行，对于张劲(jìn)及其(qí)他多为雪松系高管的控制也早已开始。

　　从公(gōng)安程序(xù)上来讲，通常(cháng)公告披露此次对张劲(jìn)采取刑事强(qiáng)制措施，意味着基本案情已(yǐ)调查清楚，对于整(zhěng)个雪松系公(gōng)司涉嫌非法吸收公众存款(kuǎn)案(àn)进入“收网”状态(tài)。

　　从此前公(gōng)开消(xiāo)息来看(kàn)，雪松控股“失联”高管也(yě)远不止张劲一人。

　　4月12日，齐翔腾达公告称，公司工作人员多次通过电话、微信等方式与(yǔ)公(gōng)司董事陈晖联系，均无法与其本人取得联(lián)系，也无法确定(dìng)其失(shī)联(lián)的具体原因。

　　而陈晖(huī)正是“雪(xuě)松系”派(pài)驻董事之一，其兼(jiān)任雪(xuě)松控股集(jí)团(tuán)、雪松实业集团的董事，还在(zài)广州雪松(sōng)文化旅游投(tóu)资(zī)有限公司(sī)、广州市雪松互联(lián)网(wǎng)小额贷款有限(xiàn)公司等(děng)数(shù)十家公司担任(rèn)董事、监事等职务。

　　亦有(yǒu)媒(méi)体(tǐ)报(bào)道称，原雪松控股副总裁、雪(xuě)松控股二(èr)号(hào)人物林伟龙，以及(jí)曾在(zài)集团内主管资金的头号人(rén)物谢少(shǎo)彬等人，也(yě)在(zài)半年前就已经被控制。

　　同时，整个雪松(sōng)系的(de)崩(bēng)塌(tā)速度也与日俱增。

　　目前(qián)，雪松发(fā)展由于连(lián)年亏损已经(jīng)再次发布退市(shì)风(fēng)险提示。

　　另一家A股主要上市(shì)公(gōng)司齐(qí)翔腾达，也在(zài)5月4日公告称，山(shān)东能源(yuán)集团新材料公司要约收(shōu)购实(shí)施完毕，本次(cì)要约收购系山能新材料(liào)作为重整投(tóu)资人通过重整程(chéng)序取得齐翔(xiáng)集团 80％ 股(gǔ)权，进而间接(jiē)控制齐翔(xiáng)集团所持有的上市公司 45.91％股份而触发，意味着齐翔腾达将易(yì)主山东国资。

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