5月12日晚(wǎn)间(jiān)，江铃汽(qì)车公告宣布，公司(sī)在(zài)2021年5月即公开挂牌(pái)的江铃(líng)重型汽车有限(xiàn)公司（江铃(líng)重汽）100％股权转让交易终止(zhǐ)，而此前约定(dìng)的交(jiāo)易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽(qì)是江铃汽车在(zài)2012年以(yǐ)2.7亿(yì)元价格接手的资(zī)产(chǎn)，不过原计划在重(zhòng)卡行(xíng)业“大展拳脚”的江铃汽车却因(yīn)此背上(shàng)了包(bāo)袱。江铃重汽在8年间(jiān)亏(kuī)损额度超过20亿元。而且江(jiāng)铃汽(qì)车此(cǐ)前为转(zhuǎn)让铺(pù)路，还(hái)曾(cén轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁g)现金为江铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交易终止，也意味着江铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行(xíng)动依旧以失败告终。

　　审批未在约定时间完(wán)成

　　这笔(bǐ)交易要(yào)追溯到(dào)两年前。在2021年5月7日(rì)，江铃汽车曾披露，拟以不低于(yú)7.64亿元的价格，通过山西省产(chǎn)权交(jiāo)易市场(chǎng)公开挂牌方式，出售全资子公司江铃重汽(qì)100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃重汽对接盘(pán)方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度在全球生产(chǎn)销售重型(xíng)卡车超过(guò)12万辆；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年经审计(jì)合并报表净(jìng)利润(rùn)率超过5％。

　　3个(gè)月后(hòu)，谜底揭(jiē)晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日期(qī)限届满，交易(yì)股(gǔ)权出(chū)售征集到一(yī)名意向受(shòu)让方，符合上(shàng)述要求的沃尔(ěr)沃卡车(chē)成了接盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车也按照相关(guān)交易(yì)规则支付了保证金。2021年8月23日，双方经协(xié)商一致，就出售交易股权签署了《关于江铃重型(xíng)汽(qì)车(chē)有限(xiàn)公司100％股权的股权转(zhuǎn)让协议》，确定就目标股权(quán)支(zhī)付的基准价款为人民币(bì)约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车(chē)5月12日公(gōng)告称，该笔交易(yì)需要获得(dé)国资管理有权(quán)单位的(de)批准，但由于交易所需的(de)政府(fǔ)审批(pī)事项未能在约定的时间内完成，项目双方经(jīng)协商一致，同(tóng)意终(zhōng)止交(jiāo)易。

　　这笔交易前后耗时长达2年之(zhī)久，但最终仍(réng)以失败告(gào)终。需要提及(jí)的(de)是，江铃重(zhòng)汽命运颇为坎坷(kě)，此次交易已经是其历(lì)史上第三次转手(shǒu)。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资料显示，江(jiāng)铃重汽前身是山西省汽(qì)车工业集团。作为一家老牌国营企业，该公司主要组装生产重型卡车与货车，但由于经营不善(shàn)陷入发展困境，在2007年第一次被重组。中国兵(bīng)器装备集团及(jí)中国长安(ān)汽车集团有(yǒu)限(xiàn)公司，将太原(yuán)重汽重组为太(tài)原长安重汽(qì)，作(zuò)为长安汽车进入(rù)重卡领(lǐng)域的跳板。

　　但最(zuì)终太原重汽没能(néng)被(bèi)盘(pán)活。太(tài)原重汽2011年的亏损已达1.4亿(yì)元(yuán)，2012上(shàng)半年的总销量为439辆。到(dào)2012年第一季度，太原重汽的净资(zī)产仅(jǐn)为2.5亿元，已(yǐ)难以实现(xiàn)正常运(yùn)转。

　　不过(guò)，江铃汽车却对(duì)太原重汽产生了兴趣，该(gāi)公司在2012年7月以不超(chāo)过2.7亿元(yuán)的价格(gé)，从(cóng)长安手中接手(shǒu)太原长安重汽的全部(bù)股权，并于2013年1月(yuè)将(jiāng)其(qí)更名(míng)为江铃轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁重汽。

　　当(dāng)初(chū)，江铃汽车进入重卡领(lǐng)域的意(yì)图(tú)是(shì)实(shí)现商用车全覆盖(gài)。2013年，江铃汽车曾表(biǎo)示，最(zuì)终(zhōng)将建成年(nián)产10万(wàn)辆重型载货车、10万台发动机(jī)的大型(xíng)重卡(kǎ)企业，达产(chǎn)后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和客户洞察不足，经营状(zhuàng)况并(bìng)不尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃(líng)重(zhòng)卡的销(xiāo)量分别为(wèi)52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆。

　　同时期(qī)东风公司、中国重(zhòng)汽、一汽解放等头部(bù)企业(yè)的(de)单月(yuè)销量，就已超(chāo)过江铃重汽几年的(de)销量(liàng)总和。2020年9月之(zhī)后，江铃(líng)汽车不再(zài)披露有关江(jiāng)铃重卡(kǎ)的销量数(shù)据。

　　销量严(yán)重拖后腿，江铃重(zhòng)汽(qì)俨(yǎn)然成(chéng)为“财务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相关业务累计亏(kuī)损(sǔn)超20.33亿(yì)元。其(qí)中(zhōng)，2020年(nián)亏损最为(wèi)严重(zhòng)，超5亿元。而且(qiě)2021年，江铃重汽仍然呈现亏损(sǔn)状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底，江铃重汽(qì)总负债为12.69亿元，总资(zī)产为7.99亿(yì)元，处于(yú)资(zī)不抵(dǐ)债(zhài)的(de)状态。因此，2021年后，江(jiāng)铃重(zhòng)汽停止了所有的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年(nián)初，江铃(líng)汽车还对(duì)江铃(líng)重(zhòng)汽进行了11.42亿元的现金(jīn)增资。这一举动的主要目的是降低江铃(líng)重汽的资产负债率(lǜ)，便(biàn)于吸引(yǐn)外(wài)部投资进入，利于江铃重汽进行业务重组。

　　“地(dì)主(zhǔ)家”也没余粮

　　实际上，江(jiāng)铃(líng)汽车自(zì)身近年来日子也不太好(hǎo)过(guò)。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽车分别实现营(yíng)收330.96亿(yì)元、352.21亿(yì)元和301亿元(yuán)，这三年内，其实(shí)现归母净(jìng)利润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不(bù)过，在(zài)2021年和2022年这两(liǎng)年(nián)间，江铃汽车收到的政府扶持(chí)资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这(zhè)几乎撑起(qǐ)了(le)其当(dāng)年的净利(lì)润。而扣(kòu)除非(fēi)经(jīng)常性损益后，江(jiāng)铃(líng)汽车在这两年的扣非归母净利润分别为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽车在这两年(nián)现金流状况也(yě)不佳。在(zài)2020年，其(qí)经营活动现金(jīn)流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元(yuán)，而到(dào)了2022年这一科(kē)目变成了-15.19亿元。而且(qiě)今年一季度，这一科目仍未回(huí)正，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一季(jì)度，江铃汽(qì)车营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其(qí)归母净利润(rùn)仅为(wèi)1.83亿元，较上(shàng)年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接(jiē)盘告吹，江(jiāng)铃重汽(qì)这一“包(bāo)袱”仍然背在(zài)江铃汽车(chē)肩上。而江铃汽(qì)车此次也表示，江铃(líng)重汽已暂停生(shēng)产和销(xiāo)售，当(dāng)前主要开支为(wèi)员(yuán)工薪酬和设(shè)备维护等费用。“未来公司仍(réng)将继续积极推(tuī)进江(jiāng)铃重汽的重(zhòng)组工作，”江铃汽车方面称。

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