昨天深(shēn)夜，恒大(dà)突然(rán)发布(bù)公(gōng)告，许家印被成被(bèi)执行(xíng)人。

　　中国恒(héng)大(dà)5月12日发布公(gōng)告称，公司收到广(guǎng)东省广州市中级人民法院就深圳(zhèn)国际仲(zhòng)裁(cái)院的仲裁裁(cái)决所(suǒ)发出的(de)执行通知书(shū)。本公(gōng)司、本公司附属公司(sī)，即(jí)广(guǎng)州市凯(kǎi)隆置业有限公司(sī)，以及本公司控股股东及执行董事(shì)许家印是(shì)该执行通(tōng)知的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及(jí)和(hé)信恒聚（深圳）投资控(kòng)股中心于2016年12月及2020年11月期间(jiān)与相(xiāng)关被申请人(rén)签订有关(guān)恒大(dà)地产集团有限公司的(de)增资及相关协议(yì)，向恒大(dà)地(dì)产增资人(rén)民(mín)币50亿元以取得(dé)恒(héng)大地产约1.6％股权。恒大地产终止对深(shēn)圳经济特区房地产(chǎn)（集团）股(gǔ)份有限公司的重组计划(huà)，仲(zhòng)裁(cái)申请人要求本公司、恒大地产(chǎn)、广(guǎng)州(zhōu)凯隆及许家印(yìn)履行增资协议项下的(de)回购承诺及(jí)支付(fù)尚欠分红、违约金(jīn)及收益。

　　根据该执行(xíng)通知，被执行的(de)事项为：（1）广(guǎng)州凯隆、许家印支付恒大地产(chǎn)凝神静气的意思，凝神静气的意思解释2020年度分红的差额补(bǔ)足款约人民(mín)币(bì)2.04亿元，并承(chéng)担(dān)违约金约人民币5153万元；（2）许家(jiā)印(yìn)、本(běn)公(gōng)司以(yǐ)人(rén)民币(bì)50亿元回购仲裁(cái)申请人持有(yǒu)的恒大地产股权；（3）本公(gōng)司支付仲裁申请人(rén)持有恒(héng)大地产自2021年2月1日起计至完成回(huí)购(gòu)的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆(lóng)、许家印(yìn)支付约人民币3553万元的律师费、仲裁费及执行(xíng)费。

　　据(jù)每日(rì)经济新闻报道，多名市场和法律人士(shì)称，通过仲裁和(hé)执行寻求(qiú)解决(jué)是(shì)市场化、法治化解决恒大(dà)集(jí)团债务(wù)问题的(de)必由之路。此次(cì)仲裁和执行通知意味着恒大集团与曾经(jīng)的战略(lüè)投资者之间就回购义务(wù)的纠纷露出了冰(bīng)山(shān)一角。接下(xià)来，如果不能妥(tuǒ)善(shàn)解决(jué)被(bèi)执(zhí)行问题，许家印个人很可(kě)能从而(ér)“登上(shàng)”失信被执行人名单，被限制高消费，成为(wèi)“老赖(lài)”。

　　美联(lián)储官员暗示支持(chí)进一(yī)步(bù)加息，美(měi)国(guó)长期通(tōng)胀预期(qī)意(yì)外创12年新高

　　昨夜(yè)，又有一(yī)位美联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如果通(tōng)胀维持在高位，可能需要进一步加息。她(tā)还(hái)表示，本月迄今的关键数据(jù)并未让她(tā)相信物价压力(lì)正在消退(tuì)。鲍曼称：“如(rú)果通胀保(bǎo)持在高位(wèi)，且就业市场依然吃紧(jǐn)，进一步(bù)收紧货币政策以获得(dé)足够的限(xiàn)制性(xìng)货币(bì)政策(cè)立(lì)场，从而(ér)逐步降(jiàng)低通胀可能是(shì)适当的。”

　　鲍(bào)曼(màn)的讲话主要(yào)集中在近(jìn)期美国银行倒闭的影响上。她表示：“我预计我们的政策利率需要在一(yī)段时间内保(bǎo)持足够的限制(zhì)性，以降低(dī)通胀，并(bìng)创造条(tiáo)件，支(zhī)持持续强劲(jìn)的劳动(dòng)力市场。”

　　值得注意的是，昨夜公布的美国消费者的(de)长期(qī)通胀预期在初意外加速至(zhì)12年高位(wèi)，达到3.2％，消费者信心也(yě)出现(xiàn)恶化，创(chuàng)下六个(gè)月新(xīn)低(dī)，反映出人们对美国(guó)经济前景的担忧(yōu)日(rì)益加剧。

　　具体数据上，美(měi)国5月密(mì)歇(xiē)根大学消(xiāo)费者信(xìn)心指数初值(zhí)57.7，创去年11月以(yǐ)来最(zuì)低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指数方面(miàn)，现况指(zhǐ)数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数(shù)初值53.4，创(chuàng)下10个月(yuè)新(xīn)低，预期60.8，前值60.5。

　　市(shì)场备受关注(zhù)的通胀预期(qī)方面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通胀预(yù)期较4月略有(yǒu)回(huí)落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值(zhí)3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉，美(měi)联(lián)储密(mì)切(qiè)关注长期通胀(zhàng)预期，因(yīn)为(wèi)该预(yù)期可能会自我实现，并导致通胀居高不下。去年(nián)6月，密歇根(gēn)消费者信心(xīn)的5年通胀预(yù)期初值飙涨(zhǎng)，一(yī)度(dù)达到3.3％，令(lìng)市场认为是长期通胀预期松(sōng)动的表现，在美联(lián)储当时决(jué)定(dìng)激进加(jiā)息75个(gè)基点中(zhōng)起到了重要作用。美联储主席鲍(bào)威尔在(zài)当月的新闻(wén)发布会上(shàng)表示，通胀预期的回(huí)升“相当(dāng)引人注(zhù)目”，并(bìng)强(qiáng)调了美联储保持长(zhǎng)期(qī)通(tōng)胀预期稳(wěn)定的重(zhòng)要性。

　　大宗商品(pǐn)整体承(chéng)压，贵金(jīn)属价格回落

　　本周三开始(shǐ)，国(guó)际(jì)黄金、白银期货(huò)价格持续下跌，尤其是(shì)周四，纽约(yuē)银期(qī)货价格重挫(cuò)5.06％。截至今晨收盘，纽约期银(yín)连跌(diē)三日，本周(zhōu)累跌(diē)近6.9％，创去(qù)年10月(yuè)14日以来最大单(dān)周跌幅(fú)。周五，国(guó)内黄金、白(bái)银期货价格(gé)跟随(suí)下(xià)跌，截至(zhì)收盘(pán)，黄金期货主力2308合约(yuē)下跌0.84％，白银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部(bù)高级(jí)分析师丁(dīng)沛舟表示，本周公布的(de)美国4月CPI及(jí)PPI同(tóng)比增速(sù)低(dī)于预期及前值，叠加美国当周首次(cì)申请失业金人数超预期抬升，表现不佳(jiā)的数据使(shǐ)得(dé)投资者(zhě)对美国(guó)经济衰退的忧虑增(zēng)加。虽(suī)然这(zhè)使得(dé)市场避险情(qíng)绪升温，但(dàn)一(yī)方面悲观的全(quán)球经济(jì)预期对(duì)大宗商品(pǐn)整体形(xíng)成压(yā)力(lì)，另一方(fāng)面，鉴于贵金(jīn)属价(jià)格已(yǐ)行至年内高(gāo)位，其(qí)中金价(jià)更是在历史(shǐ)高位运(yùn)行，这使(shǐ)得贵金属避险配置性价比降低，已不及(jí)同(tóng)为避(bì)险(xiǎn)资产的(de)美元，避险(xiǎn)资金对美元配(pèi)置(zhì)增加(jiā)，贵(guì)金(jīn)属关注度(dù)下降。此外(wài)，贵金属的前(qián)期(qī)利好因(yīn)素已(yǐ)被盘面充分消化，上行驱(qū)动(dòng)不足，使得(dé)获利了结(jié)压力(lì)也明(míng)显增加。“多重利(lì)空因素交织(zhī)，贵金(jīn)属价格明显回(huí)落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一(yī)步回(huí)落，但核(hé)心CPI依(yī)然顽固，美联储官(guān)员接连发表鹰(yīng)派(pài)言论，表示(shì)货币政(zhèng)策发挥作用(yòng)和实现通胀目标需要(yào)时间，年内没有(yǒu)降息的理(lǐ)由，扭(niǔ)转(zhuǎn)了市场对(duì)美联(lián)储可能很(hěn)快(kuài)开始降息的(de)预期，从而推动美元指数反弹，贵金属黄金(jīn)、白银(yín)承压下跌。” 新纪元(yuán)期(qī)货(huò)贵(guì)金属分析(xī)师程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟(zhōu)表示，中长期看(kàn)，贵金属价格仍将维(wéi)持偏强格(gé)局。当(dāng)前国(guó)际货币体系表现(xiàn)出去美元化的运行趋(qū)势，美元在(zài)各国国际(jì)储备(bèi)中的权重(zhòng)下降，央行(xíng)为(wèi)了平(píng)衡储备资产配置，黄(huáng)金是重(zhòng)要的选项，这对黄(huáng)金(jīn)的(de)实(shí)物需求有非常积极的(de)推动(dòng)作用。此外，当前全球宏观经(jīng)凝神静气的意思，凝神静气的意思解释济前景不乐观，避(bì)险配(pèi)置将增加，这也对(duì)贵金属(shǔ)价格(gé)形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认(rèn)为，当(dāng)前美(měi)联储与市场就年内美元货币政策预期(qī)有较大分歧，但持续相对高(gāo)利率的环(huán)境下，美国的经济及金融(róng)领域(yù)的(de)压(yā)力必然逐(zhú)步增加，这从今年美国银(yín)行业风险事(shì)件(jiàn)上可见一斑(bān)。因(yīn)此，随(suí)着时(shí)间推移，美联储与市场预期(qī)终将收敛，收敛情况(kuàng)会对贵金属价格产(chǎn)生一定影响，需持续关(guān)注美联储(chǔ)货(huò)币政策(cè)变(biàn)化情况。

　　“贵金属未来走(zǒu)势主要(yào)受美(měi)联储货币政策和避险情绪(xù)的影(yǐng)响(xiǎng)，当(dāng)前由于美国核心通胀(zhàng)依然较(jiào)高，美联储(chǔ)年内降(jiàng)息(xī)的预(yù)期下降，美元指(zhǐ)数(shù)连续下跌后(hòu)存在反弹(dàn)的要求，短(duǎn)期(qī)将对贵金(jīn)属带(dài)来压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属分析师张晨表示(shì)，对比2011年美国主权债务危机时期的各(gè)环节重要(yào)时间节点，在当(dāng)前(qián)距离(lí)可(kě)能最早将于6月(yuè)初到来(lái)的“大限日(rì)”仅半月有余的有限时(shí)间里，两党谈(tán)判(pàn)仍处(chù)于僵持阶段，一旦(dàn)谈(tán)判(pàn)至5月最(zuì)后(hòu)一周前(qián)仍(réng)未(wèi)能取得进展，进而重演2011年无(wú)法在(zài)截止(zhǐ)日前形成(chéng)正式法案进而导致评级下调情(qíng)形出现，将会对(duì)市场形成较大冲(chōng)击。而在此之前(qián)，避险情绪升温可能令美债、美元(yuán)和黄金(jīn)表(biǎo)现强于其他资产(chǎn)。

　　白银重挫超5％

　　相凝神静气的意思，凝神静气的意思解释较于(yú)黄金，白(bái)银(yín)跌幅更大。丁沛(pèi)舟表(biǎo)示，白银较黄金工业属性更强，因此其对经济(jì)衰退预期更为敏感，价格弹性高(gāo)于黄(huáng)金。

　　华泰期货贵金属研(yán)究员师橙(chéng)表示，此前国内(nèi)经济数据并不(bù)十分乐观，近日公布的与通胀相关的数据同样不理想，这激发(fā)了市(shì)场再度(dù)对经济展望担忧(yōu)的(de)交(jiāo)易动机(jī)，而在此过程中，白银以及(jí)铜等(děng)此前相对高(gāo)位的品(pǐn)种受到“狙击”。“白银工业(yè)属性相(xiāng)较于(yú)黄金更强，且价格弹性(xìng)也更大，因此，在工业品表现疲弱的(de)情况下，白银(yín)价格受到的拖累更(gèng)为显(xiǎn)著。”师橙说。

　　在(zài)师橙(chéng)看来，当下市(shì)场对于宏观经济展望(wàng)相(xiāng)对悲(bēi)观，引发工业(yè)品回落，白银在此过程中也并未(wèi)能幸(xìng)免(miǎn)，但是就大方向而言，白(bái)银仍将(jiāng)逐步趋同于(yú)黄金走势。而美联储(chǔ)目前(qián)在5月完成25个基点加息后，大概(gài)率将(jiāng)会逐渐(jiàn)暂(zàn)停加息动作，货(huò)币政(zhèng)策趋宽乃(nǎi)至(zhì)降息的预期(qī)会(huì)逐步增(zēng)强(qiáng)，叠加目前市场对于未来(lái)经济展望存在较大担忧，在(zài)这样(yàng)的背景下，黄(huáng)金(jīn)仍值得配置。而白银价格虽然可能(néng)会(huì)由于(yú)工业品相对疲弱(ruò)而呈现弱于黄(huáng)金的格局(jú)，但整体而言，呈现出(chū)持续大幅走弱(ruò)的概率并不大。后(hòu)市需要关(guān)注美联储货币政策拐(guǎi)点何时出现、海外银行(xíng)业风险事件是否会持(chí)续发(fā)酵(jiào)。同时，国内(nèi)工业品在价格大幅走低后，是否会激发下游补库意愿(yuàn)，倘若下(xià)游买兴(xīng)因价(jià)跌而(ér)被提振，那么对于白银(yín)而言也(yě)是相对有(yǒu)利的因素(sù)。

　　“当前白银(yín)供需缺口扩大，且显性库存处于(yú)低(dī)位，基本(běn)面偏紧格局使得白银在(zài)上涨阶段(duàn)动能将强(qiáng)于黄金。”丁沛舟(zhōu)表示(shì)。

　　“对(duì)于白银来说，除(chú)了美元指数以外，还需关注国(guó)内(nèi)经济(jì)数据的(de)好坏，包括下周即将公布的4月固定(dìng)资产(chǎn)投资、工(gōng)业增加值和消费品(pǐn)零售。”程(chéng)伟说。（本文有删减）

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