财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢>财(cái)联社记(jì)者从(cóng)业内获悉，近期监管部门正陆续召(zhào)集相关保险公司开会(huì)，主要内容是进行(xíng)窗口指导(dǎo)，要(yào)求寿(shòu)险公司调整新(xīn)开发产品的定(dìng)价(jià)利率，控制利差(chà)损(sǔn)，要(yào)求(qiú)新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是(shì)市场(chǎng)有效，监管(guǎn)有为，主体调(diào)节在先，控(kòng)制(zhì)节奏(zòu)，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品定价(jià)利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日监管(guǎn)部门(mén)陆续召集了多家(jiā)寿(shòu)险公司开会，以窗(chuāng)口指(zhǐ)导的(de)名义，要求公司调整产(chǎn)品利率，控制利(lì)差损。

　　据悉(xī)，监管要求险企新开(kāi)发(fā)产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调(diào)整的主要(yào)思(sī)路(lù)是市场有效(xiào)，监(jiān)管有(yǒu)为，主体调节(jié)在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆(lù)。

　　这次调整是不(bù)久前监管召集险企进行调(diào)研会(huì)的后续。3月21日(rì)财联(lián)社记者(zhě)曾报道(dào)，为引(yǐn)导(dǎo)人身险业(yè)降低(dī)负债(zhài)成本，加强行业负(fù)债质量管理，银保监会人(rén)身险部组织保险行业(yè)协会(huì)以及多家保险(xiǎn)公司(sī)开展调研。将重点调研(yán)普通险预定利率(lǜ)分布、分红险预定利(lì)率和(hé)分红水平等公司负债(zhài)成本(běn)情况，以及(jí)降低责任准备金评估利(lì)率(lǜ)对公(gōng)司和行(xíng)业的(de)影(yǐng)响，包(bāo)括对新产品定价(jià)、存量(liàng)业务退保、销售行(xíng)为、市场竞争分析变化(huà)等的影响。

　　随后(hòu)据报道，监管(guǎn)在北(běi)京、南京、武汉三地召开座(zuò)谈会。其中(zhōng)，北京(jīng)参会(huì)的(de)保险公司包括中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参(cān)会(huì)的保险公司(sī)有太保寿险(xiǎn)、工银安盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参会的保(bǎo)险公司有合众人寿、国富人(rén)寿(shòu)、国华人寿(shòu)等。

　　据当时(shí)冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢参(cān)会的一(yī)位总精算师表示(shì)，各(gè)险(xiǎn)企基本(běn)就(jiù)降低责任(rèn)准备金(jīn)评估利(lì)率达成共识，有公司建议分阶段调整，比如(rú)普通型长期年金的(de)责任准(zhǔn)备金评估利(lì)率(lǜ)目前为(wèi)年复利3.5％，可以先降(jiàng)到(dào)3％，以后再动态调整。具体的调整方案还(hái)有待监(jiān)管研究后(hòu)出台。

　　有(yǒu)保险公司业(yè)内人士对财(cái)联(lián)社(shè)记者(zhě)表示：“已经准备好利(lì)率3.0的产品了(le)”。也有业内人士(shì)对财联(lián)社记者(zhě)表示，此次主要涉及(jí)新开发产品的定价利率，以(yǐ)往的产品不受影响，行业“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下调预(yù)定利率避免(miǎn)利差损风险

　　平安非银(yín)团队表示(shì)，我国(guó)险企资产配置(zhì)风格(gé)稳健，债(zhài)券投(tóu)资比例稳步提(tí)升，其他资(zī)产以非(fēi)标资(zī)产为(wèi)主、投资(zī)比(bǐ)例持续回落，股(gǔ)票和基(jī)金投(tóu)资比例基本稳定。2018年(nián)以来，主要券种长端利率中枢下行，长久期债券和优(yōu)质非(fēi)标资产供给有限，保险(xiǎn)固收(shōu)类资产配置面(miàn)临挑战。同时，权益市场波(bō)动率较大(dà)、对投资收益率影响较大。近年监(jiān)管按(àn)产品类型调整评估利率、防范化解(jiě)利差损(sǔn)风险。2023年3月银保(bǎo)监会召开座谈会，各险企(qǐ)已就降低责任(rèn)准备(bèi)金评估利率达成共识。

　　东吴(wú)证券非银(yín)团队此前曾表示(shì)，短期来看，引导降低负债成本将大幅刺(cì)激产品(pǐn)销(xiāo)售，老产品停售炒作难以避免。中(zhōng)期来看，预定利率跟(gēn)随评估利率(lǜ)下行，保险公司分(fēn)红(hóng)险(xiǎn)占比(bǐ)提升，有(yǒu)望缓解人身险公司(sī)刚性(xìng)负债成本压力，寿险(xiǎn)产(chǎn)品本身保本属性(xìng)有望进一(yī)步强(qiáng)化。

　　实际(jì)上，监(jiān)管历(lì)史上有过多次调(diào)整(zhěng)评(píng)估利率的行动。据悉，1992年(nián)到1996年间(jiān)，保险(xiǎn)公司(sī)为了和银行竞争，长期保险的(de)预定利率均在8％以上。考虑到利(lì)差损风险，1999年，原保监会下发(fā)《关于调整寿险保单预(yù)定利率的紧急通(tōng)知》，全面叫停高(gāo)预定利率产品，强(qiáng)制寿险(xiǎn)公司将寿险保单的预定利率(lǜ)调整为不超过年(nián)复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看，美国在20世纪80年(nián)代，日(rì)本在20世纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞争激烈，为提(tí)高(gāo)竞争力，险企销售大(dà)量高负债成(chéng)本、低(dī)利润产品。1980年(nián)左右，利率下行，投资承压，据美国审计总署(shǔ)统(tǒng)计(jì)，1975年-1990年间共有(yǒu)176家(jiā)人寿(shòu)和健康(kāng)保(bǎo)险公司破(pò)产，其(qí)中80％发生(shēng)在1982年以(yǐ)后，主要系险(xiǎn)企销(xiāo)售大量对利率敏感的低利(lì)润(rùn)产品；同时(shí)市场压力致使(shǐ)投资端面(miàn)临亏损(sǔn)。

　　平(píng)安非银团队表示(shì)，参考海外，低利率环境下，负债端主要通过调整寿险产品结构、下调预定利率的(de)方式来避免利差损风(fēng)险。近年(nián)来，我国长(zhǎng)端利率地位震荡、权益市(shì)场(chǎng)波动加剧(jù)，寿险行业(yè)面临(lín)着(zhe)潜(qián)在的(de)利(lì)差损风(fēng)险、险企利润承(chéng)压。保(bǎo)险(xiǎn)监管趋(qū)严，通过发布(bù)产(chǎn)品负面清单、下调演示利率、分(fēn)产品调(diào)整评估(gū)利(lì)率等降低负债端成本。