近期市场风向变(biàn)动，北向资金(jīn)调仓换(huàn)股，外资(zī)基金也纷纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下(xià)三只旗(qí)舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金(jīn)开始行动(dòng)。透(tòu)露什么(me)信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下(xià)三大基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国(guó)际(jì)精选基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为(wèi)中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超(chāo)媒、海尔生物(wù)。4月，基(jī)金(jīn)加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德(dé)国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱乐(lè)、宁(níng)德(dé)时(shí)代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一(yī)只(zhǐ)旗舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中(zhōng)国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁(níng)德时(shí)代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河(hé)娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新能(néng)源(yuán)车产业(yè)链

　　同一家机构旗(qí)下(xià)三(sān)大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料(liào)显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金大中华和施罗(luó)德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中并未解释为何(hé)基(jī)金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时(shí)代(dài)。不过，记(jì)者(zhě)梳理发现(xiàn)，施罗德对中(zhōng)国新能源(yuán)车产业链(liàn)的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在(zài)一(yī)份(fèn)研(yán)究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车(chē)供应链；二是技术自主可控(kòng)；三是(shì)医疗健康(kāng)基础(chǔ)设施。

　　为何(hé)看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影响日益显(xiǎn)现(xiàn)，全(quán)球各国的脱碳行动变得(dé)越(yuè)来越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动的一(yī)个方面。中国在(zài)这方面为投(tóu)资(zī)者提供了重(zhòng)要的机会。中(zhōng)国在电动汽车价值(zhí)链的供应方面(miàn)是(shì)全球的领(lǐng)导(dǎo)者，同(tóng)时中国对成品车辆的(de)需求(qiú)方(fāng)面也(yě)占(zhàn)据重要地位。可能很多人不(bù)知(zhī)道(dào)的是，全球2022年销售的所(suǒ)有(yǒu)电动汽(qì)车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整(zhěng)车制造(zào)之外，中(zhōng)国也是全球电动(dòng)车(chē)基础设(shè)施最完善(shàn)的国家之一。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个公(gōng)共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度(dù)是(shì)25、巴(bā)西是(shì)28。来源：施罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在各自(zì)的领域(yù)中建立主导地位，以某智能组件为例(lì)，它是(shì)电动汽车中用于电池和电机温(wēn)控的关键组件的生产(chǎn)商。该(gāi)公司(sī)在空调阀(fá)行业全球市场占有约60％的份额(é)，并(bìng)在电动汽车(chē)阀门行业拥(yōng)有(yǒu)超(chāo)过90％的市场份额。客(kè)户包括特斯拉等(děng)全球电(diàn)动汽车专家以及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在(zài)全球范围内继续(xù)占据(jù)市场份额——在(zài)法规的支(zhī)持下(xià)，该公司的增长潜(qián)力(lì)是可预(yù)见(jiàn)的。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤(gū)例。

　　另一(yī)欧洲巨头(tóu)安联投(tóu)资旗舰基金安联神(shén)州A股基(jī)金也在(zài)3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基(jī)金最(zuì)新规模47亿(yì)美(měi)元，截至3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵(guì)州茅台、中信(xìn)证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方(fāng)财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓股逐(zhú)一加仓(cāng)，其中加(jiā)仓(cāng)幅度最大的就是宁德(dé)时(shí)代(dài)，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大(dà)重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数(shù)据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力(lì)电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台(tái)公共(gòng)充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方面(miàn)，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽车市场共(gòng)计36家动(dòng)力电池企业实现装车配(pèi)套，较去年同期增加(jiā)2家。但是排(pái)名前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企业(yè)动力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集(jí)中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中国汽车动力电(diàn)池产业创新联盟数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国(guó)轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞(ruì)浦兰(lán)钧。

　　作(zuò)为动力(lì)电池(chí)行(xíng)业的(de)龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年一(yī)季度实(shí)现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示(shì)，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金净流入宁(níng)德时(shí)代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北(běi)向资金(jīn)净(jìng)流(liú)入较(jiào)多的其(qí)它个股还(hái)包括宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中国石(shí)化。北(běi)向资金净流出(chū)较多的个股包括格(gé)力电(diàn)器、中国建筑、东方财(cái)富(fù)、中国中免、阳光(guāng)电源(yuán)、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆(lóng)基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外(wài)资还包括“柏(bǎi)基”。超长(zhǎng)线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德(dé)时(shí)代时(shí)，写道：宁(níng)德时代所处(chù)的位(wèi)置是(shì)令人羡(xiàn)慕的。它背(bèi)后有两大增长机遇(yù)一是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地(dì)选择聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁锂电(diàn)池，这方(fāng)面它的市场份额是领先(xiān)的(de)。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全(quán)性、生命周(zhōu)期和不含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力电池的企业(yè)发展(zhǎn)与政府(fǔ)的脱(tuō)碳计划是一致的(de)。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同时也解释(shì)了：他们如(rú)何通(tōng)过 “柏基十(shí)问(wèn)”来(lái)考察宁德时(shí)代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有的投(tóu)资者，他们的判断也可能(néng)是(shì)错的。例如，若未(wèi)来新的(de)电池技术出现，宁德时(shí)代(dài)的竞争优(yōu)势不复。随(suí)着(zhe)电池成本下降，宁(níng)德时代若不能保持利润率。宁(níng)德时代和电动车厂商的(de)关(guān)系若不能维系。这些因素都会影响柏基(jī)对于(yú)宁德时代(dài)的判断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加仓宁(níng)德时代(dài)。4月另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安本投资(zī)旗舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基(jī)金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金持有的(de)前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、宁德(dé)时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华测(cè)检测、招商银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁(níng)德时(shí)代之外，互联(lián)网或者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩(mó)根大通旗(qí)舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民(mín)币(bì)，截(jié)至2023年一季度末(mò)，基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山软件、中国(guó)平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金(jīn)加仓幅度最(zuì)大的(de)为泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅(fú)度27.59％。

　　三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默="罕见！欧(ōu)洲巨(jù)头三大(dà)旗舰基(jī)金，同时出手(shǒu)！这(zhè)只大白马(mǎ)要火了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214825282.png">

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡(bǎo)）股票基(jī)金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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