美国债务违约的风险比以(yǐ)往任(rèn)何时(shí)候都要大，并有可能(néng)将全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在(zài)此(cǐ)背景下，投(tóu)资者应如何保护(hù)自身(shēn)的财富呢(ne)？对此，一份业内(nèi)机构的最新调查揭(jiē)露出了业内人士眼下的真实心(xīn)态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访者进行的调查，对(duì)于那些寻(xún)求(qiú)避风港的(de)人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿(dùn四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法)在债务(wù)上限问题上的(de)“懦夫博弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超(chāo)过(guò)一半的金融专业(yè)人士表示，如果(guǒ)美国政府(fǔ)未能履行其义(yì)务(wù)，他们(men)将购(gòu)买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的，或(huò)许是其他(tā)替(tì)代对冲工具的稀缺。根据这份(fèn)最新业内调查，在美国债(zhài)务违约情况下，第二大(dà)受(shòu)欢(huān)迎(yíng)的(de)资产(chǎn)仍然(rán)是美国国(guó)债。这毫无疑问有点讽(fěng)刺——因为这正是美国政府可能(néng)拖(tuō)欠支(zhī)付(fù)的(de)重(zhòng)灾(zāi)区。

　　但值得(dé)留意的是，即使是那些相(xiāng)对悲观的分(fēn)析师也(yě)认为，债券持有者最终会得到偿付——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即便(biàn)在(zài)上一次最为令人担忧的2011年债(zhài)务上限危机中，当时标准普尔取消了(le)美国(guó)最高的AAA信用评级，美(měi)国长期国债也依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险货(huò)币(bì)也有一些拥(yōng)趸(dǔn)，但它们都不(bù)如美(měi)元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一些投资者(zhě)视为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资(zī)者(zhě)和散户投资者在美国(guó)债务违约下的(de)投资(zī)选择分布）

　　近几周(zhōu)来(lái)，美国政界(jiè)和金(jīn)融界的大佬们已(yǐ)经(jīng)纷纷(fēn)发(fā)出(chū)警告，如果债务上(shàng)限四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法僵局在(zài)大(dà)限前(qián)得不到解决，可能会发(fā)生(shēng)什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾(jí)呼，“其(qí)后果可能是灾难(nán)性的。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的风险比(bǐ)2011年(nián)更(gèng)大，2011年是(shì)过去美国所经历的最严重(zhòng)的债(zhài)务上限危(wēi)机。

　　目(mù)前，一年期(qī)美国主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成(chéng)本(běn)已飙(biāo)升至了远超(chāo)之前(qián)几次债(zhài)限(xiàn)危机时的水平，尽(jǐn)管(guǎn)四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法这仍表明实际违约的可能(néng)性相对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会的两极分化，风险(xiǎn)比以前更(gèng)高。双方(fāng)都如(rú)此(cǐ)顽(wán)固且不愿妥协，意味着他们有(yǒu)可能无法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄金进行对(duì)冲并不便宜，因为(wèi)今(jīn)年迄(qì)今为(wèi)止，黄金(jīn)的(de)表现非常(cháng)好——先是(shì)受(shòu)到中国买家不(bù)断增(zēng)长的需求的提(tí)振，然后是银行业危(wēi)机和美国(guó)债(zhài)务违约引发的(de)避险需求，目前现货黄金仅略低于(yú)本月早些时候(hòu)触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多数投资(zī)者都认为，如果债务上限之(zhī)争(zhēng)僵持(chí)到(dào)最(zuì)后关头，但美国政府最终侥幸没有(yǒu)违约，10年(nián)期美国(guó)国债将上涨。然而，对于(yú)如果美国政(zhèng)府真的跌落债务(wù)悬崖会发生什么，专业(yè)人士意见不(bù)一。约60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年(nián)期美国国债将走软。基(jī)准美国(guó)国债收益率上周(zhōu)收(shōu)于3.46％，较(jiào)今年(nián)高点低63个(gè)基点(diǎn)左右(yòu)。

　　与此同时，债务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵局推高了(le)一些(xiē)期限非常短的(de)国库券收益率，这些短期国库券(quàn)被(bèi)认为最(zuì)有可(kě)能被延期支付，这加剧了国库(kù)券收益率曲线的扭曲。收益(yì)率最高的是6月初左右到期的国(guó)库券，因为这批票据最为接近(jìn)美国财政部(bù)长耶(yé)伦所(suǒ)警告的最早在6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政部能(néng)撑(chēng)过6月(yuè)中旬，其(qí)可能(néng)会从预期的纳(nà)税和其他收入(rù)措施中(zhōng)获(huò)得一点的喘息空(kōng)间(jiān)，从而能够继续“苟延(yán)残(cán)喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月(yuè)底到(dào)期国库券的市场(chǎng)定价也表(biǎo)明了(le)一定程度的压力(lì)和担忧(yōu)。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局(jú)中(zhōng)，美国长(zhǎng)期国债购买(mǎi)量(liàng)曾激增，将10年期国债收益率(lǜ)推至了当时(shí)的创(chuàng)纪录低(dī)点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股(gǔ)票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专业投资(zī)者对(duì)标普500指(zhǐ)数的前景预测(cè)，没有散户(hù)交易(yì)员(yuán)那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看到短(duǎn)期(qī)违约，市场反应(yīng)将(jiāng)给国会(huì)带(dài)来提高债(zhài)务上(shàng)限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务上(shàng)限闹剧已经对(duì)美元(yuán)造成了一些伤害，41％的人(rén)表(biǎo)示，如果美国(guó)政府违约(yuē)，美元(yuán)作为全球(qiú)主要储备货(huò)币的(de)地位(wèi)将面临风险。

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