近期交易商(shāng)协会(huì)的(de)监管(guǎn)处罚力度(dù)明(míng)显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设(shè)银行启(qǐ)动自律调(diào)查，这是两(liǎng)天内第二家被要求自(zì)律调(diào)查的(de)大(dà)行。今年以(yǐ)来(lái)，交易(yì)商(shāng)协会已对多家金(jīn)融机构启动(dòng)自律调查，监(jiān)管力(lì)度在持续加(jiā)大。

　　多家金融(róng)机构接连(lián)被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易商协(xié)会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自(zì)律处(chù)分规(guī)则(zé)》，交易商协(xié)会已对中国建设银行(xíng)股(gǔ)份有限(xiàn)公(gōng)司(sī)债务不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵融(róng)资工具承销业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建(jiàn)行(xíng)承(chéng)销非金融企业债务(wù)融资工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实(shí)体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支(zhī)持优质头部(bù)房地(dì)产(chǎn)企(qǐ)业债(zhài)券(quàn)融资(zī)需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出(chū)口(kǒu)银行金(jīn)融债券(quàn)发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国(guó)民生(shēng)银(yín)行(xíng)承销业(yè)务(wù)涉嫌(xián)违规行为已开展自律调查。

　　而(ér)在(zài)5月(yuè)8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行(xíng)和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易(yì)商协会通过深入调查发现，大连银行(xíng)等多家机构存在债(zhài)券代(dài)持交(jiāo)易(yì)等(děng)违规行为。其中，大连银行(xíng)通过做市(shì)业(yè)务方式，每(měi)日滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清算速(sù)度不同的(de)现券交易(yì)，代持利率债活跃券，且规模较(jiào)大(dà)；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银行，内控执行(xíng)不严(yán)或流(liú)于形(xíng)式，未有效评估(gū)交易合(hé)理(lǐ)性(xìng)，作为中间方(fāng)以现券买卖或做市等方式参与债(zhài)券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银行已被(bèi)启动自(zì)律调查。相关公告称(chēng)，交易商(shāng)协(xié)会在日常监测(cè)工(gōng)作(zuò)中发现，工(gōng)商银(yín)行主(zhǔ)承销的多期债务融(róng)资(zī)工(gōng)具发行定价严(yán)重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管(guǎn)理相(xiāng)关规定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商协会网站披露，近期(qī)在查处(chù)四平(píng)市(shì)城市发展投(tóu)资控股(gǔ)有限公司案(àn)件时(shí)，发现(xiàn)吉林银行、吉(jí)林亿(yì)联(lián)银(yín)行因违规收(shōu)取发行人大额(é)财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)管理规则，被交易(yì)商协会(huì)进(jìn)行自律调(diào)查。一同被开展自律调查的还(hái)有光大证券、富国资(zī)产管理（上(shàng)海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案(àn)件立案调查，开展自律调查(chá)和自(zì)律问(wèn)询(xún)103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事(shì)务所、1家(jiā)律(lǜ)师(shī)事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的处(chù)分中，警告(gào)及以上占(zhàn)比超(chāo)过(guò)五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被(bèi)认定不(bù)适(shì)当人(rén)选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看，被通报(bào)的原因(yīn)包括低(dī)价包销多(duō)期(qī)债务融资工具，影响了市(shì)场正常秩(zhì)序；部分债务融资工具未按照发行(xíng)文(wén)件约定开展余(yú)额包销，个(gè)别(bié)债务融资(zī)工(gōng)具(jù)挤占了其他投资人(rén)的正常投标，违背了(le)公平公正原则(zé)，并影(yǐng)响了(le)发行(xíng)利率，对市场正(zhèng)常(cháng)秩序(xù)造成(chéng)了(le)一定(dìng)不良影响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机构在(zài)从(cóng)事相(xiāng)关业务过(guò)程中，务必牢固(gù)树立(lì)市场责(zé)任意识(shí)，严格遵守相关(guān)监(jiān)管(g不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵uǎn)规定(dìng)和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券(quàn)市(shì)场运(yùn)行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市(shì)商作为银行间市(shì)场基石机构，承担着提高市场流(liú)动性(xìng)、促进价格(gé)发现的重要作用，应切实提升做市(shì)交易能力，加强内部控制和风险管理(lǐ)，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家周毅钦对(duì)《国(guó)际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续(xù)贯彻落(luò)实监管从(cóng)严要求，以严格自律(lǜ)惩(chéng)戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰(xī)信号，引(yǐn)导市场各类主体归位尽责(zé)，维护市场良(liáng)好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券市(shì)场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对于(yú)商业银行特别是(shì)国有大行来说，也需要肩负起相应的(de)公序责任(rèn)，切(qiè)实维护好(hǎo)行(xíng)业(yè)的良(liáng)性竞争生态(tài)。

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