美(měi)国(guó)历史上首次债务违(wéi)约风险正在逼近。

　　当地时间(jiān)5月1日，美国财长耶(yé)伦就美国债务违约(yuē)发出警(jǐng)告，如果国会无法(fǎ)解(jiě)决(jué)债务上限问题，美国可能最早在6月(yuè)1日发生债务违约。

　　美国最早将(jiāng)于6月1日出现债(zhài)务违约(yuē)

　　美国财(cái)政部长耶伦5月1日警告称，如果国(guó)会(huì)无法解决债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)，美国可能最早(zǎo)于6月1日出(chū)现债务违(wéi)约，这将是(shì)美国历史上(shàng)的首次(cì)债务违约(yuē)。耶伦敦促国(guó)会“尽(jǐn)快采取行动”，以(yǐ)解决(jué)31.4万亿(yì)美元的法定(dìng)借款上限问题(tí)。

　　当天，耶伦致(zhì)信民主(zhǔ)、共和两党的国会参众两院领导人，告知联邦(bāng)政府(fǔ)举债额度比预(yù)期(qī)消(xiāo)耗更快，国(guó)会应尽早采取行动，维护美国“信用”和各(gè)方(fāng)对美(měi)国的“信心”。

　　她再次提(tí)醒国(guó)会(huì)议员处理债务(wù)上限的重要性。“我们从过去的债(zhài)务上限僵局(jú)中了解到，等到最(zuì)后一刻才(cái)暂停(tíng)或提高债务上(shàng)限(xiàn)可能会对企(qǐ)业(yè)和(hé)消费者信(xìn)心造成(chéng)严(yán)重损害(hài)，加重(zhòng)九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思纳税人的(de)短期借贷成本，并对美国(guó)的信用评(píng)级产生负面影响，”耶(yé)伦在信中(zhōng)说。

　　耶伦(lún)在信(xìn)中表示(shì)，之(zhī)所以在一(yī)个月之后(hòu)财政部就可能耗尽现金(jīn)，其中(z九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思hōng)重要的一个原因(yīn)是最近(jìn)税收(shōu)收入放(fàng)缓。她(tā)表(biǎo)示，财政部正在暂停发行(xíng)州和地(dì)方政府系列证券，以避免突破(pò)债务上限。

　　此前，国会预算办公(gōng)室预测，非(fēi)常(cháng)措施可能(néng)会在(zài)7月至9月间(jiān)用尽(jǐn)，尽管它也承认(rèn)其预期存在不确定(dìng)性。

　　5月1日，美(měi)国会预算办公室发布的最(zuì)新报告显示，美国在6月初耗尽资金(jīn)的(de)风险(xiǎn)较(jiào)之(zhī)前更高。该机(jī)构主任菲利(lì)普·斯瓦(wǎ)格尔说：“由于(yú)截至4月底的税收收入低于国会预算办(bàn)公(gōng)室2月份的预(yù)期，我们现在(zài)估计，财政部在(zài)6月初(chū)用尽资金(jīn)的(de)风险要大得多。”

　　报道(dào)称(chēng)，在早些时候的一(yī)份报告(gào)中，国会预算办公(gōng)室预测，非常措施可(kě)能(néng)会在7月至(zhì)9月(yuè)间用尽，尽管它也承认其预(yù)期存在不确定性。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国总统拜登(dēng)已邀请美国国(guó)会的四位领导人于5月9日在白(bái)宫就债(zhài)务上限问(wèn)题举行会议，商讨解决(jué)方案。

　　耶伦警告：将引发“经济灾难”

　　据路透社报道，美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦日前曾警告称，如果(guǒ)美国国会(huì)未能(néng)提高政府的债务上限，由此产(chǎn)生违(wéi)约，将引发(fā)一(yī)场“经济灾难”，并(bìng)在未来几年推(tuī)高利率。

　　据报道，耶伦在一场(chǎng)企业高管活(huó)动中发表讲(jiǎng)话说(shuō)，美国债务违(wéi)约将(jiāng)导(dǎo)致(zhì)失业，同时(shí)使得家(jiā)庭在(zài)抵押贷(dài)款、汽车贷款和信用卡上的支出增加。

　　耶伦表示，，债务违约将(jiāng)导致失业(yè)率上(shàng)升(shēng)，同时使美国(guó)家庭在抵押贷(dài)款、汽车贷款(kuǎn)和信(xìn)用卡上的(de)支(zhī)出增加。增(zēng)加或暂(zàn)停31.4万亿美元的借款上限是(shì)国会(huì)的(de)“基本责任(rèn)”。她警(jǐng)告说，如果(guǒ)债务违(wéi)约(yuē)将引发一场经济(jì)和金融(róng)灾难，“违约将(jiāng)提(tí)高(gāo)永续借款的成本。极大增加(jiā)未来的投资成本。”

　　耶伦还(hái)称，如果(guǒ)不提高债务上限，美国(guó)企业将面临不(bù)断恶(è)化的信贷市(shì)场，政府可能无法向依赖社会(huì)保(bǎo)障的(de)相(xiāng)关家(jiā)庭(tíng)和老年人发放(fàng)款项。

　　耶伦指出，众议院(yuàn)共和(hé)党人和白宫(gōng)之间(jiān)围绕债务上限的对峙(zhì)“有可能威(wēi)胁我们(men)在过去两年所(suǒ)取得的所(suǒ)有进展”。

　　美国众议院通过债务上限法案

　　白宫：拜登(dēng)将(jiāng)否决

　　美(měi)国民主共(gòng)和两党围绕债务上限的党争不断加剧，引(yǐn)发(fā)全球(qiú)对于美债违约可(kě)能(néng)引发金融动荡的担忧。

　　当地时(shí)间4月26日，美(měi)国国会众议院投票通过债务(wù)上(shàng)限法案。这(zhè)项法案提议(yì)提高美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以换取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府债(zhài)务上(shàng)限将提(tí)高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年均增长需控制在1％。

　　所谓债务上限是(shì)美国(guó)国(guó)会(huì)为联邦政(zhèng)府设定(dìng)的(de)为(wèi)履行(xíng)已产生的支付义务而举(jǔ)债(zhài)的最高额度，触及这条(tiáo)“红线”意味着美国财政部借(jiè)款授权用尽。

　　不过随后白(bái)宫发布声(shēng)明(míng)称，美国(guó)总统拜登将(jiāng)否决众议院议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出的(de)债务上限方案。白宫称众议院共(gòng)和党(dǎng)人(rén)必须在(zài)没有任何要求和条件的情况下打消违约的可(kě)能性，并解决债(zhài)务上(shàng)限问题。

　　据美国《国会山报》报道，美(měi)国参议院多数党领袖舒默(mò)驳(bó)斥了(le)共和(hé)党的债务上限法案(àn)九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思，称(chēng)其(qí)为“美国(guó)违约法案”。白(bái)宫(gōng)称该法案是(shì)“为(wèi)获取极端让(ràng)步(bù)而进行的(de)鲁莽尝试”，并表(biǎo)示如果该法案(àn)到达(dá)拜(bài)登的办公桌，他将予(yǔ)以(yǐ)否决。

　　美国国债违约风险逼(bī)近

　　由于美国债务上限的法案谈判陷入僵局(jú)，再次提(tí)升市场担忧(yōu)。美银的美(měi)国利率(lǜ)策略师认为，自上周(zhōu)以(yǐ)来，美国利率反弹，美债(zhài)收益率(lǜ)曲线牛市趋陡，造成这(zhè)样状况的催化剂是对美国(guó)银(yín)行体系(xì)的(de)担忧再度抬头。市场定价美(měi)联储下周最(zuì)后一次加息(xī)，这与我行的美国经济团队的预期(qī)一致。进一步加息是有可(kě)能的，但(dàn)考虑到银行体系的(de)漏洞，加息面临着更大的(de)障碍。预计美国债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩(mó)根(gēn)大(dà)通预计，美国债务上(shàng)限问题最早(zǎo)将在下个月显现出来。该行认为，美国国债出现(xiàn)技术性违(wéi)约的风险“不小(xiǎo)”。摩根大通(tōng)在报告中表示(shì)，预计有关(guān)美(měi)国债务(wù)上限和联(lián)邦拨款法(fǎ)案(àn)的辩论(lùn)都(dōu)将“危险地逼近”最后(hòu)期(qī)限(xiàn)。该行的美国利率策略团队预计，美国财政部(bù)可能在8月中旬之前耗(hào)尽可用资(zī)源(yuán)。

　　4月25日，惠誉(yù)表示，短期内提(tí)高(gāo)美国债务上限对未(wèi)来的僵局没(méi)有帮助；在(zài)共和(hé)党和民(mín)主党领导人提出(chū)最新财政(zhèng)提案后，解决美(měi)国债务(wù)上(shàng)限僵局的方法(fǎ)仍未明晰。

　　此前高盛也警(jǐng)告(gào)称，美国触及关键(jiàn)的债(zhài)务上限最(zuì)后期限的(de)时间可能会(huì)早于市场普遍预期。高盛首席(xí)经济学家兼全球投(tóu)资研究主管Jan Hatzius表示，虽(suī)然(rán)初(chū)步统计数据透露的信息(xī)有限，但是4月份迄今为止的“疲弱”税收表明(míng)，在6月上半月达到美国债务(wù)上限(xiàn)的可能性大幅(fú)增加了。

　　中(zhōng)信证券研究(jiū)表示(shì)，美(měi)国已在今(jīn)年1月触及债务上限(xiàn)，财(cái)政部可通过特别(bié)措施和TGA余额两大(dà)途径缓(huǎn)解燃眉之急。近日市场对美国债(zhài)务上限问题(tí)的担忧情绪再(zài)次(cì)升温，这主要是由(yóu)税收同比减少与(yǔ)国会(huì)两党僵持这两个因素催化。尽管如此，从(cóng)立(lì)法流程、党(dǎng)派意向、后(hòu)备(bèi)方案等三个角度看，我们认为美债(zhài)在今(jīn)年6月违约的风险仍然(rán)较小。债务上限问题(tí)可能(néng)导致货币市场与债券(quàn)市场(chǎng)加大波(bō)动，但总体(tǐ)而言预计其直接影响有限。

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