看(kàn)看(kàn)周末(mò)有(yǒu)哪些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来(lái)新(xīn)高(gāo)，综(zōng)合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月(yuè)以来新(xīn)高。其(qí)中的分项指数(shù)释放(fàng)价格压力(lì)再度升温的警报信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格创去(qù)年9月以来(lái)新高。

　　标普全球(qiú)的(de)经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃(rán)价格压力的(de)通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国国(guó)债价格(gé)跳水、收益率盘中(zhōng)拉(lā)升，对利率更敏感的2年(nián)期美债收益率(lǜ)一度较日内低位(wèi)回(huí)升10个基(jī)点；PMI公布前曾(céng)逼近周(zh华大基因有国家背景吗ōu)四(sì)所创一(yī)年来(lái)低谷(gǔ)的美(měi)元指数(shù)迅速抹平日内(nèi)跌幅(fú)转涨，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态支(zhī)持继(jì)续加息后，黄金(jīn)大幅回(huí)落，本月内首次(cì)收盘失守2000美(měi)元(yuán)/盎司心理关口(kǒu)，连(lián)续(xù)第二周因周五回落而全(quán)周累计由(yóu)涨转跌；工业金(jīn)属(shǔ)总体继续下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始担(dān)心中国(guó)的进口铜需求，加(jiā)之(zhī)全周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦(lún)锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油(yóu)周(zhōu)五反弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一(yī)个月来累(lèi)计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库(kù)存不(bù)降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地时(shí)间(jiān)周(zhōu)四(sì)（4月20日(rì)），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基(jī)点(diǎn)，高于此前市场预(yù)期的200个基(jī)点。

　　这是(shì)阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该(gāi)行也同样加(jiā)息(xī)华大基因有国家背景吗了(le)300个基点，将基(jī)准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也已经经历了(le)多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明(míng)中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来将继续(xù)监测物价(jià)水平、外汇市场和货币总量(liàng)变(biàn)化，以(yǐ)对利率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的(de)数据显示(shì)，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的(de)最高环比增速；同比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和服(fú)务中，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方(fāng)面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发(fā)言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际大(dà)宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生(shēng)严重旱(hàn)灾(zāi)等(děng)。另(lìng)一项市场预期调查(chá)报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达(dá)110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶(è)劣天(tiān)气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得(dé)克萨斯州(zhōu)在(zài)内的多个地区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴(bào)会产(chǎn)生(shēng)冰雹(báo)、狂风(fēng)和龙卷风等天气(qì)状(zhuàng)况，得(dé)州(zhōu)沿(yán)海地区到密西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖地区将(jiāng)受到影响，部分(fēn)地(dì)区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上(shàng)因天(tiān)气状况而(ér)临时停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成(chéng)3人死亡(wáng)。俄克拉荷(hé)马州州(zhōu)长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州(zhōu)部分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间(jiān)20日(rì)，美国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加(jiā)2024年的美(měi)国总统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃尔(ěr)德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的(de)广播节(jié)目“拉(lā)里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油(yóu)近(jìn)月(yuè)价格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期货继续(xù)下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收(shōu)盘(pán)于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申银万国期货油脂分析师聂(niè)波表示，一方面，原(yuán)油下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国经济数(shù)据较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方面(miàn)，国内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅(fú)同样(yàng)小于历史月均8.65％的(de)减幅(fú)。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼(ní)棕榈油(yóu)表观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万(wàn)吨(dūn)，高于1月的(de)81万(wàn)吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物(wù)柴(chái)油生产需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地(dì)报价相(xiāng)对内(nèi)盘偏强，近月进口倒(dào)挂(guà)较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国(guó)内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国(guó)旱季明显，4月下(xià)旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏多(duō)，总体利于(yú)产(chǎn)量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼(ní)诺(nuò)的出现助(zhù)于提高产量，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印(yìn)度还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度(dù)也(yě)取消(xiāo)了(le)棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低(dī)库(kù)存(cún)支(zhī)撑价格(gé)，但中长期产地累库(kù)可(kě)能性较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉期货(huò)日(rì)报记者，虽(suī)然近端(duān)因为斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据(jù)的超预期去库继(jì)续(xù)支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同(tóng)期(qī)最高位，且(qiě)未(wèi)来产区产量季节(jié)性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧(ōu)盟进口受(shòu)到菜油供应压力的抑制(zhì)，远端的(de)产区产量恢复以及出(chū)口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不断累库。且(qiě)豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供(gōng)应(yīng)愈发(fā)充足(zú)，国(guó)内消费(fèi)以及(jí)印度消费暂无明(míng)显(xiǎn)增量，因此，当前(qián)棕榈油远端继续维(wéi)持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正(zhèng)分(fēn)析(xī)称，当前(qián)国内库存较(jiào)高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此(cǐ)马(mǎ)盘(pán)涨幅明显大于(yú)国内，远月(yuè)进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进(jìn)口利润(rùn)，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关(guān)数据显示，3月份全国(guó)共(gòng)进口24度(dù)39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费疲软，去(qù)库不及(jí)预(yù)期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步(bù)去库，但未来产区压力(lì)逐步体现，预(yù)计进(jìn)口利润(rùn)将会逐步修复，国内也将会不(bù)断买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成(chéng)交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港口(kǒu)库存继续小幅(fú)去(qù)库，现为81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预计继续去库。后续需继(jì)续关注(zhù)实(shí)际(jì)消费以(yǐ)及(jí)买船(chuán)情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价格再度开启反(fǎn)弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽(zǐ)榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和一级(jí)大(dà)豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是(shì)自从菜豆油现货价差由负(fù)转正后，菜(cài)油(yóu)成(chéng)交再度(dù)冷清(qīng)。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货(huò)农产品(pǐn)分(fēn)析(xī)师傅博表示(shì)，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及目前菜(cài)油的累库(kù)程度还(hái)算(suàn)正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是交易(yì)充分了。但(dàn)是，菜(cài)油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执(zhí)行(xíng)不及预期，对于植物油(yóu)消费增速(sù)不(bù)会像之前(qián)那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月(yuè)出口开始增(zēng)多，增产背景下可能(néng)再(zài)度(dù)对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分(fēn)析(xī)称，从国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已(yǐ)经拍(pāi)储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预(yù)计后续继续(xù)维持高位运行(xíng)。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨(zhà)厂(chǎng)开机，预计(jì)后续库(kù)存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽(zǐ)到港(gǎng)约(yuē)65万吨以上，未来(lái)整体(tǐ)的(de)菜(cài)籽(zǐ)供(gōng)应仍偏宽松。菜油(yóu)港(gǎng)口库存上(shàng)周继续大(dà)幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计(jì)下(xià)周将(jiāng)会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看(kàn)，7—9月每个(gè)月的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的(de)水平(píng)，而且菜油进(jìn)口量(liàng)预(yù)计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预(yù)计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍然是个(gè)未(wèi)知数，总(zǒng)体来看，菜油(yóu)的供应并(bìng)没(méi)有大幅(fú)收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米(mǐ)油等(děng)其他小油(yóu)种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，要(yào)维(wéi)持和(hé)豆油的(de)低价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后市，陈(chén)界正认为，前期菜(cài)油的进口盘面利润打开，未来(lái)菜(cài)油将不断到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影(yǐng)响(xiǎng)，现货价(jià)格维持弱(ruò)势，进(jìn)口端带动国内盘(pán)面偏弱。全(quán)球菜(cài)籽(zǐ)供应恢复格局较为(wèi)明(míng)确，后(hòu)期国内的供应也(yě)会愈发宽(kuān)松(sōng)。近端(duān)菜油继续维(wéi)持逢(féng)高抛空(kōng)的思(sī)路(lù)。后续需要重点关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应(yīng)情况，关注(zhù)是否会有新(xīn)增供(gōng)应(yīng)或者上游成本(běn)端的变(biàn)化因素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国(guó)内菜油的累库情况和国内(nèi)豆(dòu)油的价格，预(yù)计接下来(lái)一段时间，国内菜(cài)油价格会跟(gēn)随(suí)豆油价格(gé)波动。

　　供(gōng)需格局(jú)变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周(zhōu)初(chū)市场还在担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其他地(dì)方油厂(chǎng)也在陆续(xù)恢复(fù)，下周开始(shǐ)周度压榨量(liàng)明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历史同期最(zuì)高的(de)进口量，所(suǒ)以(yǐ)预计大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大(dà)幅回(huí)升至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且可能将(jiāng)持续2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不断过(guò)关，部(bù)分(fēn)工(gōng)厂(chǎng)预(yù)计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨(zhà)量(liàng)为147万吨左(zuǒ)右，压榨(zhà)量(liàng)较(jiào)上周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍(réng)处于(yú)缺豆(dòu)停机(jī)状(zhuàng)态，预计短期开机继续位于低位，下周开机预计将会继续(xù)恢(huī)复提升。上(shàng)周(zhōu)库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下(xià)周(zhōu)将(jiāng)会继续累(lèi)库(kù)。现货市场乏(fá)善可陈(chén)，预(yù)计本周(zhōu)全国大豆压榨量将(jiāng)升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油供应(yīng)紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅博表示(shì)，目前(qián)，豆油现货价格(gé)比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升高(gāo)，棕(zōng)榈油对(duì)豆(dòu)油(yóu)的(de)消费替代增加，西南地区菜油对豆(dòu)油的替代(dài)正在发生。一(yī)些食品加工(gōng)、饲料等领域(yù)的豆油(yóu)需求也会(huì)因为豆油(yóu)价格过高(gāo)而减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂(zàn)乏亮点，下(xià)游节前备货不积极(jí)，贸易商(shāng)采购心态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期(qī)需要重(zhòng)点关注南(nán)国(guó)内大豆到港通关以(yǐ)及整体的开(kāi)机情况。新一季美豆的播种生长情(qíng)况(kuàng)将决定豆油盘(pán)面(miàn)的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏(piān)弱，再(zài)加上(shàng)进口(kǒu)大豆成(chéng)本下行，豆油基(jī)本(běn)面从(cóng)目前的(de)低(dī)库存(cún)、高(gāo)基(jī)差(chà)，转变(biàn)为累(lèi)库加基差下行的预期，即(jí)豆油(yóu)的基本(běn)面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预期，菜油前(qián)期(qī)已经对自身的供(gōng)应(yīng)压力进(jìn)行了一波交易(yì)，目前(qián)走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶(jiē)段性(xìng)来(lái)看，供应的边(biān)际变化和需(xū)求预期(qī)都预示豆油(yóu)可能是未(wèi)来一段时间三大(dà)油脂中最弱的(de)。

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