财联社5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我们现在对外(wài)输出(chū)市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确(què)主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下(xià)来的市场(chǎng)大概(gài)率是不好做了。”有基(jī)金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的(de)披露，炒(chǎo)作没有业绩的(de)AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新能源又(yòu)提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的(de)市场亮(liàng)色不多(duō)，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交额(é)较前期(qī)明(míng)显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力(lì)传(chuán)媒等多股跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命(mìng)进程中，人工智(zhì)能行情开启(qǐ)后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上(shàng)没有形成全(quán)面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源形成(chéng)了“三国对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于资(zī)金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能(néng)不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘杰表示(shì)，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不(bù)够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策(cè)及货币政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权(quán)益市场(chǎng)整体(tǐ)行情(qíng)预计将继(jì)续向上修复。

　　对于(yú)市(shì)场(chǎng)风格，他(tā)进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出，目(mù)前(qián)市(shì)场风格(gé)阶段性可能(néng)将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点(diǎn)在(zài)医药的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业(yè)板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融(róng)等板(bǎn)块(kuài)首先迎来了基本面预期修(xiū)复的(de)改(gǎi)善，而通信(xìn)、计(jì)算机、传(chuán)媒等板块也在(zài)人工智能(néng)等产业趋(qū)势变(biàn)化的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了(le)连(lián)续大(dà)涨。而低(dī)估值高(gāo)股(gǔ)息(xī)为代表(biǎo)的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续(xù)上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去(qù)年(nián)底启(qǐ)动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关基金(jīn)年(nián)内(nèi)也(yě)短暂出现过翻倍(bèi)。不(bù)过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内(nèi)高点(diǎn)已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然(rán)赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别(bié)人做量(liàng)化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血(xuè)流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头战(zhàn)法体系里面的(de)核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中证沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文化(huà)单周(zhōu)跌(diē)幅(fú)也超过9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能(néng)延续(xù)周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论是从基本(běn)面、还(hái)是估值(zhí)，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个(gè)月(yuè)的(de)调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去年(nián)下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经(jīng)具(jù)备，但是面(miàn)对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无(wú)限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似(shì)乎总是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名靠前的(de)均为重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报(bào)率首尾(wěi)基(jī)金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进制(zhì)造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流(liú)的(de)纪要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩(jì)处于相(xiāng)对真空(kōng)期，市场很难(nán)有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信(xìn)首席经济学(xué)家魏凤(fèng槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐)春表(biǎo)示，对市场的整体观点(diǎn)是大(dà)概率(lǜ)市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶(jiē)段，而(ér)未(wèi)必(bì)会是收获(huò)的阶段，投资者需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市场可能(néng)继续对一(yī)季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾(dùn)在(zài)于缺(quē)乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特估全年的(de)投资机会，但是(shì)短期游戏传媒(méi)和中特估(gū)与其他板块分(fēn)化较为(wèi)极致，也(yě)是不争的事(shì)实，提醒投资者这两个(gè)板块短期可能(néng)的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资(zī)者需要高度(dù)重视交易的灵活性。策(cè)略(lüè)的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与(yǔ)节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的(de)是(shì)节奏的变(biàn)化，不(bù)是(shì)趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务业(yè)和消(xiāo)费恢(huī)复相(xiāng)对较(jiào)快(kuài)，我国经济运行总体(tǐ)延(yán)续修复的态(tài)势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕(yù)的态势。当前(qián)市场(chǎng)对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可适当关(guān)注(zhù)受益“一带一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬(bān)家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠(jiū)结于(yú)几十个点的起(qǐ)伏可(kě)能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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