为了让自己的限(xiàn)售股解禁后能(néng)获得好的回(huí)报(bào)，上市公司董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家的(de)股(gǔ)票价格，然后高位出货。

　　最近，中国(guó)证(zhèng)监会网站披露了一则行政处(chù)罚决定书(shū)，引(yǐn)发市场关注。时为(wèi)新美星董事长何德平和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维对(duì)新美星进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维持、抬(tái)高公(gōng)司股价，以(yǐ)便后续自己减持获利。蒋(jiǎng87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些)维跟(gēn)毛明(míng)土(tǔ)、李传武合谋(móu)，控制35个证(zhèng)券账户，利用资金优(yōu)势(shì)、持股优势，连续集中交易新美(měi)星，影响公(gōng)司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最(zuì)终，证监会对(duì)此操纵证券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德平信(xìn)息披露违法违规，给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人(rén)合谋操纵股(gǔ)价

　　根(gēn)据(jù)证监(jiān)会行政处罚决定书(shū)披露的信息，新美星董事长、法定代表人(rén)、实际控制人何德平和他的妻(qī)子黄秀(xiù)芳当(dāng)时向时任独墅湖文化(huà)传播有限公司(sī)董事长蒋(jiǎng)维，提供(gōng)保证金约3200万元，这些钱(qián)部(bù)分来自他们所掌控(kòng)的上海(hǎi)海得泽广投(tóu)资管理中心(xīn)（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供资金(jīn)的(de)目的是，委托(tuō)蒋维(wéi)对(duì)“新美星(xīng)”进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价，以便何德平(píng)所持“新美星”限售(shòu)股(gǔ)于(yú)2019年4月26日解禁(jìn)后能够获(huò)得好的回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即(jí)开始利用控制的(de)证券(quàn)账户(hù)并联(lián)合其他市(shì)场资金在二级市场买入并交易“新(xīn)美星”，且在后续操(cāo)作中向黄秀芳反馈其(qí)操作情况。

　　据(jù)了(le)解，这场操纵股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维还(hái)找了两个(gè)帮手共同合谋。他(tā)经(jīng)人介(jiè)绍认识并联合毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武共同操(cāo)纵“新(xīn)美星”；毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)控制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美(měi)星”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递、沟(gōu)通各自操盘情况，以利于两(liǎng)方交易决策，更(gèng)好地共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据(jù)监管披露(lù)的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武控制“俞某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业(yè)指数25.95个百分(fēn)点。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入成交金额(é)5.82亿元，对(duì)应卖(mài)出4669.04万股，卖出(chū)成(chéng)交(jiāo)金(jīn)额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间(jiān)，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合谋，利用资(zī)金(jīn)优势(shì)、持股优势，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影响股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个(gè)账户拉抬股价、集中出(chū)货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具(jù)体来看看，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称(chēng)账(zhàng)户组），是怎么(me)拉高“新美星”股(gǔ)价，然后(hòu)出货，违(wéi)法获利的(de)。

　　总体来(lái)看，2018年(nián)9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，账户组(zǔ)连(lián)续集中交(jiāo)易“新美星”，申买量占(zhàn)市场申买量比例超20％的交易日有19天(tiān)，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申(shēn)卖量占市场(chǎng)申卖量比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰值，占流(liú)通股本的(de)比例(lì)24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续大(dà)量买(mǎi)入“新美星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价买入成(chéng)交排名第一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为期初持(chí)股量38.71倍，持股量(liàng)显著(zhù)增(zēng)加。在此期间，“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日(rì)至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬“新美(měi)星”，期末(mò)持股量较期(qī)初增加124.23％，持(chí)股量涨(zhǎng)幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有两段典型的(de)拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日(rì)，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户(hù)组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含(hán)对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或市(shì)价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间(jiān)，“新美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综(zōng)指21.32个(gè)百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户(hù)组集中卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些下跌(diē)13.36％，偏(piān)离同期创业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还多次实(shí)施盘中拉(lā)抬和对倒，并反向卖出(chū)获利的行为。经(jīng)测算(suàn)，扣除(chú)佣金(jīn)和相关税(shuì)费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非操(cāo)纵股价(jià)

　　证(zhèng)监(jiān)会不(bù)予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)及其代理人提(tí)出多点申诉意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第(dì)一，没有(yǒu)操纵(zòng)动(dòng)机。

　　第(dì)二，在(zài)案证(zhèng)据不(bù)足以证(zhèng)明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联(lián)合他人(rén)操纵(zòng)股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没(méi)有(yǒu)将其与毛明土(tǔ)、李传武等人讨(tǎo)论交易新美(měi)星的情况告知黄秀芳或(huò)何(hé)德平(píng)，涉案(àn)股东名册并非黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供，蒋维也没(méi)有向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈过股东名册；四是(shì)蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户(hù)交易(yì)新美星的(de)盈亏分配进行约定；五是蒋维账(zhàng)户组利益与何德平、黄秀(xiù)芳利益并不一致，何德(dé)平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资(zī)金后部分(fēn)用(yòng)于偿(cháng)还债务(wù)，部分用(yòng)于非法(fǎ)活(huó)动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛(máo)明(míng)土账户组、李传武账户组(zǔ)交易(yì)行为承担责任(rèn)。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不(bù)认可黄秀芳2020年(nián)11月25日(rì)询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体，即(jí)便夫妻或(huò)一致行动人(rén)中一方存在不当(dāng)行为，不应(yīng)推定或(huò)认定另一(yī)方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及他们的代理人(rén)也就是否合谋、部分账户的控制(zhì)关系、委托理(lǐ)财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应(yīng)，经(jīng)复核，对(duì)当事人及(jí)其代理(lǐ)人的(de)主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多(duō)个(gè)主(zhǔ)体(tǐ)参与、多(duō)个环节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的(de)操纵行(xíng)为(wèi)。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作为(wèi)保证金，委托其(qí)通过二(èr)级市场(chǎng)交易(yì)影响新美星股价，蒋维(wéi)会向黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何德平知悉并(bìng)参与了本案行为；上述行为的实质是(shì)操纵股价，并非合法理财。在案证据可(kě)以(yǐ)证明(míng)，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武有共同影响“新美星(xīng)”股价的意图和(hé)目标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬(tái)股(gǔ)价，并(bìng)且采取了联合(hé)影(yǐng)响股价的行动(dòng)，属于共(gòng)同操(cāo)纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间(jiān)和责任承担(dān)，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月(yuè)14日期间(jiān)蒋维(wéi)控制的87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些(de)账户(hù)交易(yì)“新(xīn)美星”客观上为(wèi)后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并(bìng)且(qiě)根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土(tǔ)知道蒋(jiǎng)维和上市公司的(de)合(hé)作，知道蒋维(wéi)已经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因(yīn)此(cǐ)毛明土和李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)的(de)违法期间(jiān)与(yǔ)蒋(jiǎng)维、黄秀(xiù)芳(fāng)、何德平一(yī)致(zhì)。在此基(jī)础上，在认定(dìng)及(jí)处罚(fá)时(shí)将合谋各(gè)方视为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为(wèi)，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述行为(wèi)违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规(guī)定，构成2005年《证券法》第二百零(líng)三(sān)条所述的操纵证券市(shì)场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证券市场行(xíng)为(wèi)，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收(shōu)违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚(fá)款，其(qí)中，对何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)罚(fá)款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披露违(wéi)法

　　被予(yǔ)以(yǐ)警告并罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外(wài)，关(guān)于何德平信息(xī)披露违法的相关(guān)情况，行政(zhèng)处罚决定(dìng)书披露，在新美星2016年4月上(shàng)市前(qián)，海得泽广(guǎng)代何(hé)德平(píng)、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美(měi)星上市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分(fēn)股票继续由海得泽广代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何德平信息(xī)披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广与何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)二(èr)人不存在代持，涉案股(gǔ)份(fèn)系海得泽广(guǎng)为(wèi)兰某代持，股份(fèn)减持决策(cè)由(yóu)海得泽广和(hé)兰某作出，海(hǎi)得泽广将减持(chí)所(suǒ)得汇入黄(huáng)秀(xiù)芳指定账户的原因系(xì)兰某向黄秀芳归还(hái)借(jiè)款本息(xī)。第二，涉案股(gǔ)份(fèn)仅为1％，不具(jù)有重大性，不(bù)对投(tóu)资者决策(cè)产生重大(dà)影响，情节(jié)轻微。第三，即便认定(dìng)代持(chí)成立，何德(dé)平(píng)对(duì)借款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事项，不参(cān)与(yǔ)、不知情，没有主观过错，不应受到处(chù)罚。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等(děng)询(xún)问(wèn)笔(bǐ)录、海得泽广交易流水、资金(jīn)流水及(jí)相关银行(xíng)账(zhàng)户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持资(zī)金和减持(chí)所得系家庭共同财产，可以认(rèn)定(dìng)海得泽广代何(hé)德平、黄(huáng)秀芳持有新(xīn)美星股票(piào)。当事(shì)人所提相关(guān)理由不具有(yǒu)事实和法律依(yī)据，不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，何(hé)德平作(zuò)为上市公司实(shí)际控制(zhì)人，未如(rú)实告知(zhī)上(shàng)市公司上述(shù)持(chí)股情况(kuàng)，导致新美(měi)星在相关公告(gào)中均未披露相关情(qíng)况，导致新(xīn)美星违反2005年《证券(quàn)法》第六十三条(tiáo)规定(dìng)，何德平(píng)的行为构成(chéng)2005年《证券法》第一(yī)百九十三条第三(sān)款规定的(de)情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决(jué)定(dìng)：就信息(xī)披露违法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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