公募基金一季报募集披露。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿(yì)元的管理规模(mó)，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集(jí)披(pī)露期，顶流基(jī)金经理调仓(cāng)路(lù)径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规(guī)模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减持香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基(jī)金经(jīng)理刘(liú)彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团(tuán)，减(jiǎn)持中国中免、药明(míng)康(kāng)德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的(de)易方达(dá)蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业三(sān)年持有、易方(fāng)达优质精(jīng)选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模(mó)为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季(jì)度(dù)末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超(chāo)过了92％。一季(jì)度张坤所(suǒ)持(chí)基金(jīn)股票(piào)仓位基本(běn)稳定(dìng)，对(duì)结构进(jìn)行了调整，增加了消费等(děng)行(xíng)业的配置(zhì)，降低了金融等(děng)行业的配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管(guǎn)的(de)4只基(jī)金(jīn)在2023年一季度均实现了正(zhèng)收益(yì)，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为(wèi)：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十(shí)大重仓股

　　一季度(dù)，张坤(kūn)对中国海(hǎi)洋石(shí)油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方(fāng)达蓝筹精选第十大乌鲁木齐海拔多少米高重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进行了(le)不同的加减仓操作(zuò)：加(jiā)仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还(hái)减(jiǎn)持了香港交易(yì)所、招商(shāng)银(yín)行、美(měi)团(tuán)-W等股票乌鲁木齐海拔多少米高。

　　张坤在(zài)一季报中(zhōng)指出，个(gè)股方面(miàn)，仍然持有商业(yè)模式出(chū)色(sè)、行(xíng)业(yè)格局(jú)清晰、竞争力(lì)强的优质公(gōng)司。基本面(miàn)价值投资(zī)很吸(xī)引人的一点是，投资(zī)者可以用很长一(yī)段时(shí)间来(lái)充(chōng)分观察公(gōng)司的(de)发(fā)展，等到(dào)它们用事实(shí)证明自己的成(chéng)功和巨大(dà)的成(chéng)长潜力(lì)之后，再(zài)买入(rù)也不迟。基本面价值投资的优(yōu)势之(zhī)一(yī)在于可积累性。如果(guǒ)只是针对某一(yī)次(cì)投资，积累的重(zhòng)要性可能并不显著。但如(rú)果将投资(zī)贯穿一(yī)生，并(bìng)将长期复合回报作为终级目标，可(kě)积累(lèi)性就是这一目标的最(zuì)重(zhòng)要保障，选择(zé)一条(tiáo)可积累(lèi)的“很长的坡(pō)”并在坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很重要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺周期行(xíng)业(yè)中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理(lǐ)刘(liú)彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告(gào)期内(nèi)所管(guǎn)基金净值增(zēng)长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘(liú)彦春管理的规(guī)模最(zuì)大的(de)基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长一季度(dù)A类(lèi)和C类份额净(jìng)值增长(zhǎng)率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基(jī)金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)景顺长城新兴成长前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一(yī)季报中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧(jǐn)缩后(hòu)通胀下行(xíng)仍将是今(jīn)年(nián)主要宏(hóng)观背景。经济(jì)运行正(zhèng)常(cháng)化(huà)需要一个过程，特别(bié)是(shì)居民和中小企业，需(xū)要时(shí)间修复资产负债(zhài)表(biǎo)、修复信心。随(suí)着经济逐(zhú)步正常化，居(jū)民消(xiāo)费信心回升、超额储(chǔ)蓄(xù)下降是必然(rán)事件，消(xiāo)费今(jīn)年大概率(lǜ)超预期回升(shēng)。就近期(qī)公布(bù)的(de)社融(róng)和(hé)地(dì)产数据(jù)分析，二季度A股盈利增速有望进入(rù)上(shàng)行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回(huí)正(zhèng)轨(guǐ)的路上。除了(le)继续关注(zhù)整个经(jīng)济体发展状况之外，可以将(jiāng)目(mù)光更多(duō)放在(zài)微观企业(yè)层(céng)面(miàn)。可以看到很多公(gōng)司在过去(qù)几年始终(zhōng)做正确的事(shì)，经营效(xiào)率提升，逆境(jìng)中变(biàn)得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总(zǒng)是关注宏(hóng)观数(shù)据，多看看(kàn)微观企业变(biàn)化可(kě)以让内心更加平静。我们对全年(nián)股票市场有(yǒu)信心(xīn)，未来将继(jì)续保持合同(tóng)约定较高仓位(wèi)运作，更多在(zài)顺(shùn)周期行业(yè)中寻找投资机会(huì)。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季(jì)度末，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)管理(lǐ)规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管(guǎn)理(lǐ)规模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末(mò)保持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股分别(bié)为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴全合(hé)润前十大(dà)重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动(dòng)情况(kuàng)来(lái)看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶(jīng)晨股份，使这两只股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴(xīng)全合润(rùn)加仓三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一季度(dù)疫(yì)情对经(jīng)济的(de)影响基本(běn)消除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中(zhōng)国的(de)稳增长政策落(luò)实与全(quán)球范围(wéi)内的通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复苏(sū)加(jiā)上预(yù)期改善(shàn)推动资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性(xìng)危机，但各(gè)国政(zhèng)府较为迅(xùn)速地(dì)采取了对应措(cuò)施(shī)，接管(guǎn)相关(guān)银行(xíng)，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季(jì)度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突(tū)破(pò)性(xìng)的(de)进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带(dài)动的人工智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对(duì)人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞(jìng)争力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精(jīng)选和布局(jú)。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的(de)优秀公司。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示。

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