5月迎来(lái)开门红，A股成交额连续20日(rì)保(bǎo)持在1万(wàn)亿(yì)以上，市场对于(yú)人工智能、消费、新能(néng)源等板(bǎn)块看法分歧较大，截至5月4日，已有多(duō)家(jiā)券商发布了5月金股和策略。

　　一(yī)、5月(yuè)金股出炉(lú)，传(chuán)媒、银行关注度提升最大

　　截(jié)至5月(yuè)4日(rì)，15家(jiā)券商共计推荐了154fe2o3是什么化学元素只金(jīn)股，从行业来看(kàn)，机械设备行(xíng)业板块暂时是5月机构人气最高的板(bǎn)块(kuài)，占比接近1成，银行板(bǎn)块罕见出现(xiàn)多(duō)只金股，两者一定程度与中(zhōng)特(tè)估(gū)概念有所重叠。

　　而(ér)人工智能/TMT产业(yè)出现分化，传媒板块(kuài)关注度提(tí)升(shēng)最为明显，计算机板块(kuài)关注(zhù)度则快速下(xià)降，这也(yě)与4月份行(xíng)情走势相互印证(zhèng)，传(chuán)媒板块率先(xiān)突破(pò)，可能会成为AI概念笑(xiào)到最后(hòu)的那个。

　　此外，食品(pǐn)饮料(liào)、商贸零售(shòu)的(de)关(guān)注度也(yě)小幅回暖，可(kě)能与(yǔ)淄博烧烤和五一旅(lǚ)游市(shì)场的火爆有关。

　　从(cóng)各家券商推荐的金股标的集中度来(lái)看(kàn)，150多只(zhǐ)金股中，有22只金股(gǔ)同时(shí)被2家及以上的机构共(gòng)同推荐。其中(zhōng)三(sān)只传媒(méi)股同时(shí)获(huò)得(dé)3家(jiā)以上(shàng)机(jī)构推荐，分别是三七互娱、腾讯控股和(hé)、恺(kǎi)英网络。

　　传媒板块受关注的逻辑也(yě)主(zhǔ)要是两点：1.底部复苏(sū)，2.版号放开后，新产品（游戏(xì)）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩回(huí)顾(gù)，小商品城67%涨幅登顶

　　回看4月金(jīn)股策略表现，东吴证券以12.58%收益名列前茅(máo)，精测电(diàn)子贡献其中绝大多数收益，海通证券以12.42%的收益(yì)紧(jǐn)随其后。总体来看，34家券商中仅11家券商金股(gǔ)策略盈利，收益中位数为(wèi)-1.65%，各项(xiàng)成绩均不如(rú)近几期(qī)，主要与大(dà)盘行情(qíng)的撕(sī)裂有关(guān)。

　　这种极(jí)端(duān)行情的演(yǎn)绎体(tǐ)现(xiàn)在热门金股上则表现为“全军覆(fù)没”，8只(zhǐ)同时获得4家机构的(de)金(jīn)股中仅宁(níng)德时代(dài)涨幅(fú)为正，腾讯控股、泸州老窖则出现了10%以(yǐ)上的(de)回撤。

　　而(ér)小商品城、精(jīng)测(cè)电子涨幅超过60%，为4月涨幅(fú)最高(gāo)的(de)金股(gǔ)。

　　三、5月(yuè)行(xíng)情怎么走？机构多数持保守(shǒu)看法

　　各大券商(shāng)对(duì)五月份的投资(zī)方(fāng)向做了预判，综合多(duō)家观点，券商(shāng)们对五月的大(dà)盘的看法(fǎ)比较保守，建议多看少动，推荐较多的行业是电气设备、消费、医药、军(jūn)工(gōng)，对地(dì)产股的走势机(jī)构有分歧，区域规划、券(quàn)商、沪港通、个股期权则因有事件驱动所以有短(duǎn)期的机(jī)会(huì)。

　　安(ān)信策略阐述了美(měi)国股票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述(shù)的是(shì)每(měi)年(nián)5月到10月股票市场(chǎng)的相对弱(ruò)势。这有悖于(yú)现代投(tóu)资理论(lùn)，但又屡见不鲜。在(zài)2010年-2013年的A股市(shì)场中，我们(men)也(yě)发现了(le)明显(xiǎn)的“Sell in May”现象。四(sì)年(nián)中(zhōng)仅2013年全A指(zhǐ)数在5月出现上涨，其他年份(fèn)均现下跌。如(rú)果统计5、6两个月的(de)市(shì)场表现，则四年(nián)均报下(xià)跌，平均跌幅达(dá)7.8%。

　　民生策略表示(shì)经济的微刺激(jī)(包括重大项目(mù)的陆续推出和开工(gōng))不会停止;同时，管理层对信用风险及资产价格(gé)风险的容忍(rěn)度正在降低，但在投(tóu)资(zī)缺口重回下(xià)行通道、通胀继续低位徘(pái)徊的经(jīng)济周期格(gé)局(jú)下，只托不举、定点(diǎn)发力的(de)“微(wēi)刺激”难以扭(niǔ)转市场有底无(wú)高度的现状。

　　申(shēn)万策略(lüè)认为市(shì)场(chǎng)依(yī)然维持(chí)震(zhèn)荡格局，长期看二级市(shì)场(chǎng)估值体系(xì)国际化是趋势，优(yōu)质成长有望迎(yíng)来深蹲起跳的机会(huì)，可以做一把反(fǎn)弹，国(guó)企(qǐ)改革红(hóng)利释放非常值得(dé)期待(dài)。

　　招商策略判断在去杠杆的背景(jǐng)下，要(yào)么(me)减少负(fù)债，要么增(zēng)加(jiā)资(zī)本，减(jiǎn)负债(zhài)会带(dài)来(lái)经(jīng)济收(shōu)缩压力，增(zēng)资本会带来股票(piào)供给压(yā)力，市场尚(shàng)未走出(chū)这种被动局(jú)面的影响。PMI数据显(xiǎn)示经(jīng)济(jì)下行压力暂时有所(suǒ)缓和(hé)，但(dàn)尚(shàng)无法(fǎ)期望经济会(huì)出现持续或者大幅改善;资金利(lì)率的回落是衰(shuāi)退性(xìng)的，不意味着流动性(xìng)出现主动式改(gǎi)善;风险偏(piān)好(hǎo)受刚性兑付打破预期影响仍难以(yǐ)出(chū)现改(gǎi)善;IPO开闸(zhá)预期增(zēng)加股(gǔ)票供给担(dān)忧。总体(tǐ)上仍维持(chí)二(èr)季度(dù)投资策略观点，谨(jǐn)慎(shèn)为上，保(bǎo)持低仓位;相(xiāng)对来(lái)说，中(zhōng)盘股如医(yī)药(yào)、家(jiā)电、汽车、食品饮料等一线白(bái)马等业绩增(zēng)长确定性高(gāo)、估值不高，可以(yǐ)有相(xiāng)对(duì)收益。(关(guān)键(jiàn)词：医药、食品(pǐn)饮料等白马股)

　　海通策略(lüè)展望5月(yuè)市场环境，一些积(jī)极因(yīn)素正出现(xiàn)，将给市(shì)场带来一些阳光：(1)宏观(guān)面，政策底限思维仍在，悲观预期(qī)或修正。(2)微观(guān)面，部分龙头成长股业绩仍靓丽。(3)市场面(miàn)，政策性、事(shì)件性亮点望提振市(shì)场情(qíng)绪。从管理层的政策取向来看，短期(qī)打破概率(lǜ)偏(piān)低，震荡市特征没变。短(duǎn)期市场下跌后5月有(yǒu)些积极因素出现，建(jiàn)议备战回调后(hòu)的(de)反弹(dàn)。

　　中(zhōng)信(xìn)策略分(fēn)析称，首先，A股盈利增(zēng)速(sù)下行(xíng)确立(lì)，并将(jiāng)继续;其次，前期小(xiǎo)批多次(cì)的微刺(cì)激下，市场对短(duǎn)期经济(jì)预期偏乐观，而实际政策效果难以对冲(chōng)来(lái)自房地产等(děng)领域带来的经济下行动能，基(jī)本面(miàn)预期很有可能下(xià)修(xiū);再(zài)次，改革和(hé)结构调整(zhěng)依然是政(zhèng)策主(zhǔ)要目标，政府不fe2o3是什么化学元素托(tuō)底，政策不(bù)全面放松的情况下，房(fáng)地(dì)产风险发酵(jiào)，IPO重(zhòng)启(qǐ)对风险偏(piān)好(hǎo)都有不利(lì)影响。监管部门的维稳措施亦难以改变基(jī)本面弱平衡(héng)向下打破的趋势，5月份市(shì)场仍(réng)将继续维(wéi)持弱(ruò)势(shì)下跌格局(jú)。

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