财联(lián)社4月21日讯（记者 王宏）财联(lián)社记(jì)者(zhě)从业内获(huò)悉(xī)，近(jìn)期监管(guǎn)部门正陆续召集相关(guān)保险公(gōng)司开会，主要内容是进行(xíng)窗口指导，要求(qiú)寿险公司调(diào)整新开(kāi)发产品的定价(jià)利率(lǜ)，控制利(lì)差损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想(xiǎng)是市(shì)场有(yǒu)效，监管(guǎn)有为，主体(tǐ)调节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发产(chǎn)品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联(lián)社记者(zhě)获悉，近日监管部门陆(lù)续召集(jí)了多家寿险公(gōng)司(sī)开会(huì)，以(yǐ)窗口指(zhǐ)导的名义，要求(qiú)公司调(diào)整产品利率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品(pǐn)的定价(jià)利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调(diào)节在先，控制节奏(zòu)，实(shí)现软着陆(lù)。

　　这(zhè)次调整是不久前监(jiān)管召(zhào)集险企进行调研会(huì)的后续。3月21日财联社记(jì)者曾报道，为引导人身险业降低负(fù)债(zhài)成本，加强行业负债(zhài)质量管理，银保监(jiān)会人身(shēn)险部组织保险行业协(xié)会(huì)以及多(duō)家保险公司开展调研。将重点调研普通险预定(dìng)利率分布(bù)、分红险预定利率和分(fēn)红水(shuǐ)平等(děng)公司负(fù)债成本(běn)情况，以及降(jiàng)低(dī)责任准备金(jīn)评估(gū)利率对公司和行业的影(yǐng)响，包括对新产品(pǐn)定价、存量(liàng)业(yè)务退保、销售(shòu)行(xíng)为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随(suí)后据报道(dào)，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈(tán)会(huì)。其中，北京参会的保险公司包括中国人寿、新华人(rén)寿、阳光人寿、中邮人(rén)寿等；南京参会的保险公司有太保寿险(xiǎn)、工银安(ān)盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的(de)保险公司有合众(zhòng)人寿、国富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当(dāng)时参会的一位总(zǒng)精算师表(biǎo)示，各(gè)险企基本就降低责任准(zhǔn)备金(jīn)评(píng)估利(lì)率达(dá)成共识，有公(gōng)司建议分阶段(duàn)调(diào)整(zhěng)，比(bǐ)如普通型(xíng)长期年金的责任(rèn)准(zhǔn)备(bèi)金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后(hòu)再(zài)动态调整。具体的(de)调(diào)整方(fāng)案还有待监(jiān)管(guǎn)研究后出(chū)台。

　　有(yǒu)保险公(gōng)司业内人士(shì)对财联社(shè)记者表(biǎo)示：“已经(jīng)准(zhǔn)备好(hǎo)利率3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人士对财联社记者表示，此(cǐ)次(cì)主要涉及(jí)新开发(fā)产品的(de)定价(jià)利率，以往的产品不受影响，行业“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下(xià)调预定(dìng)利率避免(miǎn)利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配(pèi)置风格稳健(jiàn)，债券投资(zī)比例稳步提升(shēng)，其他资(zī)产以非标资产(chǎn)为主、投资比例持(chí)续回落，股票和基金(jīn)投资(zī)比例(lì)基(jī)本(běn)稳定。2018年以(yǐ)来(lái)，主要(yào)券种(zhǒng)长端(duān)利率中枢下(xià)行(xíng)，长久期债券和优质非标资(zī)产(chǎn)供给有限，保险固收(shōu)类资(zī)产配置面临挑战(zhàn)。同时，权(quán)益市(shì)场波动(dòng)率较大、对投(tóu)资收益率影响较大。近(jìn)年监管按产品类型调整(zhěng)评估(gū)利率、防范化解利差损风(fēng)险。2023年(nián)3月银保监会(huì)召开(kāi)座谈会，各险(xiǎn)企已(yǐ)就(jiù)降低责(zé)任(rèn)准备金(jīn)评估(gū)利(lì)率达成共(gòng)识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期来看，引(yǐn)导降低负债成(chéng)本将大幅刺激(jī)产品销售，老产品停售炒作难以(yǐ)避免(miǎn)。中期来看，预定利率(lǜ)跟随评估(gū)利率下行，保险公(gōng)司分红险(xiǎn)占比提升，有望缓解人身险公司刚性负债成(chéng)本压力，寿险产(chǎn)品本身(shēn)保本属性有望进一步强化(huà)。

　　实际上，监管历史上有(yǒu)过(guò)多(duō)次调整(zhěng)评(píng)估利率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司(sī)为了(le)和银行竞争(zhēng)，长期保险的预定利(lì)率均在8％以上。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原保监会下(xià)发《关于调(diào)整寿险保单(dān)预定利(lì)率的紧急(jí)通知》，全(qu为什么梅西的人缘远比c罗好án)面(miàn)叫停(tíng)高预定利率产(chǎn)品，强(qiáng)制寿(shòu)险(xiǎn)公司将寿险保(bǎo)单的预定利率调整为(wèi)不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来(lái)看(kàn)，美国在20世纪80年代，日本在(zài)20世(shì)纪90年代末都曾面临利差损(sǔn)风险。1970年左右，美国寿险业竞争激(jī)烈，为提高竞争力(lì)，险(xiǎn)企(qǐ)销售大量高负债成本、低利(lì)润产(chǎn)品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美国审计(jì)总(zǒng)署统计，1975年(nián)-1990年(nián)间共有(yǒu)176家人寿和(hé)健康保险公(gōng)司破(pò)产，其中80％发生在1982年(nián)以(yǐ)后(hòu)，主要(yào)系险企销售大量对(duì)利率敏(mǐn)感(gǎn)的低利润产品(pǐn)；同时市场压力致使(shǐ)投资端面临亏(kuī)损。

　　平安非银团(tuán)队表示(shì)，参(cān)考(kǎo)海外，低利率环境(jìng)下，负债端主要通过调整寿险产品结构、下调预定利率的方(fāng)式来避免利差(chà)损风险。近年(nián)来，我国长(zhǎng)端利(lì)率地位震荡、权益市场波(bō)动加剧(jù)，寿险(xiǎn)行业面临着(zhe)潜在的利差损风(fēng)险、险企利润承压。保(bǎo)险监管趋严，通过(guò)发布(bù)产品负面清(qīng)单、下(xià)调演示利率、分产品调整评(píng)估利率等降低负债端(duān)成本(běn)。为什么梅西的人缘远比c罗好p>

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