全(quán)球头号对冲基金桥水的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证(zhèng)交会提交的13F文(wén)件(jiàn)显示，桥(qiáo)水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓(cāng)市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民(mín)币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅(fú)加仓，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥(qiáo)水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁(jié硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子)、百事可(kě)乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观(guān)点表(biǎo)示，其非常看(kàn)好黄(huáng)金，认为黄金可能正处于(yú)持(chí)续增长(zhǎng)期的(de)开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易(yì)委员(yuán)会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文(wén)件，桥(qiáo)水基金今年一季度(dù)末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥(qiáo)水(shuǐ)在今年一季(jì)度的(de)美股持仓变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在(zài)美股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较(jiào)去(qù)年底的(de)183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为全球(qiú)宏(hóng)观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很小的一部(bù)分。

　　在这个季(jì)度(dù)，桥水(shuǐ)在不断卖(mài)卖卖，清仓(cāng)了228只(zhǐ)证券，减持(chí)了360只证券；同时也积极(jí)买(mǎi)进，新(xīn)进了118只证券，增持了(le)225只证(zhèng)券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多(duō)只消费股硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子g>

　　今年(nián)一季度末(mò)，桥水(shuǐ)的(de)前十大重(zhòng)仓标的(de)的集中(zhōng)度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水的第(dì)一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二、第七(qī)大(dà)持仓(cāng)是(shì)两(liǎng)只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上(shàng)一季(jì)度都有所减持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有多只消(xiāo)费品个股，但是今(jīn)年一季度都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持(chí)股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持了百(bǎi)事可乐、可口可乐(lè)，持股数量分(fēn)别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第六(liù)大(dà)重仓股；另外，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔(ěr)玛的(de)减持(chí)幅(fú)度相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是(shì)，桥(qiáo)水在(zài)一季度小幅加仓了(le)医(yī)疗(liáo)领域的强(qiáng)生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君(jūn)梳理了桥(qiáo)水基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增(zēng)持了(le)156.46万股(gǔ)，持(chí)股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市(shì)值为(wèi)2.12亿(yì)美元(yuán)；此外，增(zēng)持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水在一季(jì)度(dù)减(jiǎn)持的标(biāo)的相对较多，除去前硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子(qián)十(shí)大重仓，桥水还减持(chí)了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减(jiǎn)持幅度较大的(de)还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减(jiǎn)持了(le)亿滋(zī)国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，桥水在(zài)一季度还减持了其特别看好的黄金资产，卖出(chū)黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持(chí)仓降至(zhì)88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿(yì)美元。该基金从去(qù)年年底以(yǐ)来出现(xiàn)较大(dà)涨(zhǎng)势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水(shuǐ)还(hái)是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水基金联席(xí)首席投(tóu)资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正处于持续(xù)增(zēng)长期(qī)的开端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期(qī)支撑(chēng)。她(tā)表(biǎo)示，黄金被(bèi)低估了，还有很长(zhǎng)的路(lù)要走(zǒu)。

　　她(tā)还说，黄金(jīn)在(zài)全球(qiú)货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是(shì)对抗(kàng)债(zhài)券市场(chǎng)和(hé)利(lì)率的工具。另外，地缘(yuán)政(zhèng)治动荡(dàng)不会(huì)消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不(bù)仅(jǐn)如此，由于全(quán)球通(tōng)胀水平仍相对较高，黄金将继续(xù)吸引投资者，以(yǐ)对(duì)冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光(guāng)

　　4月末(mò)，桥水联合首席(xí)投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一季度(dù)的(de)最(zuì)新(xīn)观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高于经济(jì)体的生产能力，导致通胀率远高(gāo)于目标(biāo)水平，美国和(hé)其(qí)他西方(fāng)经济体处于看跌失(shī)衡中。为(wèi)了(le)纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求(qiú)压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策(cè)——目前紧缩(suō)政策造成的负面影响初(chū)现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将(jiāng)会(huì)给经济和市场带来一(yī)定的(de)负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支出与劳动力(lì)产出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策制定者(zhě)有(yǒu)足够的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西(xī)方国家，货币(bì)政策(cè)紧缩扭转了(le)流动(dòng)性方向，促使人们(men)抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折(zhé)现率（即现金未(wèi)来实际收(shōu)益率的预期），但(dàn)迄今为止尚未(wèi)严(yán)重影(yǐng)响风险溢价和经(jīng)济增长(zhǎng)，上述情况(kuàng)极有可能在(zài)周期的下一阶段出现。与西方国家相比，中国、日(rì)本和许(xǔ)多亚洲国(guó)家和地(dì)区处于周期(qī)的不同位置，这(zhè)些国家和地(dì)区的(de)政策(cè)制定(dìng)者支持货币(bì)和信(xìn)用流动，这降低(dī)了折现率和风(fēng)险溢(yì)价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在(zài)其(qí)官微发文称，“上(shàng)周美联储(chǔ)加息25个基点(diǎn)。虽然(rán)没有明确声明加息将会暂停，但政策(cè)指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持(chí)观望(wàng)态度。这符(fú)合我(wǒ)们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对(duì)疫情带来的影响，许多发达(dá)经济体都推出了大规模财政(zhèng)刺激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了应(yīng)对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取了(le)最激进的应对(duì)通胀(zhàng)的举(jǔ)措，在不到18个月的(de)时间里(lǐ)，美联储加息(xī)500个基(jī)点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前(qián)，虽然美国经济尚未出现严重问(wèn)题，但名(míng)义支(zhī)出已经放缓。如果美联储进一步收(shōu)紧政策，银行业就会(huì)继续承压(yā)，从而影(yǐng)响信(xìn)贷(dài)供应(yīng)。上周(zhōu)，美国第一共和银行(xíng)被接管，再次凸显美国(guó)金(jīn)融体系面临压力，股市(shì)和债券收益(yì)率出现下跌。美国可能需要（也(yě)可能不(bù)需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估形势再做出(chū)决(jué)策。