本周铁矿(kuàng)石期货价格大幅(fú)下(xià)挫，截至21日下午收盘(pán)，大商所铁矿石期货主力合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午(wǔ)5点，新(xīn)加坡铁矿石指数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后几个交易日(rì)，铁矿石期货一直处于下跌的态势，本周进口铁矿石价格(gé)指数呈(chéng)现(xiàn)振荡运行态势。

　　兰(lán)格钢铁网监测数(shù)据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数(shù)107美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨，较上(shàng)周同期(qī)下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对(duì)此，方正中期期(qī)货铁矿石研(yán)究员梁海宽认为萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌，铁矿(kuàng)石(shí)本周加速下行，直接原因(yīn)源(yuán)于(yú)成材表需继续走弱，二季度以来(lái)成材(cái)消费持续低迷，市场(chǎng)对“旺季(jì)不旺”担忧进(jìn)一步(bù)发酵。成材(cái)价格下降(jiàng)使得钢厂利润被进一(yī)步压缩，本周(zhōu)铁水产量出现(xiàn)见(jiàn)顶回(huí)落，下游(yóu)需求(qiú)走(zǒu)弱开始对炉料端价格形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价(jià)格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价(jià)差已扩大至历史同期最(zuì)高水(shuǐ)平(píng)，铁矿石(shí)现(xiàn)货价格(gé)受高铁水产(chǎn)量的刚(gāng)性支(zhī)撑相较坚挺，支撑近月(yuè)合约(yuē)价格。而远月合约开始计(jì)价终端需求走弱和铁矿(kuàng)石(shí)受自身供需趋(qū)于宽松的(de)悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于需求复苏不畅，成(chéng)本中(zhōng)枢下移，叠(dié)加外围风险(xiǎn)冲击，黑(hēi)色系期(qī)货整体走弱，品种间形成(chéng)负(fù)反(fǎn)馈局面。从终(zhōng)端需求看，尽管地(dì)产销售(shòu)明显好(hǎo)转，但传导至(zhì)投资端尚需时(shí)间，一(yī)季度房屋新(xīn)开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材(cái)需(xū)求复苏乏力，旺(wàng)季(jì)期(qī)间螺(luó)纹钢表需(xū)基本和(hé)去(qù)年(nián)同期持平，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂减产降(jiàng)库意愿(yuàn)增(zēng)强(qiáng)，对原料需求(qiú)构成压力(lì)。”国(guó)投安信期货高级分析师何建辉(huī)萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌说。

　　国(guó)泰君安(ān)期货铁矿石分析(xī)师马亮认为，近期市场(chǎng)对于国(guó)内钢(gāng)厂减产担忧的不断(duàn)加重导(dǎo)致铁矿石出(chū)现连(lián)续下跌。

　　基本面(miàn)方面，外矿短期到港压力不大，疏港依旧维持高位(wèi)，铁矿石库存总量矛(máo)盾(dùn)不(bù)明显(xiǎn)。港口(kǒu)库存本周止(zhǐ)跌回升，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂厂内库存明显(xiǎn)低于历史平均水平，低(dī)库存有(yǒu)望成(chéng)为常态，对补库不应有过高(gāo)期待。海(hǎi)外(wài)主流(liú)铁矿石二(èr)季度将(jiāng)逐(zhú)步(bù)进入发运旺季，力(lì)拓(tuò)一季度铁矿(kuàng)石(shí)发运(yùn)创同期纪录，淡(dàn)水河(hé)谷一季度产量也同比增加，到港压(yā)力将增加。“国产矿产量(liàng)近期持续回升，铁矿石(shí)供应将逐(zhú)步转向(xiàng)宽(kuān)松。而铁水继(jì)续提产空间有(yǒu)限，开始(shǐ)面临减产压力，铁矿(kuàng)石供需(xū)将逐步转向(xiàng)宽松，下半年这一趋(qū)势将更为清晰(xī)，远月合约(yuē)的估(gū)值有中长期(qī)的下调压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马亮(liàng)则(zé)认为，受(shòu)澳洲飓(jù)风(fēng)等因(yīn)素影响(xiǎng)，目前铁矿石(shí)发运依然偏低，港口(kǒu)库(kù)存(cún)维(wéi)持下降态势，不过(guò)由于终(zhōng)端需求疲弱(ruò)，政策调控力(lì)度(dù)增大，价格逐渐承压(yā)下(xià)行。

　　值得注意的是，上(shàng)海(hǎi)钢联(lián)4月21日调研247家(jiā)钢厂的数(shù)据显示，247家(jiā)钢厂日均铁水产量(liàng)245.88万吨(dūn)，环(huán)比下降0.82万吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万(wàn)吨(dūn)，环比增(zēng)123.03万吨(dūn)；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国(guó)钢厂(chǎng)进口(kǒu)铁矿(kuàng)石库存总量(liàng)为9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨；当前样本钢厂(chǎng)的(de)进口(kǒu)矿日耗为298.17万吨，环比减(jiǎn)少0.18万(wàn)吨，库(kù)存消费(fèi)比(bǐ)30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁水产量止增转降(jiàng)，拐点出现，铁矿石(shí)需求端支撑减弱；港口库存止降转增(zēng)，钢厂低库存(cún)按需补库(kù)为主。澳巴极端天气(qì)导致4月(yuè)底5月初港口到货将有缩量。”中辉期货铁(tiě)矿(kuàng)石研究员李(lǐ)海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁水(shuǐ)产量见顶，铁矿石供需总体将(jiāng)转向宽松(sōng)，价格(gé)中枢将面(miàn)临下(xià)移。2309合(hé)约当前整(zhěng)体估值水平偏高(gāo)，旺季后面临回调压力，维(wéi)持逢高沽空(kōng)的策略(lüè)。

　　对(duì)于后市，兰格钢铁(tiě)研究中心王国清认为，近期市(shì)场振荡调整，钢(gāng)厂采购(gòu)仍相对谨慎，多以按需补库为主，整体交(jiāo)投氛围较为冷清。五一(yī)假(jiǎ)期将至，下(xià)周补库(kù)需(xū)求或有增(zēng)加。综合来看，预计下周进口铁(tiě)矿石价格指数将继续振荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产检修范(fàn)围扩(kuò)大，高需求对铁矿石的(de)支撑转(zhuǎn)弱，近期供(gōng)应端表(biǎo)现(xiàn)缩量，五一节(jié)前钢厂低库存补库对价(jià)格或形成支撑。可逢高(gāo)布局空单。”李海蓉(róng)说(shuō)。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为，目前终端需求尚未有太(tài)大(dà)起色，市场(chǎng)情绪仍偏(piān)悲(bēi)观，黑(hēi)色(sè)系整体依然承压(yā)。持(chí)续调整后压力(lì)得到基本释放，下行(xíng)节奏(zòu)将会放缓(huǎn)，波(bō)动有所加剧。拉长时间(jiān)周(zhōu)期看，今年大基调是(shì)经济复(fù)苏，尽管节(jié)奏上较为波折，供(gōng)需边际上仍有(yǒu)改善，整体矛盾并(bìng)不(bù)是太(tài)突出(chū)，价格波动幅度较前两年将有明显下降。这也意(yì)味着，以内(nèi)需(xū)为主的(de)黑(hēi)色系下方仍有支撑，当(dāng)前位置不宜过分悲观(guān)。预计市场整体以区(qū)间振荡为(wèi)主(zhǔ)，节奏上或先抑后扬，后期关键(jiàn)仍是需求复(fù)苏力度。

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