5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证(zhèng)股(gǔ)份发布的(de)一则公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股份正在筹(chóu)划(huà)发行股(gǔ)份(fèn)及(jí)支付(fù)现金购(gòu)买(mǎi)上(shàng)海文(wén)华财经资讯(xùn)股份有限公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股(gǔ)权(quán)事项(xiàng)，同时募集配套资金(jīn)。公司股票(piào)将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预(yù)计(jì)停牌时间(jiān)不超(chāo)过10个交易日。

　　文(wén)华财经两次(cì)冲(chōng)击(jī)IPO无果

　　文华(huá)财经系头部(bù)期货软件商。公开资料显(xiǎn)示(shì)，截至2021年年(nián)末，文华财经与(yǔ)国(guó)内139家(jiā)期货公(gōng)司(sī)合(hé)作(zuò)，占国内(nèi)期货(huò)公司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软件的(de)月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行软件(jiàn)的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但(dàn)均(jūn)未能叩(kòu)开资本市场大门。

　　文华财经(jīng)的(de)第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经(jīng)首次报送(sòng)创业板IPO申请资料(liào)。不过，在经历两年多的(de)漫(màn)长等待后(hòu)，2018年(nián)4月，深交所决定(dìng)终(zhōng)止审(shěn)查，文华财(cái)经此次创(chuàng)业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请撤(chè)回发行(xíng)上市申请文件，深交(jiāo)所决定终止对其首次公开(kāi)发行股票并在创业板上市的审(shěn)核。文华财(cái)经(jīng)第二次IPO也无果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布(bù)的公告显示，本次(cì)交易事项(xiàng)尚处于筹划阶段，公(gōng)司目(mù)前正与交易意向方接洽(qià)，初步确定(dìng)的交易(yì)对(duì)方包括尚(shàng)守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理(lǐ)咨询合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称大连经一）、苏州中(zhōng)新(xīn)兴富(fù)新兴产业投资(zī)合伙(huǒ)企业(yè)（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称(chēng)苏州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经(jīng)一(yī)）、上海兴富创业投(tóu)资管(guǎn)理中(zhōng)心（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交(jiāo)易(yì)对(duì)方合计持有(yǒu)标(biāo)的(de)公司90.97％的(de)股权(quán)。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上市公司重大(dà)资产(chǎn)重组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易所股票上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本次(cì)交易(yì)前，交易对(duì)方与公司(sī)不(bù)存在关联关系(xì)。本次交(jiāo)易完成(chéng)后(hòu)，交易对(duì)方尚守(shǒu)哲持(chí)有公司的股份比例预计将超过5％，本次(cì)交易预计将构(gòu)成关(guān)联(lián)交易。本次交易前(qián)，公司无控股股东、实际控制(zhì)人；本次交易(yì)完(wán)成(chéng)后，公(gōng)司第(dì)一大股东不会(huì)发(fā)生变化(huà)，且不(bù)存在实际支(zhī)配公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无控(kòng)股(gǔ)股东、实际控制人，预计不构成公司重大(dà)资产(chǎn)重组。

　　文(wén)华财经注(zhù)册(cè)资(zī)本4000万元，实(shí)际(jì)控制人(rén)为该公司董(dǒng)事长兼总经理尚守哲(zhé)。根据(jù)文华财经此前(qián)披露的(de)招(zhāo)股书(shū)，截至2021年年底，尚(shàng)守(shǒu)哲对文华财经的直接持股(gǔ)比例(lì)为64.353％，此外(wài)，还(hái)通过大连经一和上海经(jīng)一分(fēn)别控(kòng)制文华财(cái)经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝胜对文华(huá)财(cái)经的持(chí)股(gǔ)比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈(yíng)利能力有(yǒu)望提升

　　作(zuò)为(wèi)金融科(kē)技全领域服务商(shāng)，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)为证(zhèng)券、基金(jīn)、银行、期货(huò)、信(xìn)托、交(jiāo)易所、监管机构等行业客户提供全技术(shù)栈、全产品线解决方案，同时与政府机(jī)关(guān)、互联网(wǎng)公(gōng)司合作开展包(bāo)括智慧(huì)城市(shì)在内的数字经济业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期内，金(jīn)证(zhèng)股份实(shí)现营(yíng)业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公(gōng)司(sī)股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报告(gào)期内，金证(zhèng)股份(fèn)证券经(jīng)纪(jì)业务(wù)软件收(shōu)入较上年同期(qī)略有增(zēng)长，资管机构软件收(shōu)入基本持(chí)平。报告期内，数(shù)字(zì)经(jīng)济业务因(yīn)验收(shōu)的(de)大型(xíng)政务项目成本增幅(fú)大于收入增(zēng)幅(fú)，导致业务毛利率及(jí)利润下降。报告期内公(gōng)司确认投资收益-1748万元，较上年同期(qī)减少(shǎo)2035万元，主要是联营企业投(tóu)资收益(yì)减少所致(zhì)。

　　截至(zhì)2023年3月(yuè)底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿(yì)元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报(bào)显示(shì)，报告期内(nèi)，公司(sī)实现营业收入(rù)64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业业务(wù)方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿(yì)元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金融行(xíng)业的增长主要得益于两方面的因素：一是(shì)公司在证券(quàn)市场行业占有率基础稳定，核心(xīn)产品需求刚(gāng)性(xìng)，公(gōng)司加快(kuài)产(chǎn)品新(xīn)一代产品布局、积(jī)极推进项目上(shàng)线验收。二是在资管领域加(jiā)强了资管IT业(yè)务发展力度，在多个(gè)核心产品和(hé)技术上(shàng)形(xíng)成领先优势，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份收入(rù)为41.35亿(yì)元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分(fēn)销业务(wù)及科技园(yuán)租(zū)赁(lìn)业(yè)务(wù)。金(jīn)证(zhèng)股份解释称，非金融行业的收入下(xià)降，主要由于(yú)公司在(zài)数字经济业务上，不同(tóng)程度受到需求端的影响(xiǎng)，项(xiàng)目(mù)跟进(jìn)、工程实(shí)施、验收结算审计(jì)等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上(shàng)年增(zēng)加1.97个百分点。其中，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点；非金融科(kē)技业务(wù)毛利(lì)率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股(gǔ)东(dōng)的净(jìng)利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综(zōng)合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经总资(zī)产为(wèi)31708.21万元，所有(yǒu)者(zhě)权益为(wèi)19722.56万元，资(zī)产负债(zhài)率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产规模和盈(yíng)利能力来看，金证股份(fèn)均远高于文华财经，但文华财(cái)经的(de)毛(máo)利(lì)率显著(zhù)高(gāo)于金(jī没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处n)证股份，无(wú)疑是一(yī)块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本次(cì)交易(yì)得以顺利(lì)实施(shī)，对于金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份而言，文华财经的(de)优(yōu)质(zhì)资产(chǎn)注(zhù)入后，其(qí)盈利能力将进(jìn)一(yī)步提升；对于文华(huá)财经而言，多年(nián)谋求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，在(zài)昨晚发布的公告中，金证股份并未披(pī)露具(jù)体的交易(yì)细节(jié)，例如交易(yì)对价等(děng)。公告显示(shì)，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主要(yào)交易对方就(jiù)本次交易(yì)签(qiān)署了《意向(xiàng)协(xié)议书(shū)》，公司拟向主(zhǔ)要交易(yì)对方发行股(gǔ)份及支付现金(jīn)的(de)方式购买(mǎi)其持(chí)有(yǒu)的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本次交(jiāo)易的(de)初(chū)步合作意(yì)向(xiàng)，交易各方(fāng)在本次交易(yì)中的具体权(quán)利义务以及各项安排以交易各方最终签署的正式(shì)交易(yì)协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进(jìn)行了风险提示：截至(zhì)目前，本(běn)次交易仍(réng)处于筹(chóu)划(huà)阶(jiē)段，交易双方尚未签署正(zhèng)式的交易(yì)协议(yì)，本次交易尚需(xū)履行必要的内部决策程序，并经有权监管机构批准(zhǔn)后方可正式实施，本次交易最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续(xù)3年的(de)下(xià)跌之后，今年以(yǐ)来，金证股(gǔ)份(fèn)股(gǔ)价步入(rù)上升通道。截至5月(yuè)9日收盘，金(jīn)证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿(yì)元。

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