5月12日晚(wǎn)间，根据美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露(lù)，国内千亿私募(mù)景(jǐng)林资产递交了(le)截至2023年3月31日的第一(yī)季度(dù)持仓报告（13F）。

　　景林资产(chǎn)是国内管理(lǐ)超(chāo)千亿元(yuán)人民币(bì)的对冲基(jī)金机(jī)构(gòu)，亦(yì)是内地少有的进行大手笔持有(yǒu)美股的买方机构之(zhī)一，景林(lín)的动向受到了市场广泛的关注。

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　　千(qiān)亿私募(mù)景林资(zī)产持仓曝光(guāng)

　　报(bào)告期内，景林资(zī)产整(zhěng)体持仓规模小幅(fú)提升至17.29亿美元，亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断折合人民币120.2亿元，相较于2022年四季(jì)度(dù)的16.29亿(yì)美元规(guī)模，环比增幅6.14％。

　　数据(jù)显示，截止2023年一季度末(mò)，景(jǐng)林(lín)资产在美股市场持(chí)有34家上市(shì)公(gōng)司(sī)的股票。其中，前十大持(chí)仓标的在(zài)总市值中(zhōng)的占比下降到(dào)77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一(yī)季度，景林共建仓5只股票，分(fēn)别为英(yīng)伟达、谷歌、爱(ài)奇艺(yì)、好未来、booking。清仓和减持方面(miàn)，景林资产一季度前五大(dà)卖(mài)出标的包括：京东、满帮、贝(bèi)壳、雾芯科技、拼多多。

　　景(jǐng)林资(zī)产美(měi)股持仓前十大重仓股分别为(wèi)：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微(wēi)软(ruǎn)、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号重仓(cāng)股依旧(jiù)是拼多(duō)多，与上季度(dù)对(duì)比，景林资(zī)产减仓了133.85万股，较上季度持仓数(shù)量下(xià)降24％。

　　此前，景(jǐng)林连(lián)续三个季度增持拼多多。2022年二(èr)季度增持拼(pīn)多多24.02万股，三季度增持(chí)123.39万股，四季(jì)度则(zé)增持233.75万股，一次比一(yī)次猛(měng)。拼多多也(yě)不负(fù)众望，从股价表现看，拼多多去年二、三、四(sì)季度(dù)分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而(ér)，拼多多的上(shàng)涨势头在(zài)今年2月初便戛然而止了，景林资产在此前(qián)“越跌越(yuè)买”的(de)策略奏效后(hòu)，或许在股价“掉头”之际(jì)进行(xíng)了(le)止盈(yíng)操作(zuò)。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景林新建仓的(de)英伟(wěi)达，空(kōng)降前(qián)十大(dà)重仓股第七位(wèi)，一口(kǒu)气买入(rù)32.53万股，一(yī)季度末持仓市值为0.9亿元。截止至5月(yuè)12日(rì)，今年(nián)以来英伟达累(lèi)计上涨93.98％。？？？

　　2亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断ong>

　　积极布局教育股(gǔ)，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林资产在美股的操作(zuò)中，最(zuì)为亮眼(yǎn)的当属(shǔ)重点(diǎn)加(jiā)仓教育(yù)股。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截至今年一(yī)季度末，景林资产持有新(xīn)东方430万股(gǔ)，环比去年底(dǐ)加仓368.8万股(gǔ)，期末持股市值超1.6亿美(měi)元，一跃成(chéng)为景林资产的第二大重仓股(gǔ)。与此同(tóng)时，景林资产一季度还建仓了(le)好未来，期末持股数量(liàng)达224.6万(wàn)股。

　　今年以来(lái)，上(shàng)述两只教育个(gè)股股价均处于(yú)震荡态(tài)势，并无太多(duō)亮眼(yǎn)表现。

　　景林(lín)资(zī)产(chǎn)认为，从全行业来看，不(bù)同年龄层(céng)的用户(hù)对“教育”的需求依然(rán)旺盛，除了应(yīng)对(duì)考试，还包括开拓眼界、增(zēng)长(zhǎng)知识(shí)、潜力挖(wā)掘、提升综合能力等。双减政(zhèng)策推行之后，目前行业(yè)政策环境趋于稳定，但过程(chéng)中很多公(gōng)司退出离开，使得行业(yè)竞争格局趋缓(huǎn)，对于存量公司有利。

　　“从(cóng)行业龙(lóng)头公司本身(shēn)来说，凭借多年积(jī)累的口碑和(hé)公(gōng)信力，品牌的护城河依(yī)然很(hěn)深。个(gè)别头(tóu)部(bù)企业在K9学(xué)科(kē)之(zhī)外的教(jiào)育领域业(yè)务基(jī)础扎(zhā)实，原有的留学等(děng)业(yè)务(wù)恢复增(zēng)长，同时素质教育、直播电商业务等新(xīn)业务成为新(xīn)的增长驱动力(lì)。且公司的(de)利润(rùn)和现金流稳中(zhōng)转(zhuǎn)好，同时账上(shàng)资金(jīn)充足，当时的估值下有足(zú)够(gòu)的安全边际。在过去几个季度(dù)的财报中，我们(men)看到了相关的积极信号(hào)。”景林资产表示(shì)。

　　值得(dé)一提的是，高毅资产对于教育领域也(yě)颇为看好，但是标的选择似乎与景(jǐng)林(lín)资(zī)产存在(zài)分(fēn)歧。

　　美国(guó)证券交易委(wěi)员(yuán)会公(gōng)开(kāi)资料显(xiǎn)示，截至今年一季度末，高毅资(zī)产持有新东(dōng)方(fāng)24.4万股，相比(bǐ)于去年底减仓超(chāo)10万股，减仓比例接近三成(chéng)。而一季度高(gāo)毅资产大(dà)举买入近156万股好未来，相(xiāng)比于去年底增持幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机之风

　　自五(wǔ)一节过后(hòu)，传媒(méi)、游戏板(bǎn)块成为资金炒作(zuò)AI的重点方向，中特估支线也由暗转明，晋(jìn)升(shēng)市场(chǎng)第二大主线(xiàn)。

　　可好景不(bù)长，本周中特估仅热(rè)闹了一两天，随后便开(kāi)始持(chí)续下跌，传(chuán)媒、游戏板块更是(shì)大幅杀跌，高位股接(jiē)连(lián)跳水。

　　（本文内容(róng)为客观数据(jù)信息(xī)罗列，不构(gòu)成任(rèn)何投资建议）

　　此(cǐ)前连(lián)续24个交易(yì)日成交额超万亿(yì)元阶段(duàn)纪录，在本周(zhōu)遭遇终结(jié)。周三时，市(shì)场成交量尚且保持(chí)在1.2万亿水平，周四便(biàn)陡然跌破万亿，5月11日和(hé)5月12日成(chéng)交额连(lián)续两日萎缩，分别为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿元(yuán)，沪深两市陷入缩(suō)量震荡阶段(duàn)。

　　面对市场的急剧降温，市场(chǎng)观点认为，主要原因(yīn)是5月11日(rì)晚间发(fā)布的金融(róng)数据大幅低于(yú)预期。

　　据(jù)国盛证券，4月(yuè)新增信(xìn)贷7188亿(yì)元，虽然(rán)同比多增734亿元，但是考虑到去年4月(yuè)基数(shù)的(de)异(yì)常，因而与(yǔ)往(wǎng)年相(xiāng)比(bǐ)，今年4月信贷则是明显(xiǎn)跌落，而(ér)今年4月信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷(dài)款(kuǎn)回落(luò)再度成为信(xìn)贷回落的主要原(yuán)因。而企业中长期贷款继续保(bǎo)持(chí)同(tóng)比(bǐ)多增(zēng)，4月同比(bǐ)多(duō)增4017亿元至6669亿元。信贷下滑带(dài)动社融增速回落，4月新增(zēng)社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同比少(shǎo)增6370亿元。

　　署名光大证券的点评称，4月下旬票据利率先下后上，并(bìng)不(bù)意味着贷(dài)款好转(zhuǎn)了，主要因为今年国股行NIM和营收压(yā)力很(hěn)大，一(yī)直在(zài)压降票据等低(dī)效资产，对分行(xíng)收(shōu)票额度(dù)控(kòng)制(zhì)很严。4月前两旬已经收了很(hěn)多票(piào)，后面改用其他贷款(kuǎn)来冲。5月上(shàng)旬票据(jù)已经快要(yào)接近零利(lì)率了(le)，信贷(dài)再度出(chū)现深度负增长，这是4月信贷斜率过(guò)于陡峭(qiào)化产生(shēng)的后果，5月份(fèn)的贷款可能仍(réng)然(rán)不(bù)太乐观(guān)。

　　在这种背景之下，市场要想好(hǎo)起来(lái)，必然(rán)要让大家看到宽信用的信号出现，而这(zhè)可能(néng)还需要一定的时间。

　　当(dāng)前市(shì)场存量(liàng)资金博弈的(de)背景不改(gǎi)，而两大主线人工智能和中特(tè)估(gū)，今年已然(rán)累计不小的涨幅。中特(tè)估这边(biān)，本月(yuè)还有多只央企ETF等(děng)待进(jìn)场，而人工智能(néng)这边，在未有增量资金进场的情况之下，再想继续(xù)向(xiàng)上，压力不小。

　　本周大跌之后，但斌(bīn)更是罕见的在(zài)深夜抒发感想。大(dà)谈公募基金(jīn)经理的难处，在业(yè)绩和投资信(xìn)仰(yǎng)之间无法(fǎ)两全。紧接着，炮轰(hōng)当(dāng)下市场(chǎng)投机(jī)之风大(dà)盛，认为当(dāng)下市场交易(yì)机制应要有所改变。

　　相信，这不仅仅只是但总(zǒng)一(yī)个人的心声。

　　今年(nián)以来，市场看着红红火(huǒ)火，但(dàn)很多投资(zī)者都是“买在(zài)3000点，套在3400点”。公募(mù)基金经理更是有(yǒu)苦难言，市场上大热的人工智能(néng)，游资炒(chǎo)作的“星辰大海”，根本不符合他们的机构审美。直(zhí)白(bái)点说，市场根本就是(shì)绕着公(gōng)募持仓(cāng)在涨。

　　大家都是有苦难言(yán).......

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