OPPO宣布(bù)关停旗下芯片子公司(sī)哲库科技(jì)，引发(fā)了公募REITs扩募风(fēng)波(bō)，如(rú)今，二(èr)级市场的影响仍未(wèi)停歇。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安张江光大园REIT开盘(pán)继续延(yán)续此前(qián)几(jǐ)日的下跌(diē)走(zǒu)势(shì)，午(wǔ)后跌幅一度扩大，尾盘有所拉升，全天收(shōu)跌6.22％，最近3个交易日跌幅(fú)超过9.69％。

　　此(cǐ)前，华安张江光大园REIT曾发(fā)布公告，紧急回应称(chēng)，哲(zhé)库(kù)科技是其扩募拟新购入基础设施资(zī)产张(zhāng)润(rùn)大厦的重要承租方之(zhī)一，目前未收(shōu)到哲库科(kē)技及OPPO方面(miàn)关于停止执行已签租赁协议的通知(zhī)。同时，在公(gōng)告中，华安张江光(guāng)大园REIT进一步表示，原始权(quán)益人将(jiāng)继续密切关注哲(zhé)库科(kē)技后续情(qíng)况，积极做(zuò)好相关(guān)应对(duì)。

　　此外(wài)，张(zhāng)江REIT拟扩募购入(rù)项(xiàng)目的原(yuán)始权(quán)益(yì)人相关(guān白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么)负责人也表示，近期已同步(bù)启动(dòng)了应(yīng)急预案，排摸储备租(zū)户，积极应对(duì)哲库提前退租的可(kě)能事项(xiàng)。由(yóu)于(yú)张润(rùn)大厦是全国首批REITs申报(bào)扩募项目，公司领导(dǎo)高(gāo)度重视，浦(pǔ)东新区(qū)国资委也高(gāo)度关注。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表(biǎo)示，华安张江光大园REIT近期市场波动(dòng)较(jiào)大，但(dàn)其实(shí)不动产公募REITs项目短期(qī)出租率下跌并不(bù)会从根本上影响其内外价(jià)值，投资(zī)者(zhě)应理(lǐ)性看待。

　　张江光大(dà)园REIT

　　二(èr)级市场价格继续波动

　　本(běn)周，OPPO关停(tíng)旗(qí)下(xià)芯(xīn)片(piàn)子公司哲库科技的事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，5月15日(rì)，华安(ān)张江光(guāng)大(dà)园REIT以3.726元的价格小幅低(dī)开，此后二级(jí)市场价格开始震荡走低，午盘(pán)收跌(diē)6.17％。午(wǔ)后，华安(ān)张江(jiāng)光大园(yuán)REIT跌幅(fú)一度扩大到8.30％，随后(hòu)价格有所(suǒ)回升，最终(zhōng)报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期(qī)不利(lì)消息影响，华安张江光大园(yuán)REIT最近几(jǐ)个(gè)交易(yì)日二(èr)级市场价格表现欠佳，5月11日(rì)以来，3个交易日跌幅(fú)达(dá)到9.69％，今年(nián)以来跌(diē)幅(fú)7.76％。不过，自2021年6月21日上(shàng)市以来，华安(ān)张江(jiāng)光大园(yuán)REIT累计涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)24％，在全市(shì)场公募REITs中位居前列。

　　从5月(yuè)15日(rì)公募REITs市(shì)场整体表现上看，目(mù)前(qián)上市的8只产(chǎn)业园区基(jī)础设(shè)施(shī)REITs中，仅(jǐn)博时(shí)招商蛇口产业园REIT微幅上涨，其余7只(zhǐ)均有不同(tóng)程(chéng)度下跌，8只产业园区基础设(shè)施(shī)REITs5月(yuè)15日平均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中(zhōng)已(yǐ)经披露张江光大园项目出租率有所下降，如今(jīn)拟(nǐ)扩募的项目又遭遇突(tū)发事件，因此导(dǎo)致二级(jí)市场价格出现波动。”一位业内人士分(fēn)析称。

　　不过，在上(shàng)述人士看来，尽管出于风险规避的原因(yīn)，最近几个(gè)交易(yì)日场内(nèi)资金有所流出，但是(shì)，不动产公募REITs项目(mù)短期出租率(lǜ)下跌并(bìng)不会从根本上影响(xiǎng)其内外(wài)价值。

　　他也(yě)同(tóng)时(shí)表示，目(mù)前随着(zhe)二级市场价格下(xià)跌，风险也得(dé)到一定释放，但是价(jià)格涨跌会受到基本面、情(qíng)绪面等多重因素影响，不好(hǎo)判断价格(gé)是不是已经完全触底。

　　此(cǐ)外(wài)，还有一位业内(nèi)人士表示(shì)，今年整体REITs市场表现低(dī)迷(mí)，不(bù)少(shǎo)产(chǎn)品年内二级市场跌幅(fú)较大，其实(shí)有些(xiē)隐含收益率高的(de)产品具备一定的投资(zī)价值，很适合稳健类投资者。此(cǐ)外，伴随着经济复苏(sū)的步伐(fá)，产业园区、物流类等REITs产品具备一(yī)定的投资价值。

　　先(xiān)锋瑞驰私募(mù)基金(jīn)执行董事(shì)高如星对此表示，若张江园区最终能顺利解决招商，平(píng)稳(wěn)过度(dù)对经(jīng)营现(xiàn)金流(liú)没有造成大的影响，“事件性利(lì)空下(xià)调至得这么急、这么深，加上前期本身(shēn)园区类(lèi)资(zī)产就(jiù)回调不少了，这(zhè)就是黄金坑。”不过，他也强调，最(zuì)终(zhōng)还(hái)是落到租金收入受(shòu)不受影(yǐng)响，影响(xiǎng)多大(dà)，估(gū)计园区会最(zuì)终解(jiě)决(jué)。

　　张江(jiāng)REIT紧(jǐn)急回应

　　扩募路上再迎接考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布关停(白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么tíng)旗下芯片子公司哲库科(kē)技。随后5月12日(rì)晚，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT发布公告，紧急(jí)回(huí)应称(chēng)，哲库科技(jì)是其扩(kuò)募拟新(xīn)购(gòu)入(rù)基础设施资产张(zhāng)润大(dà)厦的重要承租方之一，目前未(wèi)收到哲库科技及(jí)OPPO方(fāng)面关于停止(zhǐ)执行(xíng)已签(qiān)租赁协(xié)议的通(tōng)知。同时，在(zài)公告中，华安张江光大(dà)园REIT进一步表示，原始权(quán)益人将继续(xù)密切关注哲库科技后续情况(kuàng)，积(jī)极做好(hǎo)相(xiāng)关应(yīng)对。

　　此(cǐ)前(qián)，张江REIT因其一季报(bào)中披露的张江(jiāng)光大园项目出租率下(xià)降事(shì)项，一度二级市(shì)场价格出现回落。在随后召(zhào)开的业绩说(shuō)明会中管理人就相关事项进行了解释(shì)说明，市(shì)场信(xìn)心得到了(le)一定(dìng)提振，二级市场价(jià)格表现也趋于平稳。据了解，张江 REIT在(zài)5月11日召(zhào)开的线上(shàng)和(hé)线下的扩募(mù)说明会(huì)上，运(yùn)营团队表(biǎo)示了对张江光(guāng)大园(yuán)项目的信心，预(yù)计签署意向书和合同谈(tán)判中的(de)储备租(zū)户正常转化后，项目(mù)出租率将得到回升。没想到(dào)仅(jǐn)过了不到三(sān)周(zhōu)的时(shí)间，张江(jiāng)REIT的扩(kuò)募之路(lù)又迎来了新的考(kǎo)验。

　　因张江REIT的上述公告引起了市场各方的广泛关注(zhù)，张江(jiāng)REIT拟扩募购入项(xiàng)目的原始权(quán)益人相关负责(zé)人(rén)坦(tǎn)言(yán)，事发(fā)突(tū)然确实始(shǐ)料未及(jí)，在获悉OPPO关停(tíng)哲库科技消息的第一(yī)时间即奔赴(fù)现场进行了沟(gōu)通和核(hé)实工作(zuò)，并同步启动(dòng)了应(yīng)急预案，排摸储备租户，积极应对哲(zhé)库提前退租(zū)的可能事项。由于张润(rùn)大(dà)厦是(shì)全(quán)国(guó)首批REITs申(shēn)报(bào)扩募(mù)项目，公(gōng)司领导高度重视，据(jù)悉新区(qū)国资(zī)委(wěi)也(yě)高度(dù)关注(zhù)。

　　当谈(tán)及(jí)储(chǔ)备租户情况(kuàng)，相关负(fù)责(zé)人介绍说(shuō)，目前储备租户还是比较丰富的，覆盖了(le)芯片(piàn)测试(shì)、人工智能、航天产业、信息技术等产业客户，租赁意(yì)向面积超过了2万方。从(cóng)意向储备转化(huà)为实际租户需要(yào)一些时(shí)间。

　　“我们正(zhèng)在着手通过签署(shǔ)租赁意向书来尽快锁定一些重要租户。虽然收(shōu)了三个月履约保证金给了我们一些(xiē)空间(jiān)，但本(běn)着对首批扩募、对市场负责(zé)的态度，我们肯(kěn)定(dìng)要全力(lì)与时间赛跑(pǎo)，把这些面(miàn)积(jī)在短期内完成去化。”相关负(fù)责人说道。

　　张江REIT已持有的同(tóng)区域的张江光大园项目一季度末也(yě)有将(jiāng)近30％的(de)空置率，原始(shǐ)权(quán)益人(rén)有那么(me)多储备租户(hù)，之(zhī)前(qián)的(de)空置率为何未能得到解决。

　　对此(cǐ)相关负责人解(jiě)释，张江光大园一直以来都坚(jiān)持以市场化运营为导向，历史(shǐ)运营(yíng)表现稳(wěn)定，租户的调租和换租(zū)都属于正常情(qíng)况，而(ér)这(zhè)次(cì)项目的大(dà)租户(hù)退租正(zhèng)好发生(shēng)在市场活跃度的(de)短期(qī)低点(diǎn)，目前(qián)市(shì)场情况已(yǐ)有所好转(zhuǎn)。在看到出租率下滑情况(kuàng)没(méi)有(yǒu)得(dé)到及时修复后，张江(jiāng)这边也(yě)作了一(yī)定的(de)资源调配和倾斜(xié)，引入(rù)了一些储备租户(hù)。

　　另(lìng)外，张润大厦和张江光大园项目在给租户的(de)分隔空(kōng)间、交付标准(zhǔn)、租金(jīn)水平等方面也有(yǒu)一些差异化，张润大厦多是(shì)两千(qiān)多平的大(dà)平层，楼的成(chéng)新度高一些，单价也贵一些(xiē)，张江光(guāng)大园单(dān)层以一千平的面积为主(zhǔ)，还(hái)有一些独(dú)栋形态的(de)物业(yè)。租户自身也会有诉(sù)求，也(yě)会根据自身需求(qiú)和预算(suàn)挑选区(qū)域(yù)内(nèi)的不同物业。

　　“如果扩(kuò)募完成以后，新老资产的管理人都变成了一家，后(hòu)续(xù)我(wǒ)们(men)在(zài)资(zī)源共(gòng)享和联合营销方面能(néng)更(gèng)加充分发挥协同效应，相信可以做得(dé)更(gèng)好。”上(shàng)述负责人补(bǔ)充说道(dào)。

　　最(zuì)后谈及对于张江REIT的定位(wèi)和展望，相关负(fù)责(zé)人表示(shì)，张(zhāng)江(jiāng)集团(tuán)和张江高科(kē)目前在管资产约(yuē)五百万方(fāng)，还有一(yī)些其他在开发的储备项目，这(zhè)些都将(jiāng)成(chéng)为(wèi)张江REIT实现打造张江园(yuán)区产业空间(jiān)资产(chǎn)上市平台目标的(de)坚(jiān)实后(hòu)盾和(hé)储备(bèi)资源。“我们非(fēi)常重视张江REIT这个资本平台和(hé)它未(wèi)来的发展。”相关负责人表示，“这次扩募是我们(men)实(shí)现基金(jīn)扩(kuò)容的第一步(bù)，也是至关重要的(de)一步，眼下我(wǒ)们(men)可(kě)能面临了一些突(tū)发(fā)情况(kuàng)需要解决，但是这和(hé)我们(men)在张江科学城这三十年建设发展过程中(zhōng)所经历的相(xiāng)比(bǐ)，只能算(suàn)是一个(gè)非常(cháng)小的插曲(qū)。我们有信(xìn)心排除万(白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么wàn)难(nán)，尽一切可能化(huà)解当前突发事件的(de)所有负(fù)面(miàn)影响(xiǎng)，维(wéi)持预期和市场的信心(xīn)。”

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