美国历史上首次债务(wù)违(wéi)约风险(xiǎn)正在(zài)逼(bī)近(jìn)。

　　当(dāng)地时间(jiān)5月1日(rì)，美国财长耶伦就美国债务(wù)违约(yuē)发出(chū)警告，如(rú)果国(guó)会无法解(jiě)决债务上限(xiàn)问题，美国(guó)可能(néng)最早在6月1日(rì)发(fā)生债务违约。

　　美国最早将于(yú)6月1日出现债务违约(yuē)

　　美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦5月1日警告称，如(rú)果国会(huì)无法解决债务上限(xiàn)问题，美国可(kě)能最早(zǎo)于6月1日出现债务(wù)违约，这将是美国(guó)历(lì)史上的首次债务违约。耶伦敦促国会“尽快(kuài)采取行(xíng)动”，以解决31.4万亿美元的(de)法定借款上(shàng)限(xiàn)问题。

　　当天，耶伦(lún)致(zhì)信民主、共和两党的国(guó)会参众(zhòng)两(liǎng)院领导人，告(gào)知联(lián)邦政府举债额度比预期(qī)消耗(hào)更(gèng)快，国(guó)会应尽(jǐn)早采(cǎi)取行动，维护美国“信(xìn)用”和各(gè)方对美国的(de)“信心”。

　　她再次提醒国会议员(yuán)处理债务上限的(de)重要性。“我(wǒ)们从(cóng)过(guò)去的债务(wù)上限僵局中了解到，等到最(zuì)后一刻才暂(zàn)停或提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)可能会对企(qǐ)业(yè)和消费者(zhě)信心造成严重损害，加(jiā)重纳税人的短期借贷成(chéng)本(běn)，并对美国的(de)信用评级产生负面影响，”耶伦在信中说(shuō)。

　　耶(yé)伦在信中(zhōng)表(biǎo)示，之(zhī)所以在一个月之后财政(zhèng)部(bù)就可能(néng)耗(hào)尽现金，其中重要的一个原因是(shì)最近(jìn)税收收入放缓。她表(biǎo)示，财政部正在暂(zàn)停发(fā)行州和(hé)地方政(zhèng)府系列证券，以避免突破(pò)债(zhài)务(wù)上限。

　　此(cǐ)前，国会预算(suàn)办公室预测，非(fēi)常措施可能(néng)会(huì)在(zài)7月至9月间用(yòng)尽，尽管它也承(chéng)认其预(yù)期存在(zài)不确定(dìng)性。

　　5月1日，美国(guó)会预算办公(gōng)室(shì)发布的最(zuì)新报告显示，美国在6月初耗尽(jǐn)资金的风(fēng)险较之前更高。该机构主任菲(fēi)利普(pǔ)·斯瓦格(gé)尔说：“由于截至4月底的(de)税收收入低于国会(huì)预算(suàn)办公室2月(yuè)份(fèn)的预(yù)期，我(wǒ)们现在估计，财(cái)政部在6月初(chū)用(yòng)尽资金的风险要大(dà)得(dé)多。”

　　报道称，在早些(xiē)时候的一(yī)份报告(gào)中，国会预算办公室预测，非常措施可能会在(zài)7月至9月间用尽，尽管它也承认其(qí)预期存在不(bù)确定性。

　　据美(měi)国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，耶伦中国一共有多少万亿钱(lún)发(fā)出警告后，美(měi)国(guó)总统(tǒng)拜登已邀请美国(guó)国(guó)会(huì)的四(sì)位领导人于5月9日在白(bái)宫就(jiù)债(zhài)务(wù)上(shàng)限问题举行会议，商讨解决方案。

　　耶伦(lún)警告：将引发“经济(jì)灾难”

　　据(jù)路(lù)透社报(bào)道，美国(guó)财政部长耶伦日前曾警告称，如(rú)果美国国会未能提高政府的债(zhài)务上限，由(yóu)此产生违约，将引发(fā)一场“经济灾(zāi)难”，并在未(wèi)来几年(nián)推(tuī)高利率。

　　据报道，耶伦(lún)在一场企(qǐ)业高管活动中发表讲话(huà)说，美国债(zhài)务违约将导致失业(yè)，同(tóng)时使得家庭在抵押(yā)贷款、汽车贷款和信用卡上的支(zhī)出增加。

　　耶伦(lún)表示，，债务(wù)违约将导致失业率上(shàng)升，同(tóng)时使美国家庭在抵押贷(dài)款、汽车贷(dài)款和信用(yòng)卡(kǎ)上的支出(chū)增加。增加(jiā)或暂停31.4万亿美元的借款上限是国(guó)会的“基本责任”。她警告(gào)说，如果债务违约将(jiāng)引发一场经济和(hé)金(jīn)融灾难，“违(wéi)约将提高永续借款的成本。极大(dà)增加未来的(de)投资成本。”

　　耶(yé)伦(lún)还(hái)称，如果不提(tí)高(gāo)债务上限，美国企(qǐ)业将面临不断(duàn)恶化的(de)信贷市场，政府可能(néng)无法(fǎ)向依赖社会保障(zhàng)的相关家庭和老年人发放款项(xiàng)。

　　耶伦指出，众(zhòng)议院共和党(d中国一共有多少万亿钱ǎng)人和白宫之间围绕(rào)债(zhài)务(wù)上限的对峙“有可能威胁(xié)我们(men)在过去两(liǎng)年(nián)所取得(dé)的所有进展(zhǎn)”。

　　美国众议院通过债务上限法案

　　白宫：拜(bài)登将否决

　　美国民主共和两(liǎng)党(dǎng)围绕债务上限的党争(zhēng)不断加剧，引发全球对(duì)于(yú)美债违(wéi)约可能引发金融动荡的担忧。

　　当地时间(jiān)4月(yuè)26日，美国国会众议院投票(piào)通过债务上限(xiàn)法案。这项法案提议提(tí)高美国31.4万(wàn)亿美元的(de)债务(wù)上限，以换取大幅(fú)削减政府支出。该法案规定，联邦政府(fǔ)债务(wù)上(shàng)限将提高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预算(suàn)年均增(zēng)长需控制在1％。

　　所(suǒ)谓债(zhài)务上限是美国国会(huì)为联邦政(zhèng)府设(shè)定的为履行已产生的(de)支付义(yì)务(wù)而举债(zhài)的(de)最高额度(dù)，触及这条“红(hóng)线”意味(wèi)着美(měi)国财政部借(jiè)款授权用尽。

　　不过随后白(bái)宫发(fā)布声明称，美(měi)国总统拜登将(jiāng)否决众议院议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡(xī)提出的(de)债(zhài)务上(shàng)限方案。白宫称众议院共(gòng)和党人必须在没有任何要求和条(tiáo)件(jiàn)的(de)情况下(xià)打消(xiāo)违约的可能性(xìng)，并(bìng)解决债务上限问(wèn)题。

　　据美国《国会山报》报道(dào)，美国(guó)参议院多数党领袖舒默(mò)驳斥了共和党的(de)债务上(shàng)限(xiàn)法(fǎ)案，称(chēng)其为“美国违约法案”。白宫称该法案是“为(wèi)获取极端让步而(ér)进(jìn)行的(de)鲁莽尝试”，并表示如果该法案到达拜登(dēng)的(de)办公桌，他将予以(yǐ)否决(jué)。

　　美国国(guó)债违(wéi)约风(fēng)险逼近

　　由于美(měi)国债务上限的(de)法(fǎ)案(àn)谈(tán)判陷入僵局，再次提升市场(chǎng)担忧。美(měi)银的美国利率策(cè)略(lüè)师认为，自上周以来(lái)，美国利率(lǜ)反(fǎn)弹，美债收益率曲线牛市趋(qū)陡(dǒu)，造成(chéng)这样状(zhuàng)况的催化剂是(shì)对美国银行(xíng)体系的(de)担忧再度(dù)抬头。市场定(dìng)价美联(lián)储(chǔ)下周最后(hòu)一次加(jiā)息，这(zhè)与我行(xíng)的美国经济团队的预期一致。进一(yī)步加息是有可能(néng)的，但考虑(lǜ)到银行体系的漏洞，加息(xī)面(miàn)临着更(gèng)大的障碍。预计美国债务上限“Xday”在8月(yuè)1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通(tōng)预计，美国债务上限问题最(zuì)早将在下个月显(xiǎn)现出来(lái)。该(gāi)行(xíng)认为，美国国债出(chū)现技术性(xìng)违约的风险“不小”。摩(mó)根大(dà)通(tōng)在报告(gào)中表示，预计有关美(měi)国债务上限(xiàn)和联邦拨款法案的辩论都(dōu)将“危险地逼近”最后期限。该行的美国利率(lǜ)策略团队预计(jì)，美国财政部可能在8月中旬之前耗(hào)尽可(kě)用资源。

　　4月25日，惠(huì)誉(yù)表示，短期内提高美(měi)国债务上限对未来的僵局没有(yǒu)帮助；在共(gòng)和党和民主党领导人提出(chū)最新财政提(tí)案后，解决美国(guó)债务上(shàng)限僵局的(de)方法仍未明晰。

　　此(cǐ)前高盛也(yě)警告称，美国(guó)触及关(guān)键的债(zhài)务(wù)上限最后期限的时(shí)间(jiān)可能会早于(yú)市场(chǎng)普遍预期。高(gāo)盛首(shǒu)席经济学(xué)家兼全(quán)球投资(zī)研究主管(guǎn)Jan Hatzius表示，虽然初步统计数(shù)据透露的信息有限，但是4月份迄今为(wèi)止(zhǐ)的“疲弱”税收(shōu)表明，在6月上半月达到美国债务上限(xiàn)的可能性大(dà)幅(fú)增加了。

　　中信证券研究表示，美(měi)国已(yǐ)在今年(nián)1月(yuè)触(chù)及债务上(shàng)限，财政部可通过特别措施和TGA余额两大途(tú)径缓解燃眉之急。近日市场(chǎng)对(duì)美(měi)国债(zhài)务(wù)上限问题的担(dān)忧情绪(xù)再次升温，这主(zhǔ)要是由(yóu)税(shuì)收同比减少与国(guó)会两(liǎng)党僵持这两个因(yīn)素(sù)催化。尽管如此，从(cóng)立(lì)法(fǎ)流(liú)程、党派意向、后备方案等三个角度(dù)看，我们(men)认为美债在今(jīn)年(nián)6月(yuè)违约的风险仍然较小(xiǎo)。债(zhài)务上限(xiàn)问题可(kě)能(néng)导致货币(bì)市场与债券市场加大波动，但总体(tǐ)而言预计(jì)其直接影响有限。

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