今(jīn)年(nián)AI波澜壮阔的(de)大(dà)行情之下，引发了全行业所(suǒ)有基金经(jīng)理关注，而公募基金(jīn)2023年一季报揭开(kāi)了基金经理(lǐ)的观点(diǎn)和(hé)真实持仓。

　　一季报显示(shì)，蔡(cài)嵩松所管(guǎn)理的(de)诺安积极回报(bào)基金(jīn)，一季度(dù)主要(yào)投资在(zài)人工(gōng)智能、算法(fǎ)、应用、算力端(duān)等领(lǐng)域，因抓住了市(shì)场机(jī)遇(yù)实现了超(chāo)62％的收益，成为(wèi)今年以来业绩最(zuì)领先的(de)主(zhǔ)动权益基金。同时，较好的(de)业绩也让(ràng)这只冠军基金一(yī)季度规模(mó)暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块在(zài)一(yī)季度也吸引了(le)多位明星基金(jīn)经理的关注目光。

　　兴证全球(qiú)谢治宇就在一季(jì)报表示(shì)，一季度在人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件(jiàn)公(gōng)司进行(xíng)精选和(hé)布局。

　　蔡(cài)嵩松：积(jī)极(jí)拥抱人工智能

　　开年以(yǐ)来，计算(suàn)机(jī)行(xíng)业在人工智能板块的带动(dòng)下，走出(chū)了(le)波澜壮阔的行情。因抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松(sōng)的(de)知名度更上一层楼。

　　他在一(yī)季度积极拥(yōng)抱AI，所(suǒ)管理的诺安积(jī)极回报成为2023年表现(xiàn)最强(qiáng)的主动权益基金，最新观点(diǎn)备受市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问世，人工智能出(chū)现了(le)突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎(hū)我们所有的(de)行业，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他还提(tí)到，海外引领(lǐng)，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到(dào)算(suàn)力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业(yè)进展迅速。国内厂商也(yě)纷(fēn)纷开展结合自身业务的人工智能领域的研(yán)究，在股价(jià)飞涨的背后，是相关公司在产业(yè)端的积极(jí)布局，人(rén)工(gōng)智能浪潮不可逆(nì)。

　　他也(yě)直言，诺安积(jī)极回报基金一季度主要(yào)投资(zī)在人工智(zhì)能领域(yù)，算(suàn)法、应用(yòng)、算力端都有相(xiāng)应布局。

　　从诺安积(jī)极回报的(de)持仓(cāng)看，前十(shí)大重仓(cāng)股进行(xíng)了较(jiào)大(dà)幅度的调整。相较去年(nián)底，除了中微公司、沪(hù)硅产业仍出现在其前十大重(zhòng)仓股(gǔ)之(zhī)列外，其(qí)他重(zhòng)仓股全部换(huàn)，新进了长(zhǎng)川科技、华(huá)海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信(xìn)息(xī)、中芯国际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓(cāng)股(gǔ)不(bù)少在2023年表现(xiàn)神勇，如诺安积极回(huí)报的头号重仓(cāng)股(gǔ)中微公司，截(jié)至4月21日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥(yōng)有超100％的涨幅，而华(huá)海清(qīng)科、拓荆科技、江波龙(lóng)等年内涨幅也超(chāo)60％，这(zhè)些表现较好的重仓股推(tuī)动基金净值(zhí)大(dà)涨。

　　从股(gǔ)票仓位来看(kàn)，诺(nuò)安(ān)积极回报并没有(yǒu)保(bǎo)持去年(nián)底(dǐ)的高(gāo)仓(cāng)位，一(yī)季(jì)度末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去(qù)年三、四季度基本保持在90％以上的仓位(wèi)水平，去年(nián)三季(jì)末(mò)、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末(mò)，股(gǔ)票仓位(wèi)一度低至0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松管理的另(lìng)外一(yī)只(zhǐ)基金诺(nuò)安成长并没(méi)有太(tài)大变化，前十大重仓股相较去(qù)年底变化很小，仍重点(diǎn)布局卓胜微、中(zhōng)微公司、圣邦股份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成长的一季(jì)报中写道，主要布局芯片板块，在(zài)当前的市场位置，迎(yíng)接即将(jiāng)到来的科(kē)技大行情。

　　他还谈及芯片板(bǎn)块的两(liǎng)大细分领域，在一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年(nián)四季度(dù)开启的芯片产业(yè)下行周期，随着疫情落下帷幕，在今年(nián)一季度拐点(diǎn)将至。产(chǎn)业(yè)端一季度库(kù)存水平接近正常，各厂商二季度毛利(lì)率水(shuǐ)平见底。伴随(suí)着疫后经济恢(huī)复，未来需求端将(jiāng)对设计板块持续(xù)拉(lā)动。

　　同时我(wǒ)们(men)应(yīng)该觉察到(dào)，随(suí)着(zhe)chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突飞猛(měng)进(jìn)的发展，将影响几(jǐ)乎我们所有(yǒu)的行业，或将(jiāng)成(chéng)为未来最强的产业趋势。海外引领，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到(dào)各种应(yīng)用接入AI，再到算力(lì)芯片(piàn)的(de)突(tū)飞猛进(jìn)，产(chǎn)业进(jìn)展(zhǎn)迅(xùn)速。而算力几(jǐ)何级的增(zēng)长和(hé)边缘侧硬件的拉动，都(dōu)是未来(lái)芯(xīn)片需求的重要增(zēng)长(zhǎng)。新需求(qiú)将让芯片周(zhōu)期(qī)拐点提(tí)前到(dào)来(lái)。

　　另外一个重(zhòng)要板块(kuài)是芯片设备材料EDA，美(měi)国对中国半导体的制裁已经到(dào)了穷途末(mò)路的(de)地步，暨2022年10月7日(rì)美国半导体出口新法(fǎ)案对(duì)我国晶(jīng)圆厂极限施压(yā)之后，进(jìn)一(yī)步的制裁已(yǐ)经乏善(shàn)可陈。国内晶圆代工厂(chǎng)一方面加速扩产成熟制程，另一方面(miàn)在国内(nèi)设备(bèi)厂(chǎng)商(shāng)的配合(hé)下，继续(xù)研发攻克先进制程。虽然美国的(de)制裁对我国先(xiān)进制程的(de)扩产造成了一定的影响，但(dàn)是(shì)另外一(yī)个角度看，芯片设(shè)备的国(guó)产化率却取得(dé)了突飞猛进的增长。在(zài)全球晶圆扩产处于(yú)下(xià)行周期(qī)的大背景下，国产替代进程加速对(duì)设备材料(liào)EDA板(bǎn)块的拉动(dòng)，很(hěn)可能会超预期(qī)。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩(jì)一路领跑(pǎo)，冠军基金的规(guī)模也出现(xiàn)迅(xùn)猛增长。

　　数据显示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松管理的(de)破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点诺安(ān)积(jī)极回报A以(yǐ)62.04％的(de)收益，成为2023年以来业绩最强(qiáng)的主动(dòng)权益基金。这(zhè)一业绩还是(shì)受(shòu)到4月21日AI、半导体等领域(yù)大跌影响，若截至4月20日，该基金业(yè)绩超过72％，一路涨势如(rú)虹。

　　较(jiào)好的业绩(jì)也让这只冠(guān)军基金一季度规(guī)模暴增超900％。数据(jù)显(xiǎn)示，诺安积极回(huí)报去年(nián)底的(de)规模仅0.7亿元，而一季度末规模(mó)已达到7.11亿(yì)元，增幅为(wèi)913.85％。相较其2023年一(yī)季度的净值涨幅，这一规模(mó)暴涨更多来自(zì)于投资者申(shēn)购(gòu)。相关蔡(cài)嵩(sōng)松以及诺安积极回(huí)报基金的话题也屡见报端，成为基民(mín)热议的(de)话题(tí)。

　　同样，受益于净值大涨(zhǎng)以及投资者申购，蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的5只基金(jīn)在一季度规模均出现上(shàng)涨，除了诺安积极回报之外，2023年业绩(jì)超(chāo)40％的(de)诺安优化配置(zhì)同(tóng)样规模暴增，从去年底的0.77亿元增(zēng)加到(dào)1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基金的总规模也从去年底(dǐ)的293.25亿元增长(zhǎng)到(dào)一季度末的(de)331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为一(yī)季度末“300亿基金经理(lǐ)俱乐(lè)部”中的一(yī)员(yuán)。

　　谢(xiè)治宇：对人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖(wā)掘

　　作为兴证全球(qiú)基(jī)金(jīn)分管投(tóu)研的副总(zǒng)，市场上管理规模超过700亿的基金经理，谢治(zhì)宇(yǔ)一季度调(diào)仓换股方向也受到(dào)市场关注。

　　从最(zuì)新一(yī)季报披露情(qíng)况看，谢治宇主要(yào)加仓半导体及(jí)光模块(kuài)相关板块，他也坦言在(zài)一季度主(zhǔ)要(yào)对对人(rén)工智能相关(guān)产业链进行(xíng)了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一季度新进了海康(kāng)威视、澜(lán)起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股(gǔ)份四只个(gè)股，几乎全部(bù)是与(yǔ)AI、半导体(tǐ)、光模块方向(xiàng)相关(guān)。

　　其(qí)中，安(ān)防龙头——海康(kāng)威(wēi)视在2022年已将AI技术(shù)应用于(yú)设(shè)备检测、产品盘点、安检等多类产品(pǐn)。在4月15日发布的《投资者关系活动记录(lù)表》中(zhōng)，海康威视表示，AI技(jì)术(shù)对(duì)海康威视的营收增(zēng)长起了(le)很大的作用。

　　澜起科(kē)技主营(yíng)业务是为云(yún)计算和人(rén)工(gōng)智(zhì)破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点能领域(yù)提提供以芯片为基础的(de)解决方案(àn)，目前主要产品包(bāo)括内存接口等。晶晨股(gǔ)份也是全球布局、国内领先的无晶圆半导体系统设计厂(chǎng)商。

　　作(zuò)为数据中(zhōng)心光模块供应(yīng)商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也(yě)在(zài)积极加仓，仅(jǐn)一个(gè)季度的(de)时间(jiān)就(jiù)狂买8个(gè)多(duō)亿(yì)，直(zhí)接买(mǎi)进第(dì)七大重仓(cāng)股。

　　而包括立讯(xùn)精(jīng)密、鹏(péng)鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛药业在内的四只(zhǐ)个(gè)股(gǔ)在一季度(dù)退出兴全合润(rùn)前十(shí)大重仓(cāng)股。

　　除了(le)兴全合润，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理(lǐ)的另外一只可投港股(gǔ)的兴(xīng)全合宜基金(jīn)在一(yī)季(jì)度除了加仓(cāng)半导体等板块之(zhī)外，互联网板块中的腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在(zài)一季(jì)报中(zhōng)表示(shì)，随着(zhe)各(gè)种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股市(shì)场上证指数(shù)上涨(zhǎng)5.94％，创(chuàng)业(yè)板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较多(duō)，A股(gǔ)板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了(le)突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子(zi)版块带动的人工智能、中字头的“中特(tè)估(gū)”、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　基金报告(gào)期内维(wéi)持了较高仓位，对人工智能(néng)相关产业链(liàn)进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件和软件公(gōng)司(sī)进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断寻找具(jù)有(yǒu)良好(hǎo)投资性价比的(de)优秀(xiù)公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日(rì)成立(lì)，招商核心竞争力在当年弱(ruò)市(shì)环(huán)境下斩获超47％的收益，让招商基(jī)金朱红(hóng)裕成为市场备受关(guān)注的基金经(jīng)理(lǐ)。

　　招商核心竞争(zhēng)力(lì)一季报的披露揭开了朱红裕的投资思路和路(lù)径。从股(gǔ)票持仓来看(kàn)，一季度末该基金股票(piào)市值占基(jī)金总资(zī)产比例为93.84％，处于该(gāi)基金成立以来的最高值，显示出一种积极(jí)的态度。从(cóng)该(gāi)基金2022年中报、三季报、年报来(lái)看，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去(qù)年底(dǐ)，一(yī)季(jì)度朱(zhū)红裕(yù)配(pèi)置A股比例有所降低(dī)，配置港股比(bǐ)例有所提升。数据显示，招(zhāo)商核心(xīn)竞争力配(pèi)置(zhì)中国大陆、中国香港股票市值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点招(zhāo)商核心竞(jìng)争力配置来看，重点布局了信息技术(shù)、可选消费等。前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)来看，重仓(cāng)卫(wèi)宁健(jiàn)康(kāng)、振(zhèn)华科技、美的集(jí)团、金蝶(dié)国(guó)际(jì)等。其(qí)中卫(wèi)宁健康(kāng)持有比例达(dá)到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些持(chí)仓调整(zhěng)，绿城服务、中(zhōng)国民航信息网络、安琪(qí)酵母新进(jìn)前十(shí)大重仓股之列(liè)，通威股份(fèn)、希(xī)望教育、中航光电则退出前十大。

　　朱红(hóng)裕也在季(jì)报中写道，一季度初期，我(wǒ)们基(jī)于对经济复苏(sū)预期大概率偏弱的判(pàn)断，主要(yào)减持了经(jīng)济复苏敏感(gǎn)度相对较高的部(bù)分制造(zào)业(yè)，增持(chí)了计算机、大众消(xiāo)费品等行(xíng)业，同时，我们亦在一季度(dù)末期逐(zhú)步逢(féng)低增(zēng)持了港股(gǔ)中可能面临业绩拐(guǎi)点的物(wù)业及计(jì)算机等公司。

　　他也(yě)坦言，虽(suī)然创(chuàng)造(zào)了一定的超额收(shōu)益，但市场(chǎng)的博(bó)弈程度超出(chū)了我们的预期(qī)，导致对部分(fēn)行(xíng)业(yè)的定价出现了较为显著(zhù)的偏(piān)离。我们将基于中长(zhǎng)期(qī)的行(xíng)业(yè)研究视野，逆(nì)势而行。

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