大家好，简单看一个基金经理，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈(hā)AI了(le)。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都(dōu)在(zài)讨论一个基金(jīn)经(jīng)理，海(hǎi)富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的海富通股票混合来(lái)看，截至(zhì)去(qù)年年底(dǐ)，持(chí)仓基本(běn)为新能源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)末，已经基本清仓了新能源，梭(suō)哈(hā)AI板块。

　　除(chú)了海(hǎi)富通股票混合外，其他三只产品(pǐn)也基本(běn)重仓了(le)AI板块。

吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思　　

　　吕(lǚ)越(yuè)超在一季报称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了市场的(de)节奏变化和(hé)结构转换，降低(dī)了新能 源板块的配(p吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思èi)置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合调整取(qǔ)得(dé)了明显的超额(é)收益。

　　另(lìng)外，他称，中(zhōng)国(guó)特色估值体系所代表(biǎo)的传(chuán)统实体(tǐ)行业正(zhèng)在(zài)被市场一(yī)部(bù)分“聪明钱”定价，后续可(kě)能成(chéng)为市(shì)场最有(yǒu)持续性的(de)一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富(fù)通股票混合今年(nián)以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今年(nián)以来(lái)均(jūn)取得正(zhèng)收益。

　　至于(yú)Ai板块后市(shì)怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依赖交易(yì)，阶段(duàn)性失去(qù)靠配置获取超额回报(bào)的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达(dá)到(dào)22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力设备(bèi)及新能(néng)源，持续约28个交易日，在(zài)此(cǐ)期(qī)间新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报(bào)率为+8.8％，最(zuì)低累计回(huí)报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热(rè)闹，但(dàn)不赚钱(qián)。过去两周，科(kē)创(chuàng)芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出(chū)现过(guò)6次、6次和(hé)5次单日涨幅(fú)超过(guò)2％的行情，最大单日涨幅分(fēn)别达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减少了(le)6717亿元，较(jiào)4月第(dì)一周降低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春季躁动(dòng)”“获(huò)利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获(huò)利了结”四(sì)波行情(qíng)，春季躁动(dòng)后往往会有一(yī)波(bō)明(míng)显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢(féng)低加仓是最佳策略(lüè)，因为往往后续盛夏(xià)攻势大概率创新高。如果今年在业绩(jì)披露期(qī)结束后，随着(zhe)AI+/数字经(jīng)济/自(zì)主(zhǔ)可控(kòng)等大(dà)产业趋势以政府支持力度进一步(bù)加大、资本开支增加(jiā)、订单增加和产品销量业(yè)绩的(de)改善逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行(xíng)趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等(děng)板(bǎn)块或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶(jiē)段性顶部亦或(huò)基本形成本(běn)轮调(diào)整标志着AI等高(gāo)位板(bǎn)块(kuài)或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成(chéng)。本(běn)次大幅(fú)调整主要还是因为在AI相关板(bǎn)块市场(chǎng)情绪处于极值的情(qíng)况(kuàng)下，叠(dié)加(jiā)上(shàng)述基本面风险因(yīn)素逐步发酵，市(shì)场内(nèi)生调整(zhěng)需求出现集中释(shì)放。就资(zī)本市场而(ér)言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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