看(kàn)看周末有哪些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升(shēng)温警报

　　标普全(quán)球周五公(gōng)布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务(wù)业PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分别(bié)创半年和一(yī)年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分(fēn)项指数释放(fàng)价格压(yā)力再(zài)度升(shēng)温的警报信号(hào)：4月购进价格(gé)创去年11月(yuè)以(yǐ)来新高，出厂价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居(jū)高不下。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀担忧，数(shù)据公(gōng)布后(hòu)，美股承压(yā)下行，主要美股(gǔ)指盘中(zhōng)集(jí)体下(xià)跌(diē)；美国(guó)国(guó)债价格跳(tiào)水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的(de)2年期美债收益率一度较日内低位回(huí)升(shēng)10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创(chuàng)一(yī)年来低(dī)谷的(de)美元指数迅(xùn)速抹平(píng)日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态支持继续加息后(hòu)，黄金(jīn)大(dà)幅回落，本月内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二(èr)周因周五(wǔ)回落(luò)而全周累(lèi)计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布(bù)3月(yuè)精(jīng)炼铜(tóng)产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场(chǎng)开始(shǐ)担心中国的(de)进口(kǒu)铜(tóng)需求，加之全周经济增长前景的(de)担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周一(yī)大(dà)涨，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油周五(wǔ)反弹，但(dàn)经济前景的(de)担忧(yōu)压顶，未能延续(xù)一个月来(lái)累(lèi)计涨势，汽(qì)油全周跌幅(fú)更大，其受到美国(guó)能源部公布上周库(kù)存不降(jiàng)反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿(ā)根(gēn)廷中(zhōng)央银行(xíng)加息(xī)300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准(zhǔn)利(lì)率由(yóu)78％上调(diào)至(zhì)81％，加息幅度达(dá)300个(gè)基点，高(gāo)于此前(qián)市场预期(qī)的200个基点。

　　这(zhè)是(shì)阿根廷(tíng)央行今(jīn)年第(dì)二(èr)次大幅(fú)加息(xī)，今(jīn)年(nián)3月，该行也同样加息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也(yě)已经经(jīng)历了多次加息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声(shēng)明中表示，此次加(jiā)息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测物(wù)价水(shuǐ)平、外汇(huì)市场(chǎng)和货币总量变化(huà)，以对利(lì)率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月(yuè)环比(bǐ)通胀(zhàng)率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报告(gào)，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅(fú)均超(chāo)过100％；通信、教育和交通(tōng)运输(shū)等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲(chōng)突影响上涨以(yǐ)及(jí)今年初阿(ā)根廷发(fā)生严(yán)重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为(wèi)这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克(kè)萨(sà)斯州在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭(xí)击(jī)，超过1500万人面临(lín)严高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟重(zhòng)雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心表示，强雷暴(bào)会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况(kuàng)，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上(shàng)游到五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地区的(de)洪水威胁(xié)增加。得州圣安东(dōng)尼奥(ào)国际机场和(hé)奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因(yīn)天气状(zhuàng)况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟布该州(zhōu)部分(fēn)地区进入(rù)紧(jǐn)急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守派电台(tái)主(zhǔ)持人(rén)拉(lā)里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电(diàn)视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔(ěr)德(dé)一直(zhí)在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持(chí)自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在(zài)保守派中(zhōng)拥有了(le)一(yī)批(pī)追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油(yóu)近月价(jià)格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期(qī)货(huò)继续(xù)下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申(shēn)银万国期货(huò)油脂分析(xī)师聂(niè)波表(biǎo)示(shì)，一方面，原油下跌较高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟多(duō)，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场预期经济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一方面(miàn)，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油(yóu)脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月(yuè)出(chū)口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同(tóng)样小(xiǎo)于(yú)历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出(chū)口，但是(shì)由于2月工(gōng)作日(rì)少，假期多，最终数量(liàng)出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消(xiāo)费(fèi)增加2万(wàn)吨(dūn)至99万吨。年(nián)初以(yǐ)来，印尼生物(wù)柴油生(shēng)产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于(yú)110万(wàn)千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求(qiú)驱动暂时略弱(ruò)。2月(yuè)底印(yìn)尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存(cún)下(xià)滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对(duì)内盘(pán)偏(piān)强，近月进(jìn)口倒(dào)挂较(jiào)多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油(yóu)套利(lì)盘压力(lì)更大，豆棕2309价(jià)差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降(jiàng)雨略偏多(duō)，总体利(lì)于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价(jià)格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋月后通(tōng)常(cháng)是需求淡季(jì)，最(zuì)近(jìn)印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地(dì)累库(kù)可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期(qī)货(huò)油脂油料(liào)分析(xī)师陈界正告诉期货日报(bào)记者，虽然近端因为(wèi)斋月的(de)原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑近(jìn)月(yuè)价格，但是(shì)2月印尼产量位(wèi)于历史同(tóng)期最高位，且(qiě)未(wèi)来产(chǎn)区产量季节(jié)性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压(yā)力的抑制，远(yuǎn)端的产(chǎn)区(qū)产量(liàng)恢(huī)复以(yǐ)及(jí)出(chū)口(kǒu)走(zǒu)弱(ruò)较为明(míng)显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆的(de)集中出口，使(shǐ)得(dé)国际豆油的供应愈发(fā)充足，国内(nèi)消费以及印度消费暂无(wú)明显增(zēng)量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续(xù)维持(chí)逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈(chén)界正(zhèng)分析称，当前国内库存较高，产区库(kù)存较低，国(guó)内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马(mǎ)盘(pán)涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持在(zài)-300附近。但是4月18日(rì)给出(chū)了进(jìn)口利润，新增(zēng)8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示(shì)，3月(yuè)份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预(yù)期，终(zhōng)端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进(jìn)口利润将(jiāng)会逐步修复，国内也将会不断买船(chuán)，基差(chà)因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市场人气一般(bān)，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少(shǎo)，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下(xià)周(zhōu)预计(jì)继续去库。后(hòu)续(xù)需(xū)继续(xù)关注(zhù)实(shí)际(jì)消(xiāo)费以(yǐ)及买船(chuán)情况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启反弹(dàn)，多个(gè)国(guó)家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东(dōng)地区三级菜(cài)油和一级大豆油现货(huò)价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油(yóu)现货价差(chà)由负转(zhuǎn)正后，菜油成交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农(nóng)产(chǎn)品分析师(shī)傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍(réng)然缺(quē)乏上(shàng)涨的驱(qū)动。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目前菜(cài)油的累库程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家生物柴(chái)油政策执行不(bù)及预期，对于植物油消(xiāo)费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始(shǐ)收割，7月(yuè)出口开始增多，增产背景下(xià)可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国(guó)内的(de)情况来看，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中(zhōng)到港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨(dūn)，预计(jì)后续(xù)继续维持高位运(yùn)行。因为进口(kǒu)菜油到(dào)港，以(yǐ)及压(yā)榨厂开机，预计(jì)后(hòu)续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到(dào)港约65万吨以上，未来(lái)整(zhěng)体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继续(xù)大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将(jiāng)会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽(zǐ)进口量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个月维持在24万(wàn)吨以(yǐ)上的(de)水平，而且菜油进口量(liàng)预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个未知数(shù)，总体来看，菜油的供(gōng)应并(bìng)没有大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉(mián)油、玉米油(yóu)等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力(lì)，要维持(chí)和豆油的(de)低(dī)价差来刺激(jī)需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认(rèn)为，前(qián)期菜油(yóu)的(de)进(jìn)口盘面利润打开，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力(lì)的影响，现(xiàn)货价格维持弱(ruò)势，进(jìn)口端(duān)带(dài)动国内盘面偏弱。全(quán)球菜(cài)籽(zǐ)供应恢复格局(jú)较为明确，后期国内的供应也会愈(yù)发宽松。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的思路(lù)。后续需(xū)要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方面，要(yào)关注(zhù)国际(jì)市(shì)场的菜籽和菜油(yóu)供应(yīng)情况(kuàng)，关注是否会有新增供(gōng)应或者上游成本(běn)端的变化因素(sù)的影(yǐng)响；另一方面，要关注(zhù)国(guó)内菜(cài)油的累库情况和国内豆油的(de)价格，预计接下来(lái)一段时间，国内菜油价格会(huì)跟(gēn)随(suí)豆油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本周初市场还(hái)在(zài)担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其他(tā)地(dì)方油厂(chǎng)也在(zài)陆(lù)续恢复(fù)，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月上(shàng)旬(xún)，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最(zuì)高的进口量(liàng)，所以预(yù)计大豆(dòu)压榨量将从目(mù)前(qián)的(de)150万(wàn)吨/周大(dà)幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提升较多(duō)。由于(yú)部分(fēn)工(gōng)厂(chǎng)仍处(chù)于缺豆(dòu)停机状态，预计短期开(kāi)机继(jì)续位于(yú)低(dī)位(wèi)，下周开机预计将会继续恢(huī)复提(tí)升。上周库(kù)存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得注意的(de)是，豆油(yóu)的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随(suí)着华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替(tì)代增加(jiā)，西(xī)南地区(qū)菜油对(duì)豆油的(de)替代(dài)正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲料(liào)等领域的(de)豆(dòu)油(yóu)需求也(yě)会因为豆(dòu)油(yóu)价(jià)格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂乏(fá)亮(liàng)点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要(yào)重点关注南国内大(dà)豆到港通关以及整体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将(jiāng)决定豆油(yóu)盘(pán)面(miàn)的(de)相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅(fù)博(bó)认(rèn)为，供应增加(jiā)而(ér)需(xū)求偏(piān)弱(ruò)，再加上(shàng)进(jìn)口大豆成(chéng)本(běn)下行，豆(dòu)油基本(běn)面从目前的低库(kù)存(cún)、高基差，转变(biàn)为累(lèi)库(kù)加基差下行的预期，即豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期已经(jīng)对自身(shēn)的供(gōng)应压力进行了一波交易，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边(biān)际变化和需(xū)求预期都(dōu)预(yù)示豆油可(kě)能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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