科创板不必迅速进一步放宽(kuān)行业限制(zhì)或进行调整(zhěng)，应(yīng)在坚持现(xiàn)有上(shàng)市标(biāo)准的基础上，更(gèng)好地发掘与储备符合标准的拟(nǐ)上市公司(sī)资源，做好培育与(yǔ)辅导工作。

　　今年一季度，分别(bié)有8家和(hé)5家公(gōng)司(sī)申报科创板和创(chuàng)业板上市获受(shòu)理，受理企业(yè)总(zǒng)量(liàng)同比减少超(chāo)过三(sān)成。而股票发行(xíng)注册制(zhì)的全(quán)面落地(dì)实施，使得(dé)部分同时(shí)满足两(liǎng)板上市条件的公司有观望甚至向(xiàng)主板流(liú)动的倾(qīng)向(xiàng)。而当前，科(kē)创板不必迅速进一步放宽行业(yè)限制或进行调整(zhěng)，应在(zài)坚持现有上市标准的基础上(shàng)，更好(hǎo)地发掘与(yǔ)储备符合标(biāo)准的(de)拟上市公司资源(yuán)，做好培育(yù)与(yǔ)辅导工作，在保证上市公司质(zhì)量(liàng)和板(bǎn)块特色的前提(tí)下处理好板块公司(sī)的数量与质(zhì)量之间的关(guān)系。

　　从(cóng)发(fā)展(zhǎn)完(wán)整、有效、合理(lǐ)的多(duō)层次资本市(shì)场的角(jiǎo)度看，内(nèi)地(dì)多层次资本市(shì)场的(de)板(bǎn)块架构(gòu)在全面实行注册制后更加(jiā)清晰，各板块特(tè)色更加鲜(xiān)明并(bìng)通过挂牌、转板(bǎn)、分拆上市、并购重组加强了(le)有(yǒu)机(jī)联系，多元包容的上(shàng)市(shì)条件对不同类型、不同(tóng)成长阶段的(de)企业上(shàng)市实(shí)现(xiàn)全覆盖，其中(zhōng)科创(chuàng)板特别(bié)强(qiáng)调突(tū)出“硬科(kē)技(jì)”特色(sè)，科(kē)创(chuàng)板面向(xiàng)世界(jiè)科(kē)技前沿、面向经(jīng)济主战场、面向国(guó)家重大需求。

　　《首次公开发行股票注册管理办法》对主板、科创板、创业(yè)板的板块(kuài)定位(wèi)提出了总体要求，同时沪、深、北交易(yì)所分别在(zài)配套业(yè)务规则中对相关(guān)板块定位进一步释明(míng)。需要注意(yì)的是，如果以模(mó)糊板块(kuài)定位与特色(sè)、减少上(shàng)市标准包容性与差异性(xìng)为(wèi)代价，有可能对全面(miàn)注册制、多层(céng)次资(zī)本市场为(wèi)不(bù)同(tóng)类(火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗lèi)型(xíng)的上市企业提供(gōng)符合自(zì)身特点的上(shàng)市渠道的初衷造成干扰，对板块特征和投资者群(qún)体差异带来模糊，有可能与其(qí)他市场、其(qí)他板(bǎn)块的(de)定位重叠、冲(chōng)突(tū)并(bìng)降低注册制的效率(lǜ)和(hé)优势，还有可能给横向错位(wèi)竞(jìng)争、差异(yì)发展、协同高效(xiào)与纵向互联互通、层层递进、功能(néng)互补的相互(hù)补充、互(hù)为促进的多层次资(zī)本(běn)市(shì)场(chǎng)体系带来一(yī)定影响。

　　从(cóng)保持(chí)科创(chuàng)板行业(yè)高集中度以及引致(zhì)的集群、集聚(jù)、集成效应的角(jiǎo)度来(lái)看，由于科创(chuàng)板(bǎn)突出“硬科技”特色，重点(diǎn)支持新一(yī)代(dài)信息技术(shù)、高端装备、新材(cái)料等高新(xīn)技(jì)术产业和战略性新兴产(chǎn)业，因此(cǐ)科创板上(shàng)市公司主要(yào)都是符合国家战(zhàn)略、突破关键核(hé)心技(jì)术(shù)、市场认可度高的科技创新(xīn)企(qǐ)业。行业集中度(dù)高，会自(zì)然而然地带来横(héng)向同行(xíng)的集群(qún)效应(yīng)、纵向上下游(yóu)的集聚效应、功(gōng)能型平台的(de)集成效应，有利于企业共(gòng)同提升与发展(zhǎn)、更快(kuài)做大做(zuò)强，有利(lì)于逐(zhú)步形成集成电路、生物(wù)医药(yào)等多个战(zhàn)略性新兴(xīng)产业集群(qún)和(hé)构建硬(yìng)科技标杆(gān)性特色(sè)板块。

　　从吸引符合科创板特色标准要求的拟上市(shì)公(gōng)司(sī)的(de)角度来看(kàn)，科创板不宜改变现有的(de)更为强化和(hé)强调(diào)企业成长性、研(yán)发(fā)投入、自(zì)主创(chuàng)新能力、估(gū)值等指标的独有(yǒu)特(tè)点。科创板进一步淡(dàn)化(huà)了对(duì)于(yú)拟(nǐ)上市(shì)企(qǐ)业营(yíng)收、净利润等指标(biāo)要求，不再(zài)“净利润至上”，提升了资本市场对创新经(jīng)济的包容(róng)度。可以说，设(shè)立科创(chuàng)板(bǎn)的出发点或定位正(zhèng)是为(wèi)创新企业(yè)特别是硬科技(jì)企业(yè)的成长赋能，即通过市场机(jī)制实现(xiàn)资产定(dìng)价、资源配置和资本(běn)流动(dòng)的(de)高效率，提(tí)升企业的公(gōng)司(sī)治理和运营管理水平。这使得科创板能更加快速地协(xié)助资(zī)本直达实体经(jīng)济，支持(chí)企业创(chuàng)新、激发经济活力、加快实施(shī)创新(xīn)驱动发展战略(lüè)，将(jiāng)掌握关键核心技术的优秀科技企业和顺(shùn)应“双(shuāng)循环”的优秀创新创业企业快速推向资本市场(chǎng)，获(huò)得包括(kuò)机构投资者(zhě)与个(gè)人投资(zī)者(zhě)的认同与助力，进而(ér)提供更完整、更全面、更优(yōu)质的金融支(zhī)持(chí)，有(yǒu)效提(tí)升创新载体的(de)生机与资(zī)本市场活力(lì)。

　　从已(yǐ)上市(shì)公司情况(kuàng)看，科(kē)创板公司研发投入与营(yíng)业收入之比火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗、研发人员占公(gōng)司人员总数之(zhī)比、平均发明专利数量等(děng)均高(gāo)于其他市(shì)场板块。应当注意的是，如果(guǒ)科创板(bǎn)的扩容改变了前(qián)述的(de)功能(néng)定(dìng)位与个体特(tè)色，有可能影(yǐng)响到(dào)科创板直接融资服务与制(zhì)度供给的多元(yuán)性、包容(róng)性(xìng)、差异(yì)性、可得性(xìng)、市场导向(xiàng)性，还可能影响(xiǎng)到科创板(bǎn)联系和连接特定行(xíng)业、类型、规模、成长阶段的(de)企业和具有与之相应(yīng)的(de)知识、经验(yàn)、能力、稳健(jiàn)性、风险偏好(hǎo)的投资者(zhě)，影(yǐng)响到特定市(shì)场(chǎng)与(yǔ)板块的价格发现(xiàn)功能、价(jià)值投(tóu)资理念和(hé)整体抗风险能力(lì)。综上所述(shù)，科(kē)创板不必急于“跑步”扩容。

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