财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻(xún)找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提(tí)明确(què)主线，今年(nián)接下来的市场大概(gài)率是不(bù)好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额(é)较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交(jiāo)易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位(wèi)股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有投资者开(kāi)玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工(gōng)业革命进(jìn)程(chéng)中，人工(gōng)智能行情开(kāi)启(qǐ)后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主线中特估方(fāng)面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业(yè)链上没有(yǒu)形成全(quán)面(miàn)的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国(guó)对(duì)立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流(liú)动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很(hěn)想知(zhī)道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期(qī)引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板(bǎn)块均出现(xiàn)调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长(zhǎng)促(cù)内需政策及货(huò)币政(zhèng)策(cè)的(de)推出，且国内经济温和复苏(sū)背景下(xià)，权益市场整(zhěng)体行(xíng)情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期来(lái)看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的(de)核心资产(chǎn)仍(réng)将(jiāng)是持续关注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医(yī)药(yào)的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消费、大(dà)金融等板(bǎn)块首先迎(yíng)来了(le)基(jī)本面预(yù)期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也(yě)在(zài)人工(gōng)智(zhì)能等(děng)产业趋势变化(huà)的影响(xiǎng)下出现了连(lián)续(xù)大涨。而低(dī)估(gū)值高(gāo)股息为代表的“中特(tè)估”品(pǐn)种也(yě)走出了连续(xù)上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最(zuì)高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠)ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金(jīn)年内也(yě)短暂(zàn)出现过翻倍(bèi)。不过(guò)随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追(zhuī)高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示，别(bié)人做量(liàng)化学的是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破(pò)血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距离(lí)最(zuì)高收益(yì)率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅超过(gu抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠ò)10％的还(hái)有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文(wén)化单周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新(xīn)能源基金周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周一(yī)的强势。从(cóng)多家公募基(jī)金观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论(lùn)是(shì)从(cóng)基本面、还是(shì)估值，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的(de)调整周期(qī)，板块龙头公司去年下(xià)跌(diē)超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的(de)政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新(xīn)能(néng)源距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢(màn)聚力(lì)。从(cóng)近一周(zhōu)基(jī)金(jīn)回报率来看，排名靠前(qián)的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先进制造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋(qū)势和(hé)长安鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公募(mù)基金交流的纪要在市场上流(liú)出，直言经济(jì)缓慢(màn)复苏中，还没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当(dāng)前市场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处(chù)于相(xiāng)对(duì)真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合(hé)信(xìn)首(shǒu)席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的(de)乱战”，5月交易(yì)机会(huì)可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的(de)核心矛盾在于缺(quē)乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的投资机会，但是短期(qī)游戏传(chuán)媒和中特(tè)估与其(qí)他板块分化(huà)较为极致，也(yě)是不争(zhēng)的事实(shí)，提(tí)醒投资者这两个(gè)板(bǎn)块短期(qī)可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高(gāo)度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括趋(qū)势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏的变(biàn)化，不是(shì)趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示(shì)，16日发布的(de)4月经济指标(biāo)显示，4月份(fèn)国内服务(wù)业(yè)和消费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总体(tǐ)延续修复(fù)的(de)态势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政策(cè)依然延续前期稳健偏(piān)宽松(sōng)的基调(diào)，流动性(xìng)也维持合(hé)理(lǐ)充裕的态势(shì)。当(dāng)前市(shì)场对央行后续(xù)采取降息操作仍有(yǒu)一(yī)定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适(shì)当(dāng)关(guān)注(zhù)受益“一带一(yī)路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市(shì)场人士表示不必过分(fēn)悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘(pán)面波动(dòng)剧(jù)烈一(yī)点(diǎn)，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家和(hé)经(jīng)济(jì)复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在(zài)犹豫(yù)中展开。

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