市场再(zài)迎来风险管(guǎn)理新(xīn)利器，科(kē)创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为健全多(duō)层次资本市(shì)场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工(gōng)具，启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市工作。同日，上交所发文称，将在证监(jiān)会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市准备。

　　截至(zhì)目前(qián)，市面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外(wài)还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着(zhe)科创50ETF期权的上市，市场(chǎng)投资者将拥(yōng)有更灵活的风(fēng)险管理(lǐ)工具，相应的ETF市场容量、流动(dòng)性、稳定(dìng)性都将有所提升，更多吸(xī)引资金入市，也(yě)能(néng)更好地服(fú)务于科(kē)创板上市企(qǐ)业。

　　证监(jiān)会(huì)还表示，自2015年2月开(kāi)展股票期权(quán)试点以来，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥(huī)了(le)引入(rù)增(zēng)量资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调(diào)整(zhěng)为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期权(quán)产品，将总(zǒng)体沿用前期(qī)的风(fēng)控措施，并根据(jù)科创板股票(piào)涨跌幅设(shè)置对科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关措(cuò)施(shī)在(zài)创业(yè)板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所(suǒ)将在(zài)目前行之有效的风险防控和市场监管措施(shī)的基础(chǔ)上，进一步做(zuò)好(hǎo)风险(xiǎn)研判，全(quán)面加强(qiáng)市(shì)场(chǎng)监管，确保新产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监会(huì)也(yě)表示(shì)，一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防控工作，持(chí)续(xù)完善(shàn)制度规则体系，加强(qiáng)运行管理和风(fēng)险监(jiān)测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证(zhèng)监会将进一步完善风险防控(kòng)机制，并根据市场运行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运(yùn)行。

　　作为(wèi)我国(guó)首只基(jī)于科创50指数(shù)的(de)场内期权(quán)品种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科(kē)技创新特色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种形成(chéng)良好互(hù)补。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落实(shí)党的(de)二十(shí)大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的(de)重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关于推进(jìn)上(shàng)海国际金融中心建设、支持浦东(dōng)新区高(gāo)水平改(gǎi)革开放决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸引长期(qī)资金配(pèi)置(zhì)科创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多元化的(de)交易和风险管理(lǐ)需求，有助于(yú)继(jì)续发挥好科创板改革先(xiān)行先试的示范引(yǐn)领(lǐng)作用，不断提升服务实体经(jīng)济质效。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上(shàng)市，对(duì)促进(jìn)科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创(chuàng)板(bǎn)建设具有积极意(yì)义(yì)。上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板(bǎn)投资(zī)者风(fēng)险管理需要，有助于科创(chuàng)板更(gèng)好发挥(huī)资本市场(chǎng)改革(gé)试验田作(zuò)用，对于促进科创(chuàng)板(bǎn)和(hé)股票期权市(shì)场长(zhǎng)期持续健康发(fā)展意(yì)义重(zhòng)大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数(shù)场内期权(quán)

　　据上交所介绍，2019年(nián)设(shè)立以(yǐ)来，科创板建设(shè)稳步推进(jìn)，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集(jí)聚(jù)示范效应日(rì)益(yì)显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已(yǐ)有上市公(gōng)司519家(jiā)，总市值达6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的(de)科技创新属性持续强化(huà)。

　　目前(qián)科创板尚(shàng)缺少相应(yīng)的风险管理工具，上交所根(gēn)据市场(chǎng)需求积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为(wèi)完(wán)善科创板配套产品体系、提(tí)升科创板吸(xī)引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革(gé)先行先试示范引领作(zuò)用的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　据了解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后(hòu)，在(zài)2021年(nián)，又有(yǒu)4只科(kē)创50ETF相继成立(lì)。截至(zhì)目前，市(shì)场上(shàng)科创(chuàng)50ETF合计规(guī)模超900亿元，其(qí)中，规模最大华夏上(shàng)证科创(chuàng)板(bǎn)50ETF规模(mó)为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流(liú)入超440亿元(yuán)，是(shì)同期非货ETF市场(chǎng)最吸(xī)金ETF；规模位居第(dì)二(èr)位的是(shì)易方达上证科创板(bǎn)50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创板设立以(yǐ)来(lái)，市场对风险管理(lǐ)工具的呼(hū)声不断，由于涨跌幅限制比例(lì)为(wèi)20％，投(tóu)资者在(zài)投资科创板个股面临(lín)的价(jià)格波动更大(dà)，因此，随着市(shì)场体量不(bù)断扩(kuò)张，风险(xiǎn)管理需(xū)求也更加(jiā)庞(páng)大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上(shàng)市，将会给(gěi)投资者提(tí)供更加灵活的(de)风险管理工具，使得投(tóu)资者更有(yǒu)效率管理风险(xiǎn)的同时，能够有更多的(de)时间和精(jīng)力去关(guān)注标的对应上(shàng)市(shì)公司的投资价值。”中山大学(xué)岭南学院教授韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相(xiāng)应的ETF现(xiàn)货市(shì)场的容(róng)量将有所扩大，提供更好的(de)流动(dòng)性(xìng)，市场稳定当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛(dìng)性提(tí)升；也将(jiāng)为市场(chǎng)带来(lái)更多的(de)增量资(zī)金，更好地服务(wù)科创板(bǎn)上(shàng)市(shì)企(qǐ)业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市(shì)场基础、成熟(shú)、普遍的金(jīn)融衍生工具(jù)，在(zài)价(jià)格发(fā)现、风险管理、完(wán)善市场多(duō)空平(píng)衡机制等(děng)方(fāng)面发挥了重要作用(yòng)。截至目(mù)前(qián)，市(shì)场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近(jìn)年(nián)来ETF期权市(shì)场上(shàng)新速度(dù)加快。在去年，就有4只新品种上市，包括上交所旗(qí)下的中证(zhèng)500ETF期权(quán)，深交(jiāo)所旗下的创(chuàng)业(yè)板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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