大家好(hǎo)，简单看一(yī)个基金经理，把(bǎ)新能源全部(bù)砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论一个基金(jīn)经(jīng)理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管理的海富(fù)通股票(piào)混合来看(kàn)，截至去(qù)年年底，持仓基本为新能源板(bǎn)块股票(piào)。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已经(jīng)基(jī)本清仓了新(xīn)能源，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗p>

　　除了海富通股(gǔ)票混合外，其他(tā)三只(zhǐ)产品(pǐn)也基(jī)本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季(jì)报称，在一季度(dù)的操作(zuò)中，本基金(jīn)总体把握住了(le)市(shì)场的节奏变(biàn)化和结构转换，降低了新能 源板块的配(pèi)置权重，较好(hǎo)地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整(zhěng)取得(dé)了(le)明显(xiǎn)的超额收(shōu)益(yì)。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值体系所代表的传统实体行业正在被市场一部分(fēn)“聪(cōng)明(míng)钱”定(dìng)价，后续可能(néng)成为市场最(zuì)有持续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据(jù)显示，海富(fù)通(tōng)股(gǔ)票混合(hé)今年(nián)以来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市(shì)怎么(me)走(zǒu)？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配置(zhì)获取超额(é)回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重超40％的天数(shù)已累计达到(dào)22天(tiān)，上(shàng)一次(cì)出(chū)现(xiàn)持续成交占比超过40％的(de)板(bǎn)块(kuài)是2021年(nián)7月底的电力设备(bèi)及新能源，持(chí)续约(yuē)28个(gè)交易日，在(zài)此(cǐ)期间(jiān)新(xīn)能源ETF累(lèi)计收(shōu)益率仅有2.5％，期(qī)间(jiān)最(zuì)高(gāo)累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计(jì)回报(bào)率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽管(guǎn)热闹(nào)，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒(méi)ETF分(fēn)别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的(de)行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板(bǎn)块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低(dī)约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型的(de)减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券(quàn)认为，TMT大(dà)年通(tōng)常分为“春(chūn)季躁动(dòng)”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四(sì)波行情，春(chūn)季(jì)躁(zào)动后往往(wǎng)会有一波明(míng)显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度(dù)在(zài)20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大(dà)概率创新(xīn)高。如果今年(nián)在(zài)业(yè)绩披露(lù)期结束(shù)后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大产(chǎn)业趋(qū)势以(yǐ)政府支持力度进一步(bù)加大、资(zī)本开支增(zēng)加、订(dìng)单增(zēng)加和产品销量(liàng)业(yè)绩的(de)改(gǎi)善逐渐被(bèi)市(shì)场所确(què)定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基(jī)本(běn)形成本轮调(diào)整标志着AI等(děng)高(gāo)位(wèi)板块或阶段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性(xìng)顶部亦(yì)或基本形(xíng)成(chéng)。本(běn)次(cì)大幅调(diào)整主要还是因为在AI相关板块市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪(xù)处于极值的(de)情况下，叠(dié)加上述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难(nán)以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年互(hù)联网(wǎng)+模式。

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