金(jīn)融界5月15日消息(xī) 主题行(xíng)情“中特(tè)估(gū)”的衍生升(shēng)级(jí)版本——“金特估”来了(le)！

　　午后上证报发布一则重(zhòng)磅(bàng)消息，再次(cì)点燃了(le)“中特估”概念股的(de)情(qíng)绪(xù)。

　　据上证报表(biǎo)示，由上(shàng)海证券交易所主办、工商银(yín)行(xíng)承办(bàn)的(de)“沪(hù)市金融(róng)业(yè)专题座谈会”将在(zài)本周三(sān)召开。此次会(huì)议讨(tǎo)论(lùn)的(de)重要内容为“在服务中国式现代化中促(cù)进金融(róng)业估(gū)值(zhí)提(tí)升和高质量发(fā)展”。参会(huì)机构包括(kuò)银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特(tè)估”概念的升(shēng)级版本，资金疯抢金融(róng)股，大金融(róng)板(bǎn)块开启加速键(jiàn)，券商、保险、银行(xíng)股等都有出色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商方(fāng)面，光大证(zhèng)券(quàn)触一度及涨停(tíng)，收(shōu)盘大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的中(zhōng)国(guó)人(rén)寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段(duàn)新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大行午后集体翻(fān)红，邮(yóu)储银(yín)行升超3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发(fā)威下，上(shàng)证综指午后(hòu)迅速翻红，深成指(zhǐ)和创业板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪(hù)指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中信证券(quàn)：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估的(de)后续走势，机(jī)构之(zhī)间的(de)看(kàn)法(fǎ)并(bìng)不(bù)相同，

　　对(duì)此(cǐ)中(zhōng)金策略(lüè)指出(chū)，部(bù)分高分(fēn)红国企标的(de)近(jìn)期显著盘整(zhěng)是对短期交易扩(kuò)散过快(kuài)过(guò)多，股(gǔ)息支付(fù)能力相(xiāng)对(duì)较弱板块（如(rú)部(bù)分金融）做出的正常反应(yīng)，而并非意味着(zhe)整(zhěng)体高分红(hóng)国企投资主题的结(jié)束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“中特估”主题的安全边际和性(xìng)价比(bǐ)仍相对较高，未来(lái)随着经济的(de)逐步复苏(sū)，“中特估”主(zhǔ)题行(xíng)情(qíng)或仍(réng)具有较强的持续性(xìng)。从估值和(hé)交易(yì)拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍相对较(jiào)高。

　　但(dàn)是中(zhōng)信证券则看(kàn)法相(xiāng)对偏空。中信证券(quàn)研报表示，AI主题和(hé)“中特估”主题在4月中旬(xún)以日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕来先后步入了热(rè)度很高、波(bō)动很大但是区间回报不明显的阶段，表现出(chū)典(diǎn)型的板(bǎn)块内部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基(jī)金新发继续(xù)低迷，4月新发规(guī)模为(wèi)232.2亿元，相较(jiào)于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配置型(xíng)外资在(zài)4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年(nián)10月(yuè)以来(lái)首次单月净流出，5月截(jié)至12日(rì)恢复(fù)净流入75.8亿(yì)元，但(dàn)较(jiào)前3个月的(de)平均水(shuǐ)平(píng)仍有较大(dà)差距。在缺乏持(chí)续增量机构资金的情况下，A股存量博弈(yì)特征(zhēng)已演(yǎn)绎到极致(zhì)，涨(zhǎng)幅(fú)仅与机(jī)构(gòu)持仓有(yǒu)关。

　　中信证(zhèng)券研(yán)报表示(shì)，疫后经济(jì)全面系(xì)统性恢复是渐进和渐(jiàn)次的过程(chéng)，飞(fēi)轮重新旋转需(xū)要时间和耐(nài)心，主(zhǔ)题交易是过高的经济预期下修过(guò)程(chéng)中的阶段性产(chǎn)物，过(guò)度博弈降低了(le)市(shì)场定(dìng)价的有效(xiào)性，但也提高了(le)业绩驱动策略(lüè)的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经理：中特(tè)估我一股也不想要！

　　与卖(m日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕ài)方研究相(xiāng)比(bǐ)，有买(mǎi)方更加激进(jìn)。据券商中国(guó)报道，有基金(jīn)经理直言，中特估龙(lóng)头(tóu)在连续涨停后已出现短期泡(pào)沫化，他(tā)一股也(yě)不(bù)想要(yào)。

　　该基金(jīn)经(jīng)理表示(shì)许多中(zhōng)特估的龙头股在当(dāng)前位置对他而言没(méi)有配置的吸引力(lì)，尽管从估值的角度而言许多(duō)市场参与(yǔ)者可以给出许多个继续买入中特估的理由，但当一只(zhǐ)中特估龙头股在两三个交易日(rì)内涨幅就达(dá日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕)20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味(wèi)着(zhe)资(zī)金已迫不及(jí)待在进行(xíng)抢(qiǎng)筹码。从股票市场(chǎng)交易的直(zhí)观判断，这代表着资金参与方的(de)短期泡沫(mò)化，过(guò)高的交易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过在(zài)资金面，“中(zhōng)特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)中证央企红利(lì)ETF发布公告称，该(gāi)基金累计(jì)有(yǒu)效认购申请份额总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启(qǐ)动(dòng)比例配售。

　　此外3只中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF、招商(shāng)中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF和汇添富(fù)中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF于今日开(kāi)售，每(měi)只(zhǐ)产品(pǐn)的首募(mù)规模上限均为20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不(bù)止新发基金(jīn)，今(jīn)年以来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金净流入超过12亿元，规模(mó)增幅超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼(bī)近10亿元，规模增幅更(gèng)是(shì)高(gāo)达24.75倍，成(chéng)为(wèi)今(jīn)年全市场规(guī)模(mó)增长倍数最高(gāo)的ETF。

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