今年A股市场最(zuì)为火热的“中特估”板块又(yòu)将迎来重磅级指数ETF产品！

　　中国基金报记者获悉(xī)，4月末刚(gāng)刚获批的3只中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF，发行日期已(yǐ)经正式定档。

　　5月(yuè)9日，广(guǎng)发(fā)、招商、汇添富3家(jiā)基金公司旗下的(de)中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF同(tóng)时(shí)公告，基金(jīn)将于(yú)5月15日至19日正式发售，其(qí)中，网下现金、网下股票(piào)认(rèn)购期为5月(yuè)15日(rì)至19日，网上现金认购期(qī)为5月17日19日，产品的(de)首发募集(jí)上限均为20亿(yì)元。

　　谈及产品发行预期，多位(wèi)业(yè)内人士用“乐观、理性”来形容。在他们看来，首(shǒu)先(xiān)，中证国(guó)新央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF契合(hé)目(mù)前资本市(shì)场的行情主线，预计发行情(qíng)况较为理想；其次(cì)，上述ETF设置了发行上(shàng)限，加(jiā)上部(bù)分券商近(jìn)期对于基(jī)金的(de)发(fā)行导向转(zhuǎn)为保有(yǒu)量考核，也(yě)不会过(guò)份冲(chōng)刺首发规模(mó)。

　　还有业内人士表示，中证国新(xīn)央企主题系列指数有助于资本市场从科(kē)技领域、能源产业等(děng)多维度(dù)服务央企，强化股东回报，帮助投资(zī)者(zhě)走(zǒu)进央企、认识央企，支持央企利用(yòng)资本市(shì)场做强做(zuò)优做大，提升市场影(yǐng)响力、号召力，切实促进央(yāng)企上市(shì)公司实现高质量发展。

　　3只央企股(gǔ)东回报ETF“官(guān)宣”15日正式发行

　　4月末(mò)刚刚获(huò)批的3只(zhǐ)中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF，正式对外“官宣”发行日(rì)期。

　　5月9日(rì)，包括广发、招商、汇添富3家基金(jīn)公司旗下的中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报ETF同时对(duì)外发布基(jī)金发(fā)售公告。

　　公(gōng)告显示，3只中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF定于(yú)5月15日至19日期(qī)间正式发售(shòu)，其中，网下现金(jīn)、网下股票(piào)认购期为5月15日至19日，网上(shàng)现金认购期为(wèi)5月17日19日(rì)。

　　从发(fā)行规模(mó)上看，3只基金均设置20亿元(yuán)的首发(fā)募(mù)集(jí)上限。3只基(jī)金费(fèi)率也稍有(yǒu)差异，招(zhāo)商及汇添(tiān)富旗下的中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报ETF管理费+托管费合(hé)计0.6％，广发中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF管理(lǐ)费+托管费合(hé)计为(wèi)0.55％。

　　从认购费上(shàng)看，认购(gòu)份额(é)小于(yú)50 万份的，认购费为0.8％；认购份额在50万份至100万份之间(jiān)的，广(guǎng)发中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF的认购费为0.4％，招商(shāng)及(jí)汇(huì)添富旗下(xià)的中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF的认购(gòu)费为(wèi)0.5％；若是(shì)认(rèn)购份额大于100万(wàn)份(fèn)的，认购费用统一为1000元/笔。

　　托(tuō)管行方面，广发中证国新(xīn)央企股东回报ETF由工商(shāng)银行托管，汇添富(fù)中证国新央企股东回报ETF由建设银行(xíng)托管，招商中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF的托管方(fāng)则是中信建投证券。

　　此外，据(jù)基(jī)金君了解(jiě)，上交所(suǒ)拟(nǐ)定(dìng)于(yú)5月11日举办“发现央企投(tóu)资价值促(cù)进央(yāng)企(qǐ)估(gū)值回归”业务交流会暨国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF宣(xuān)介(jiè)会。会议主旨为进一步探索建(jiàn)立中国(guó)特色估值体系，引导央企投资价值发现，推动央企估(gū)值回(huí)归合理水平。上(shàng)交所(suǒ)、中国国新、指(zhǐ)数公司、券商、基金公司(sī)等相(xiāng)关(guān)领导将(jiāng)出席(xí)会(huì)议。

　　在多位业内人(rén)士看来，3只(zhǐ)中证国新央企股东回报ETF未来都将(jiāng)在上交所上市，上交所此次会议或为产品发行预热。

　　不少行业人士也看好央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF的发行情况(kuàng)。“‘中(zhōng)特(tè)估’是近(jìn)期(qī)资(zī)本(běn)市场的(de)行情主线(xiàn)，包括交易所、券商(shāng)、基金工商(shāng)各方对此也比(bǐ)较(jiào)重视，基金公司(sī)肯(kěn)定(dìng)会重点发行，但目前(qián)市场上也存在(zài)不少央(yāng)企主题基(jī)金，因此预计此(cǐ)次央(yāng)企股东回报ETF发行也会相(xiāng)对理性。”一(yī)位基金公司人士表(biǎo)现。

　　一(yī)位券(quàn)商人士也表(biǎo)示，所(suǒ)在券商会(huì)参与(yǔ)其(qí)中一只央企股东回报(bào)ETF的发(fā)行(xíng)工(gōng)作，但并不会过度冲刺首发规模(mó)。

　　“首先(xiān)，央(yāng)企股东回报ETF契合目前资本市场的行(xíng)情主线，产(chǎn)品本身就(jiù)比较好卖；其(qí)次，我(wǒ)们近(jìn)期已将考核侧(cè)重(zhòng)点放在产品保有量上，同时(shí)降低基金首发(fā)的考核权重。”上(shàng)述(shù)券商人士称(chēng)。

　　一位(wèi)基金公司人士也预计(jì)，类(lèi)似(shì)去年中证1000ETF的(de)发行大(dà)战不会在(zài)此次(cì)央企(qǐ)股东回报ETF上上演。“近期多(duō)家基(jī)金公司上(shàng)报的中(zhōng)证国新央企ETF已经分为三(sān)批陆续推向市场，而不是九(jiǔ)只同时获批发售，就是为(wèi)了避免发行大战的出现(xiàn)。”

　　“尽管销售机构不会过度拼基金首发，不过，目前市(shì)场上非常关注‘中(zhōng)特估’板块，预(yù)计发行情况也会比较乐观。”

　　基金积极布局央企(qǐ)主(zhǔ)题产品

　　为投资者(zhě)带来分(fēn)享改革红利工具

　　“中特估”成(chéng)为今年以来资本市场(chǎng)的热门，基金(jīn)公司也积极布(bù)局(jú)相关产品。

　　中国(guó)基金报从Wind数据发现，今年以来(lái)全市场已有18家基金公司(sī)陆续(xù)申报了21只央国企主(zhǔ)题基金，易方(fāng)达、汇(huì)添富、南方、博(bó)时(shí)、招商(shāng)等各大公募巨头都(dōu)有参与，其中嘉实(shí)、华(huá)安、银华基金(jīn)等多家(jiā)机(jī)构，还各申报了主、被动两只(zhǐ)产品(pǐn)，积极填补这一产(chǎn)品条线。

　　除了中证国新央企股东回报ETF之外，此前(qián)，易方达(dá)、南(nán)方、银(yín)华还同(tóng)时上报了(le)跟踪(zōng)“中(zhōng)证(zhèng)国新央企科技引领指数”的ETF，工(gōng)银瑞信、博时、嘉实则上报了中证国新(xīn)央企现(xiàn)代能(néng)源ETF，据了(le)解(jiě)，上述中证国新央(yāng)企ETF也有望(wàng)尽快获批，会(huì)陆续进入发行。

　　伴随着(zhe)这(zhè)些(xiē)主题产(chǎn)品的发行，意味着，个人和机(jī)构投资者(zhě)拥有配置央企特色指数、分享改革红(hóng)利的便(biàn)捷(jié)工具。

　　据业内人士表示，早在(zài)去年(nián)11月，证监会主(zhǔ)席易会满提(tí)出“探索(suǒ)建(jiàn)立具有中国特色的估值体系，促进市场资源配置(zhì)功(gōng)能更好发挥”。这一讲话(huà)为(wèi)A股市(shì)场未来发展(zhǎn)和(hé)改(gǎi)革(gé)指(zhǐ)明了方向(xiàng)，成熟完善的估值(zhí)体系对于资本市(shì)场的价值发现以(yǐ)及(jí)资(zī)源配置功能的发挥(huī)有重要作用，也(yě)是资(zī)本市场(chǎng)支持实体(tǐ)经济发展(zhǎn)的重要基础(chǔ)。因此(cǐ)，看准“中国特色估值体系(xì)”背(bèi)景之下，央国企(qǐ)估(gū)值重塑的机遇，行业(yè)对这一领域的产品积极布局。

　　“我们(men)目前储备(bèi)了(le)不少(shǎo)央(yāng)国企主题基金，就是看准(zhǔn)这类企业的投资(zī)价(jià)值。”据一(yī)位基金公司人(rén)士(shì)表示，建(jiàn)立(lì)具有中(zhōng)国特色的估值体(tǐ)系(xì)，有(yǒu)助于提升市场对国有上市企业的关注度(dù)，对企业估值(zhí)层(céng)面的各(gè)类(lèi)因(yīn)素做(zuò)进一步的研究和探讨，强化(huà)相关领域在新环境(jìng)下的资产(chǎn)价格预期。

　　此外，广发基金罗国庆表示，从长(zhǎng)期来看(kàn)，央国企板块的投资逻辑是比较完备的：一是央(yāng)企是实现国家战略发展的“排(pái)头兵”，不断受到(dào)政策(cè)的支持与引(yǐn)导；二是央企作为资本(běn)市场“压舱石”“基本盘(pán)”具(jù)有重(zhòng)要作用；三是央企引领(lǐng)科技(jì)创(chuàng)新，研发占比逐年提升(shēng)；四是(shì)央企仍是(shì)A股(gǔ)估值洼(wā)地。未来在不(bù)断完善(shàn)中国特(tè)色现代资本市(shì)场下(xià)，预计(jì)国资央企有望迎(yíng)来估值修(xiū)复。

　　汇添富基金经理晏阳也表(biǎo)示，当前稳健的经营(yíng)业绩为央国企(qǐ)的估(gū)值重塑(sù)提供了(le)市场认可的基础。从(cóng)盈利能力方(fāng)面来看(kàn)，近年(nián)来央国企ROE出现明显企(qǐ)稳回升，目前已超过其他类型企业，高(gāo)于A股平均水平，体现出央国企较强的“价值创造”能力。从成长性(xìng)来看，2022年三季度国资(zī)委(wěi)旗下上市央企营(yíng)业(yè)总收入(rù)同比增长(zhǎng)8.53％，同(tóng)期全部(bù)A股为2.52％；归母净(jìng)利(lì)润(rùn)同比增长12.53％，而同期全部A股(gǔ)仅(jǐn)为8.01％，体现出央国企的发展韧劲。展望(wàng)未(wèi)来，央(yāng)国企上市公司质量的提升(shēng)或将成(chéng)为央国企估(gū)值(zhí)重塑的核心(xīn)动力。

　　招(zhāo)商基金量(liàng)化投(tóu)资部基金经理(lǐ)刘重杰(jié)也表示，从公司经营的角度看(kàn)，上市央、国企的盈利能力相比(bǐ)A股市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体而言更加稳健，ROE、分红率、股息(xī)率过往(wǎng)长(zhǎng)期(qī)领先，具备(bèi)较高的长期投资价值，或更符合机(jī)构投资(zī)者、个人养老(lǎo)金等配置性的(de)需求(qiú)。在(zài)中国特色估值(zhí)体系(xì)的推进过程中，央企股东回(huí)报(bào)指数具备(bèi)较好的长期配置价值。

　　关于(yú)央企(qǐ)回(huí)报ETF的10问10答(dá)

　　1、问(wèn)：目前(qián)这(zhè)3只ETF所跟踪(zōng)的央企股东回报指数是什么？

　　答：中证国新央企(qǐ)股东回报指(zhǐ)数，指数由国新投资(zī)有限公(gōng)司定制，主要选取国务院国资委(wěi)下属现 金分红或(huò)回购总额占(zhàn)总市值比率较高的(de)50只上市公司(sī)证(zhèng)券作(zuò)为指数样本， 以(yǐ)反映央企股东回报主题上市(shì)公司证券(quàn)的整(zhěng)体表现(xiàn)。

　　指数(shù)行(xíng)业覆盖(gài)钢(gāng)铁、建(jiàn)筑装饰、公用事业(yè)、石油石化、煤(méi)炭、建筑材料、房地产、机械设备等(děng)，前(qián)十大(dà)成份股权重合计(jì)约33％，均(jūn)为央企板块蓝筹股。

　　央企(qǐ)股东回(huí)报指数(shù)前十大成份(fèncow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读)股(gǔ)：

　　数据来源： Wind、中证指数(shù)公司， 截至2023年3月31日。

　　2、问(wèn)：中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报指数有哪些(xiē)特色？

　　答：高分(fēn)红：央企股东(dōng)回报指数聚焦高分(fēn)红与高回(huí)购央企(qǐ)，指数近12个月股息率为4.86％，远(yuǎn)高于主流指数的分红水平。

　　低估值：央(yāng)企股东回报指数当(dāng)前市盈率(lǜ)约为9倍，相对于主流指数表现(xiàn)出更低的估值水平，央企估值重(zhòng)塑潜(qián)力大。

　　高ROE：央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)指数近五年ROE水平均(jūn)稳(wěn)定保持在8％以上，体(tǐ)现出较好(hǎo)的(de)盈利水平和盈利稳定性。

　　3、问(wèn)：目(mù)前(qián)这3只(zhǐ)央(yāng)企回报ETF发行时(shí)间是？

　　答：产品募集日基(jī)本是5月(yuè)15日至5月(yuè)19日。投资者可选择网上现(xiàn)金认购、网下现金(jīn)认(rèn)购和网下股票认购3种方式

　　4、问：目前这3只央企回(huí)报ETF发行(xíng)有(yǒu)限额么？

　　答：目(mù)前3只(zhǐ)产(chǎn)品募集规模上(shàng)限为20亿元，如果募集(jí)规(guī)模(mó)超过20亿元，将采取比例配售的措施。

　　5、问：目前这(zhè)3只央(yāng)企回报ETF的费用如何？

　　答：一(yī)般ETF产品(pǐn)涉及认购费、管理费、托管费等(děng)。

　　目(mù)前3只(zhǐ)产品认购费(fèi)用来看，在认购金额(é)低于50万(wàn)，认购费(fèi)均(jūn)为0.8％，在(zài)50万和(hé)100万之间，广发旗下产品为0.4％，其(qí)他两(liǎng)只为(wèi)0.5％，而高于100万，均(jūn)为(wèi)1000元(yuán)。

　　管理费上，3只产品均为0.5％，而托管费(fèi)上(shàng)，广发旗下产品为(wèi)0.05％，招商和汇(huì)添富为0.1％。

　　cow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读>6、这3只ETF上市安排，以(yǐ)及后续做市商如(rú)何(hé)安(ān)排？

　　答：这3只ETF将在上交所上市。多家公司后续将安排(pái)做市商(shāng)，保障(zhàng)充分的流动性支持。

　　7、这(zhè)3只ETF基金的基(jī)金经(jīng)理(lǐ)人选？

　　答：从目前看(kàn)，这三家基金公(gōng)司都由“实力派(pài)”来担纲基(jī)金经理。其中(zhōng)广发央企回报ETF拟任基金经理罗国(guó)庆为广发基金指(zhǐ)数投(tóu)资(zī)部副总经(jīng)理，而汇添(tiān)富(fù)央企回报ETF采取了双(shuāng)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)来管理。

　　8、问：央企股东(dōng)回报指数(shù)历(lì)史表现怎么样？

　　答：WIND资讯(xùn)数据显(xiǎn)示，截至3月(yuè)31日，央企股东回报指数(shù)过(guò)去(qù)三年累(lèi)计涨幅41.42％，过去(qù)三年(nián)历史年化回(huí)报12.60％，超越同期沪深300和(hé)上证红利(lì)指(zhǐ)数(shù)的表现。

　　9、问：如何(hé)看待央(yācow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读ng)企指数的(de)投(tóu)资价(jià)值？

　　第一、央(yāng)企特色突(tū)出：1、市值优势(shì)明显，具备(bèi)较(jiào)高的长期投(tóu)资价值；2、央(yāng)企经营较(jiào)稳健，整体平均(jūn)盈利高于(yú)A股；3、肩负社会责任，是国家(jiā)战略发展主力军。

　　第二(èr)、“中(zhōng)特估(gū)”背景：估值较低(dī)，重塑中国特(tè)色估值体系背(bèi)景下估值提升空间较大。

　　第三(sān)、红利因子叠(dié)加：1、红(hóng)利(lì)属性更(gèng)明显(xiǎn)，追求分享高质量发(fā)展成果2、具备一定抗通胀能力(lì)和抗风(fēng)险的(de)配置(zhì)效益(yì)。

　　10、问：目前央企概念已经(jīng)涨过一轮了，板块持续性如(rú)何？

　　答：一、央企当前估值仍处(chù)于较低分位水(shuǐ)平。截至2023年4月底，中证(zhèng)央企指数市(shì)盈率TTM为10.59，低于全市(shì)场中证全(quán)指的(de)17.07。自2014年底至今，中证央企指(zhǐ)数估值(zhí)水平(píng)（市盈率(lǜ)TTM）处于其38％分(fēn)位水(shuǐ)平。无论横向对比(bǐ)还是纵向比较，央(yāng)企整体估值水平与其经济地位(wèi)并不匹配(pèi)，亟待改善，在政策支(zhī)持下有望迎(yíng)来重(zhòng)塑(sù)。

　　二、央企(qǐ)重估或(huò)是(shì)贯穿全年的主线(xiàn)。从券(quàn)商机构的对外观(guān)点来看，多家券商明确表示今年的投资主(zhǔ)线之一就是(shì)央(yāng)国企价值(zhí)重估。部分券商的观点如(rú)下(xià)：

　　国信证券：继续(xù)把握(wò)国企(qǐ)价值重(zhòng)估(gū)这一投(tóu)资主线(xiàn)；

　　银河证券：不(bù)受(shòu)黑天鹅干扰(rǎo)，坚持数(shù)字经(jīng)济+国企改革(gé)主线；

　　平安证券(quàn)：数字经济(jì)+国企改革的投资主线更为清(qīng)晰；

　　光大证券：在(zài)新一轮国企改革(gé)和中国特色估值体系推动(dòng)下(xià)，当前国企价值重估行情有(yǒu)望持(chí)续并形成主线行情(qíng)。

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