本(běn)周，56只首发基金(jīn)中（份额分开计算(suàn)），博时北(běi)证(zhèng)50成份指数（A/C）位列(liè)其中。目(mù)前(qián)，第2批4只(zhǐ)北证50指(zhǐ)数基金产品已有3只(zhǐ)成立，分别为鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基金、工银瑞信北证50成份指数基金和万家北证50成份指数基金。

　　多位业内人士(shì)表示(shì)，流(liú)动性(xìng)问题是制约北交所发展的首要因素(sù)，不(bù)过(guò)随(suí)着公募基金加速(sù)布局，增量资金不断涌(yǒng)入下，流(liú)动性(xìng)问题有(yǒu)望持续改(gǎi)善；同时，当(dāng)前(qián)北交所(suǒ)优(yōu)质公司被显著低(dī)估，正是长线资金布局(jú)的良好机(jī)遇。

　　第二批北证50指数基金成立过(guò)半

　　本周(zhōu)，56只首(shǒu)发基金(jīn)中（份额分开(kāi)计算），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列(liè)其中，根据招募说明书，该基金主要跟踪北证50成份指数(shù)，由于是发起式基(jī)金，认购金额满(mǎn)1000万元即可成立，认购期为(wèi)5月(yuè)8日至(zhì)5月19日。

　　今年(nián)3月(yuè)7日，第二(èr)批北证50指数(shù)基金产品成功(gōng)获批，工银瑞信基(jī)金、万(wàn)家基(jī)金、鹏扬(yáng)基(jī)金、博时基金四家公募基金公司拿(ná)到(dào)批文(wén)。除博时基金外，万家基金的北证50指数(shù)产品也是以发起式(shì)的形式设立。

　　截至目(mù)前，除博时基金(jīn)旗(qí)下产品正在发(fā)行外，其余3只产品(pǐn)均已成立。其(qí)中(zhōng)，鹏扬(yáng)北证50成份指(zhǐ)数基金于4月25日(rì)成立，获2225户有效认购，募集(jí)规模3.89亿元；工(gōng)银瑞(ruì)信北证50体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？成(chéng)份指数基金于4月27日正式成立，获1496户有效认购，募集规模2.39亿(yì)元；万家北(běi)证50成份指数基金于5月5日正(zhèng)式成立，获1717户(hù)有(yǒu)效认购(gòu)，募集(jí)规模1.68亿元。

　　对于(yú)北证50指数的投(tóu)资(zī)价值，万(wàn)家北证50成份(fèn)指数基金经(jīng)理杨坤体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？(kūn)曾表示，

　　北交(jiāo)所(suǒ)股票(piào)估值普遍显著(zhù)低于其他上(shàng)市板块中业务相关度较高的同类股票，具有较(jiào)大估值提升空(kōng)间。随着(zhe)市(shì)场流动(dòng)性的增强(qiáng)和创新型中(zhōng)小企(qǐ)业的高速成长(zhǎng)，有望(wàng)实现业绩和估值双升，长期投资(zī)价值显(xiǎn)著。

　　首(shǒu)批(pī)北证50指数(shù)基(jī)金月内加速“回血(xuè)”

　　去年(nián)12月，首批8只北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金相继成立(lì)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月12日，这8只产品年(nián)内(nèi)回(huí)报、成立以来回(huí)报悉(xī)数为负，其中年内平均收益率(lǜ)为-4.36％，成(chéng)立以(yǐ)来收(shōu)益率中(zhōng)位(wèi)数(shù)为-4.74％。不(bù)过5月以来，这些产(chǎn)品开始加速“回血”，月内产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布(bù)以来，该指(zhǐ)数经历(lì)小幅下滑后，今年一(yī)季度上涨1.76％。二季(jì)度以来虽有震荡下跌，但5月(yuè)以来又开(kāi)始持续上涨，且市场表现居(jū)前(qián)。截至(zhì)5月(yuè)12日(rì)，该指数月内涨幅达(dá)2.98％，对比(bǐ)沪深市场核(hé)心指数表现，除(chú)红(hóng)利指(zhǐ)数月内(nèi)涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等(děng)在内的(de)30只核心(xī体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？n)指(zhǐ)数月(yuè)内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多个指数基金相(xiāng)继成立(lì)，这使得(dé)北交所整(zhěng)体流(liú)动性有所(suǒ)改(gǎi)善。从(cóng)中观(guān)维度来(lái)看，北交所很多优质企业的估值仍然偏低，预计(jì)随着(zhe)流动性逐步改善，以及公司业(yè)绩持续释放，北交所板块整体走势有望持续向好。”北京一(yī)大型公募基金人士表示(shì)。

　　北交所官网显(xiǎn)示，截至5月12日，北交所上市公司(sī)193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总(zǒng)市值2606.91亿元。从北交所(suǒ)上市公司业绩表(biǎo)现来看，2021年北交所上市公司盈利面(miàn)达99％，净利润总额增长23.8％，超四成的公司净利润达(dá)5000万元以上；2022年北交所上市公司全年共实现净利润138.11亿元，平均实(shí)现净利润7230.81万(wàn)元，同比增长12.17％，盈(yíng)利(lì)面达92.15％，其(qí)中44家(jiā)公司增幅超过30％，22家(jiā)公司净利润超过1亿元，42家公司(sī)连(lián)续三年实现利润正增长(zhǎng)。北交(jiāo)所上市公司(sī)业绩(jì)正持续释放。

　　此外，10只(zhǐ)北(běi)交(jiāo)所主题权(quán)益基金年内(nèi)表现上，Wind数据显示，截(jié)至5月12日(rì)，除大成北交(jiāo)所两年定开年内收(shōu)益为负外(wài)，其余9只北交所主题权益(yì)基金年内均斩获(huò)正收(shōu)益。其中，华夏北交所创(chuàng)新中(zhōng)小企业精选两年定(dìng)开(kāi)年内回报最(zuì)高，达(dá)18.46％，万(wàn)家北交所慧(huì)选(xuǎn)两(liǎng)年定(dìng)开、嘉实(shí)北交所精(jīng)选两年定开(kāi)分别(bié)以12％、7.54％的回(huí)报排在(zài)二三(sān)位。

　　当前估值(zhí)偏低

　　正是长线资金布局良机(jī)

　　对于北交所投资价值(zhí)，多(duō)位业内人士认为，当(dāng)前北交所优(yōu)质公(gōng)司被显著低(dī)估，不(bù)过正是(shì)长线资金(jīn)布局的良好(hǎo)机遇。

　　万家北交所(suǒ)慧选两(liǎng)年基金(jīn)经(jīng)理叶勇直言，北交所市场(chǎng)上，制约其(qí)发展的依然是市(shì)场(chǎng)本身较差的流动性问(wèn)题，市场制度(dù)性差(chà)异导致其与沪深市场相比，可比公司估(gū)值表现差异较大。除了(le)继续降低投资(zī)者(zhě)门槛、扩(kuò)大(dà)优质上市企业数量外，后(hòu)续北(běi)交所(suǒ)市场有必(bì)要完善转(zhuǎn)板制度，畅(chàng)通转板通道，从而(ér)活跃市场交易(yì)，通过沪深市场的引领(lǐng)，提升流(liú)动性，平抑估值鸿沟(gōu)。不(bù)过，从另(lìng)外(wài)一(yī)个角度上讲，目前的北(běi)交(jiāo)所优质公司(sī)被显著低(dī)估，也(yě)是长(zhǎng)线资金布局的良(liáng)好机遇。

　　华夏北交所创(chuàng)新中小(xiǎo)企(qǐ)业精选两年定开基(jī)金经理(lǐ)顾(gù)鑫峰(fēng)表示，站在当前(qián)的(de)位(wèi)置(zhì)，对于北交所的后续表现充(chōng)满信心，信(xìn)心来(lái)源(yuán)于四个方(fāng)面。

　　一是北交所公(gōng)司目前估值(zhí)已经非(fēi)常便宜，他们测算前几(jǐ)大重仓股的平均(jūn)估值在(zài)20倍(bèi)以内，切换到2023年估(gū)值(zhí)在15倍以内，这个估值水平对于(yú)具备(bèi)专精特新(xīn)特性的中小成长型企业而言是(shì)非常具有(yǒu)吸引力的。

　　二是(shì)从业绩(jì)表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，他们(men)发现很多北交所公司今(jīn)年以(yǐ)来依然(rán)延(yán)续了较快(kuài)的增长速(sù)度(dù)，发展整体是符合预期的，业绩的持(chí)续增(zēng)长进(jìn)一步(bù)消化了估值。

　　三(sān)是从政策来(lái)看，去年四(sì)季度以(yǐ)来(lái)北交所出了不少政策利好，包括发布《北京证券交易所股票做(zuò)市交易业务细则》和《北京(jīng)证券(quàn)交易所股票做市交易业务指引》，下调(diào)部分交易费率(lǜ)，北(běi)交所(suǒ)股票将纳入中证、国证跨(kuà)市场(chǎng)指数(shù)体系，北证50指(zhǐ)数(shù)11月份正式(shì)上线等政策的密(mì)集发布，可以说对这个(gè)市场是加(jiā)大了呵护(hù)的力度，政策的(de)暖风对(duì)整个(gè)市场构成中长期利好。

　　四是北交所目(mù)前新挂牌的(de)公司较多，其中不乏优质的个股，供给上来了，给(gěi)他们增加(jiā)了筛选(xuǎn)的范围，尽管短期可能由于供给增加(jiā)对整个市场的流动性(xìng)造(zào)成一(yī)定的扰动，但(dàn)增加优质供给是市场长期发(fā)展的基石，这(zhè)使(shǐ)得他们选择优质中小专精特新企业(yè)的(de)难度是相对降(jiàng)低的。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)北交所精选两(liǎng)年定(dìng)开基金经理张靖表示(shì)，北交所(suǒ)作(zuò)为新兴的股票交易市场，目前仍处于初创期，上市股票数(shù)量还不够多，市场关注度还不(bù)高(gāo)，整体估值水(shuǐ)平相较于沪(hù)深交(jiāo)易所明显低估(gū)。随着宏(hóng)观(guān)经(jīng)济(jì)触底回升，和(hé)北(běi)交(jiāo)所快速发展(zhǎn)，投资机会应会越来越多。

　　开源(yuán)证券研(yán)报表示，“中特(tè)估(gū)”下，北交所作(zuò)为(wèi)A股(gǔ)“中特(tè)估(gū)”组成部分之一(yī)，或有望随着北交所改革的不断推进和投资者关注度(dù)提升逐渐得到估值体系修复。从(cóng)2023年一季度的公募基(jī)金(jīn)持仓变(biàn)化来看，这一(yī)趋势(shì)已经初露(lù)端倪，部分专精特新次新股及(jí)北(běi)证50中高权重、低(dī)估值公司(sī)获(huò)增持(chí)较多。此外，北证(zhèng)50成分(fēn)股中尚拥有多个被低估标的(de)，未来随着北交所改革的不断推(tuī)进和投资者(zhě)关注度提升(shēng)，北交(jiāo)所流(liú)动(dòng)性随之(zhī)改善，这些(xiē)大市(shì)值、高权(quán)重、低估值(zhí)的公司获(huò)得(dé)重估(gū)可能性(xìng)较大(dà)。

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