全球(qiú)头号对冲基(jī)金桥水的最(zuì)新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示(shì)，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美(měi)股(gǔ)持仓市(shì)值达(dá)到163.88亿美(měi)元（约合人民(mín)币1140亿元），较一(yī)季度末有所缩(suō)水。

　　安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一大重仓，但桥水减持(chí)了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持(chí)了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示，其非常看(kàn)好黄金，认(rèn)为黄(huáng)金可能正处(chù)于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股(gǔ)持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露了(le)最新(xīn)的13F文件，桥水基(jī)金今年一季度(dù)末(mò)的持仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的(de)全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水在今年(nián)一(yī)季度的美股持仓变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月(yuè)末，桥(qiáo)水在美(měi)股的持仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美元(yuán)减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为(wèi)全球宏观(guān)策略(lüè)基金，桥水的(de)美股组合仅占总资产(chǎn)很小(xiǎo)的(de)一(yī)部分(fēn)。

　　在这个(gè)季(jì)度，桥水在不断卖(mài)卖(mài)卖，清(qīng)仓(cāng)了(le)228只证券，减持了(le)360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓(cāng)标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安(ān)硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今(jīn)年一季(jì)度末晋升为桥水的第一(yī)大重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓(cāng)市值(zhí)为8.72亿美(měi)元，占投资组合(hé)比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万(wàn)股、123.31万股，较(jiào)上(shàng)一季(jì)度都有所减持(chí)，期末(mò)持仓市(shì)值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但(dàn)是今年一(yī)季度都(dōu)进行了减持，比如其(qí)第三大持仓(cāng)宝(bǎo)洁(jié)，减掉(diào)了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减持了百事可乐、可(kě)口可(kě)乐，持股(gǔ)数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列(liè)第五(wǔ)、第六大(dà)重仓股；另外，桥水还减持了(le)麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中(zhōng)沃(wò)尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅加(jiā)仓了医疗领域的强生(shēng)，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿(yì)美元，位列(liè)第四(sì)大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增(zēng)持的标的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.39亿(yì)美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元事竟成的前面一句是什么二年级，成功金句名言短句(yuán)；此外(wài)，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是(shì)，基(jī)金君发现，桥(qiáo)水在一季度减持的标的相对较多，除去前十大(dà)重仓(cāng)，桥水还(hái)减持了先(xiān)锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数(shù)量(liàng)降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市(shì)值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减(jiǎn)持幅度较大的(de)还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水(shuǐ)还减持了亿(yì)滋国际22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美(měi)元；减持(chí)了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市(shì)值为(wèi)1.10亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是，桥(qiáo)水在(zài)一季(jì)度还减持了其(qí)特别看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿美元(yuán)。该(gāi)基金从去年年(nián)底以(yǐ)来出(chū)现较大涨势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新(xīn)的观点(diǎn)看，桥水还是(shì)非常看好黄金(jīn)的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首(shǒu)席投资(zī)官凯伦(lún)·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔(ěr)表示，黄金可(kě)能正处(chù)于持续增长期的开端(duān)，因为全球对美元去杠杆化的(de)推动(dòng)仍是金(jīn)价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还有很(hěn)长的路要(yào)走(zǒu)。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币(bì)市场中(zhōng)日益(yì)重要，这使得(dé)它不仅仅(jǐn)是对抗债(zhài)券(quàn)市(shì)场(chǎng)和利率的工(gōng)具。另外(wài)，地缘(yuán)政治动(dòng)荡不会消(xiāo)失，这是对黄金(jīn)的(de)长期(qī)支撑。不仅如(rú)此，由于全(quán)球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金将继续吸引投(tóu)资者(zhě)，以对冲购买(mǎi)力下(xià)降的风险。

　　桥水最(zuì)新(xīn)观点曝光(guāng)

　　4月(yuè)末(mò)，桥(qiáo)水联(lián)合首席投(tóu)资官鲍勃·普林(lín)斯分享了他在2023年一季(jì)度的最(zuì)新观察。

　　他(tā)指出，名(míng)义支出水平高于(yú)经济体的生产(chǎn)能(néng)力，导致通胀率远高于目标(biāo)水平，美国和其(qí)他西方经济体处于(yú)看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失衡(héng)，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策(cè)——目前紧缩(suō)政(zhèng)策造成的负面影(yǐng)响初(chū)现苗头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢(huī)复均衡将会给经(jīng)济和市场带来(lái)一(yī)定的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济(jì)体的经济更加接近于(yú)均衡——支出(chū)与劳动力(lì)产出水平一致，通胀可(kě)控，政策制(zhì)定者有(yǒu)足够(gòu)的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部分(fēn)西方国家(jiā)，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使(shǐ)人们抛售资产持有现金。紧缩政(zhèng)策(cè)推高了折现率（即现(xiàn)金未来实际(jì)收益率(lǜ)的(de)预(yù)期），但(dàn)迄今为止尚未严重影(yǐng)响风险溢价(jià)和经济增长，上(shàng)述(shù)情况极有(yǒu)可能在周期的下一阶段出(chū)现。与西方(fāng)国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和(hé)地(dì)区处于周期(qī)的不同位(wèi)置(zhì)，这些国家和地(dì)区(qū)的政策(cè)制定者支(zhī)持货币(bì)和(hé)信用流动，这降低了折现(xiàn)率和风险溢(yì)价(jià)，促(cù)进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加息，桥水基金(jīn)在其官微发文(wén)称，“上周美联储(chǔ)加息25个(gè)基点。虽(suī)然(rán)没有(yǒu)明(míng)确(què)声明加息将会暂停，但政策(cè)指引(yǐn)的取消和鲍(bào)威尔讲话清(qīng)楚表(biǎo)明，美联储希望持观望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影(yǐng)响，许(xǔ)多(duō)发(fā)达经济体(tǐ)都推出了大(dà)规(guī)模财(cái)政刺激政(zhèng)策，引发了(le)通胀问题。为了应对高(gāo)通胀(zhàng)，央行不(bù)得不收紧政(zhèng事竟成的前面一句是什么二年级，成功金句名言短句)策。其中美国采取了(le)最激进的应对通(tōng)胀的举(jǔ)措，在不(bù)到18个月的时间里，美(měi)联储加息500个基(jī)点(diǎn)，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未(wèi)出(chū)现严(yán)重问题，但名义支(zhī)出已经(jīng)放缓。如果美联(lián)储进一步收紧政策，银行业就会继(jì)续(xù)承压，从而影响信(xìn)贷供应。上(shàng)周，美国第一共(gòng)和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系面临压力，股(gǔ)市和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也(yě)可能不需(xū)要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于(yú)迄(qì)今为止(zhǐ)的紧缩举措(cuò)，美联储可(kě)以评估形(xíng)势再(zài)做(zuò)出(chū)决策。

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