公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报(bào)进入密(mì)集披露期，顶流(liú)基金经(jīng)理调仓路径和投资(zī)思路也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的(de)管理(lǐ)规模(mó)超(chāo)880亿元(yuán)，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱石油、泸州老窖，减持香港交易(yì)所、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春(chūn)一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美的(d阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱e)集团，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇则(zé)加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视(shì)，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积(jī)累(lèi)的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳(wěn)定，对结构进行了调(diào)整(zhěng)，增(zēng)加了(le)消费(fèi)等行(xíng)业的(de)配置，降低了金融(róng)等行业的配(pèi)置。

　　从基(jī)金收(shōu)益来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的(de)基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选前十(shí)大重仓股分别为：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大(dà)重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋(yáng)石油(yóu)大幅加仓，使其进入(rù)了(le)易方达蓝筹精选第十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤(kūn)对(duì)重(zhòng)仓的4只白酒股进行了(le)不同的(de)加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商银(yín)行(xíng)、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个(gè)股方面(miàn)，仍然(rán)持有商(shāng)业模(mó)式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的(de)优质(zhì)公(gōng)司。基本面价值投(tóu)资很吸引(yǐn)人的一点是，投(tóu)资者可以用很长一(yī)段时间来充分观察公司的发(fā)展，等到它们用事(shì)实证明自(zì)己的成(chéng)功(gōng)和巨大(dà)的成长潜力之(zhī)后(hòu)，再买(mǎi)入也不迟。基本(běn)面价值投资(zī)的优(yōu)势之一在于可积累(lèi)性。如果只是针对(duì)某一次(cì)投资，积累(lèi)的重(zhòng)要性可(kě)能并不显著(zhù)。但如果将投(tóu)资(zī)贯穿一(yī)生，并将长(zhǎng)期复合回报作为终(zhōng)级目标，可积累性(xìng)就是这一目标的(de)最(zuì)重要(yào)保障，选择(zé)一条可积(jī)累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找投(tóu)资机会

　　一季(jì)度末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规(guī)模(mó)达(dá)751.63亿(yì)元(yuán)，报(bào)告期内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春管理的规(guī)模(mó)最大的基金，一季度末规模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德(dé)、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液(yè)等(děng)股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一(yī)季报中(zhōng)指出(chū)，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今年(nián)主(zhǔ)要宏观背(bèi)景(jǐng)。经(jīng)济运(yùn)行(xíng)正常化需要一个(gè)过程，特别是(shì)居民和中小企业，需要(yào)时间修复资产(chǎn)负(fù)债表、修复信心(xīn)。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信(xìn)心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预(yù)期回升。就近期公布的社融和(hé)地(dì)产数据分析(xī)，二(èr)季度(dù)A股(gǔ)盈利增速有(yǒu)望(wàng)进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的(de)路上。除了继续(xù)关(guān)注(zhù)整个(gè)经(jīng)济(jì)体发展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多放在(zài)微观企业层面(miàn)。可以看到很多公司(sī)在过去几年始终做正确的事，经(jīng)营效率提升，逆(nì)境中(zhōng)变得更(gèng)加(jiā)优秀、更加强大(dà)。不必总是关注宏观数据，多看看(kàn)微(wēi)观(guān)企(qǐ)业变化可以让内(nèi)心更加平静。我们对全年股票市场(chǎng)有信心，未来将继续保持合同约定较高仓位(wèi)运作，更多在顺周期行业中寻找投资(zī)机会(huì)。”刘彦春(chūn)进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链(liàn)

　　一季(jì)度(dù)末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基(jī)金在报告期内均实现了(le)正收益(yì)。

　　其中，兴(xīng)全合润基金(jīn)管理规(guī)模最大(dà)，为281.3亿元，一季(jì)度(dù)基金(jīn)份(fèn)额净值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)度末保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股(gǔ)票仓(cāng)位达92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重仓股分别为(wèi)三安(ān)光电、海康威视(shì)、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜(lán)起科(kē)技(jì)、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴(xīng)全合润(rùn)前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从前十大(dà)持仓(cāng)变动情况来(lái)看，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓海康威视(shì)、晶晨股份，使(shǐ)这(zhè)两只股票进入前十大(dà)持仓。此外，一季(jì)度兴(xīng)全合润加(jiā)仓三安(ān)光电，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份(fèn)、健友股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴(xīng)全(quán)合润一季报中指出，今年一季度疫情对(duì)经济(jì)的影响基本消除，整体经济逐步回(huí)到复苏(sū)轨(guǐ)道。随着(zhe)中国的稳增长政策落实与全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加(jiā)上预期改善推动(dòng)资本市场风(fēng)险偏好回(huí)升。虽(suī)然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地(dì)采取(qǔ)了(le)对应措施，接(jiē)管相关银行(xíng)，市场情(qíng)绪得(dé)到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着(zhe)各(gè)种风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块(kuài)等子版块带动的人(rén)工(gōng)智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金(jīn)报(bào)告(gào)期内对人工(gōng)智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优(yōu)秀(xiù)公司。”谢(xiè)治(zhì)宇表示(shì)。

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