5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金(jīn)证(zhèng)股份发布的(de)一(yī)则公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正在筹划发行(xíng)股份及支付(fù)现金购买上海文华财经(jīng)资讯股(gǔ)份有(yǒu)限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股(gǔ)票将于2023年5月(yuè)10日（星期(qī)三）开市(shì)起开始(shǐ)停牌，预计停牌时间不超过10个交(jiāo)易(yì)日。

　　文华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华(huá)财(cái)经(jīng)系(xì)头部期货软(ruǎn)件商。公开资料显示，截至2021年(nián)年末，文华财经(jīng)与国内139家(jiā)期货(huò)公司(sī)合作，占(zhàn)国(guó)内期货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经(jīng)PC端交易(yì)软件的(de)月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移(yí)动(dòng)端随(suí)身宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文(wén)华财(cái)经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文华财(cái)经(jīng)的第一次(cì)IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次报(bào)送创业板(bǎn)IPO申请资料(liào)。不过，在经(jīng)历(lì)两年多的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交所决定终止(zhǐ)审(shěn)查，文华财经此次(cì)创(chuàng)业板IPO闯(chuǎng)关(guān)失败(bài)。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递交招股书，拟(nǐ)冲刺(cì)创业(yè)板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤回发行上市(shì)申(shēn)请(qǐng)文件，深交(jiāo)所决(jué)定(dìng)终止对其首次公(gōng)开(kāi)发行(xíng)股(gǔ)票并在创业板上市的(de)审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发(fā)布(bù)的(de)公告显(xiǎn)示(shì)，本次交(jiāo)易事(shì)项尚处(chù)于筹划(huà)阶段，公(gōng)司目前正(zhèng)与交易意向方(fāng)接(jiē)洽，初(chū)步确定的交易对方包括(kuò)尚(shàng)守哲、大连经一卓(zhuó)远(yuǎn)管理咨询(xún)合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)大(dà)连经一(yī)）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产业投(tóu)资合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称(chēng)上海经一）、上海兴富创业投资管(guǎn)理中(zhōng)心（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前(qián)述交易对方(fāng)合计持有标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市公司重大资(zī)产重组(zǔ)管理(lǐ)办(bàn)法(fǎ)（2023修订）》和《上海证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)股票上市(shì)规宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思则（2023年(nián)2月(yuè)修订(dìng)）》等相关规定(dìng)，本次交易前，交易对方与公司(sī)不存在关(guān)联关(guān)系。本次(cì)交易完成后，交(jiāo)易对(duì)方尚守哲持(chí)有(yǒu)公(gōng)司的股(gǔ)份比例预计将超过5％，本次交易预计将构成关联交(jiāo)易。本次(cì)交易前(qián)，公司无控股股东、实际(jì)控制(zhì)人；本(běn)次交易完成后，公司第一大(dà)股东(dōng)不会发生(shēng)变化，且(qiě)不存在实际支配公司股(gǔ)份(fèn)表决权超过(guò)30％的股东，公司(sī)仍将无控股(gǔ)股东、实际(jì)控制(zhì)人，预计不构成公司重大资产重(zhòng)组。

　　文华财(cái)经(jīng)注册资本4000万元(yuán)，实际控制(zhì)人为该(gāi)公司董事长兼总经(jīng)理尚守哲。根据文华财经(jīng)此(cǐ)前披露的招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守哲对文(wén)华财经的直(zhí)接持股比例为64.353％，此外，还通(tōng)过(guò)大(dà)连经(jīng)一(yī)和上海经一分别(bié)控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份(fèn)，合计控(kòng)制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对(duì)方中，苏州(zhōu)中新、兴富(fù)创(chuàng)投、王凯及(jí)杨孝胜对文华财经的持(chí)股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提(tí)升

　　作为金融科技(jì)全领域服务商，金证(zhèng)股份为证券(quàn)、基金、银行、期(qī)货、信托(tuō)、交(jiāo)易所、监管机构(gòu)等行业客(kè)户提供宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思全技术栈、全(quán)产(chǎn)品线解决方案，同时与政府机关(guān)、互(hù)联(lián)网公司合作开(kāi)展包括智(zhì)慧城(chéng)市在内的数字经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报(bào)告期(qī)内，金证股份(fèn)实现营业收入(rù)12.64亿(yì)元(yuán)，较(jiào)上年(nián)同(tóng)期(qī)增长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份(fèn)证券经(jīng)纪业务软件收入较上年同期略有增长，资管机构软件收入基本(běn)持平(píng)。报告期内，数字经济业务(wù)因验收的大型政务项目(mù)成本增幅大于(yú)收入增幅，导(dǎo)致业(yè)务毛利(lì)率(lǜ)及利润下降。报告期(qī)内公司(sī)确认投(tóu)资(zī)收(shōu)益(yì)-1748万元，较(jiào)上(shàng)年(nián)同期减少(shǎo)2035万元，主要是联营企业(yè)投资收(shōu)益减(jiǎn)少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份(fèn)总(zǒng)资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份2022年年报显示，报告(gào)期内，公司实现营(yíng)业(yè)收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现(xiàn)归(guī)属于上市(shì)公司股东的净(jìng)利润(rùn)2.69亿(yì)元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务来看，金(jīn)融行业业务(wù)方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份实现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股份认(rèn)为，公(gōng)司金融行业的增(zēng)长主要得益于两方面的(de)因素：一(yī)是公司在证券(quàn)市(shì)场行业占有(yǒu)率基础稳定，核心产品需求刚性，公(gōng)司加(jiā)快产品新(xīn)一(yī)代(dài)产品(pǐn)布局、积极推进项目上线验收。二是在资管领域加强了资管(guǎn)IT业(yè)务发展力度，在多(duō)个(gè)核心产品(pǐn)和(hé)技术上形成(chéng)领先优势，开始进入(rù)收(shōu)获期。

　　非金(jīn)融(róng)行业业(yè)务方面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业(yè)务及(jí)科技园租赁业务。金证股(gǔ)份解释称，非金(jīn)融行业的(de)收(shōu)入下降，主要由于公司在(zài)数字(zì)经济业(yè)务上，不(bù)同(tóng)程度(dù)受到需(xū)求端的影响(xiǎng)，项目跟进、工程实施、验收(shōu)结算审计等存(cún)在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点(diǎn)。其中，金融(róng)行业业务毛(máo)利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业务(wù)毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易标的业(yè)绩表(biǎo)现上，公开资(zī)料(liào)显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于(yú)母公司股东的净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综(zōng)合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经总资产为(wèi)31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能力来看，金证股(gǔ)份均远高于文华财经，但文华财经的毛(máo)利率显著高于金证股份，无疑是一(yī)块(kuài)优质资产。

　　有(yǒu)业内人士认为(wèi)，如果本(běn)次交易(yì)得以顺利(lì)实施(shī)，对于金证股份而言，文华(huá)财经的优质资产(chǎn)注入(rù)后，其盈利能(néng)力将进(jìn)一步提(tí)升；对于文华财经而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，在昨晚(wǎn)发(fā)布的公告中，金证(zhèng)股(gǔ)份并未披露(lù)具体的交易(yì)细节，例(lì)如交易对价等。公告显示(shì)，2023年5月9日(rì)，金证股份与主(zhǔ)要交易对方就本次交易(yì)签署了《意向协议(yì)书》，公司拟向主要交易(yì)对方(fāng)发行股份(fèn)及支(zhī)付现金的方式购买其持(chí)有的文华财经(jīng)90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书(shū)》仅(jǐn)为(wèi)交易各方(fāng)关(guān)于本次交易的初步合作(zuò)意(yì)向，交易各方在本次交(jiāo)易(yì)中(zhōng)的(de)具体权利义务以(yǐ)及各项安排以交易各方最终签署的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份还进(jìn)行了(le)风险提示：截至目前，本次交易(yì)仍处于筹划阶段(duàn)，交易双方(fāng)尚未签署正式(shì)的交易协议，本(běn)次交易尚需履(lǚ)行必要的内部决策(cè)程序(xù)，并经有权监管(guǎn)机(jī)构批准后方可正式实施(shī)，本次交易最终能否(fǒu)实(shí)施尚存在(zài)较大不确定性(xìng)。

　　股(gǔ)价表现上(shàng)，经历了(le)2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后，今年以来(lái)，金证股份股价步入上升通道。截(jié)至5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价报(bào)18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总(zǒng)市(shì)值178亿元。

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