财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄(xù)力寻(xún)找下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输出市场(chǎng)观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年接下来的市场大(dà)概率是(shì)不(bù)好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金公司人(rén)士(shì)向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市(shì)公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而(ér)市场对(duì)有业绩(jì)支撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来(lái)，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高(gāo)位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传(chuán)媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类第四次工业(yè)革命进程中(zhōng)，人工智能行情(qíng)开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线(xiàn)中(zhōng)特(tè)估(gū)方(fāng)面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信(xìn)息(xī)跌(diē)超10％。反观(guān)新(xīn)能源(yuán)方面，电力稍好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)花(huā)一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存(一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音cún)量资(zī)金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了(le)“三(sān)国(guó)对立”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着海外(wài)加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促(cù)内需(xū)政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经(jīng)济(jì)温和复苏背景下，权(quán)益市场整体行(xíng)情预计将继续(xù)向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出(chū)，目前市场风格(gé)阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶段性的相对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的核(hé)心资产(chǎn)仍将是持续关(guān)注的(de)市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音创历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科(kē)好还(hái)是(shì)挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数(shù)除创(chuàng)业板指外累计(jì)均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大金融等板(bǎn)块首(shǒu)先(xiān)迎(yíng)来(lái)了基本面预期修复的改善，而(ér)通(tōng)信、计(jì)算机、传媒(méi)等板块也在人工智(zhì)能等产业(yè)趋势变化的影响(xiǎng)下出现了(le)连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情(qíng)。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为(wèi)市场最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则(zé)在4月4日达到年内最(zuì)高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内也短暂出(chū)现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日(rì)，热(rè)门(mén)个(gè)股(gǔ)批量跳水让追高(gāo)的投资者(zhě)体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有(yǒu)网(wǎng)友(yǒu)给出通(tōng)俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个龙(lóng)头战法(fǎ)体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超过(guò)10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅(fú)超(chāo)过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎(hū)“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周一的强势。从多(duō)家公募基金观点反馈来(lái)看(kàn)，不论是从基本(běn)面、还是(shì)估值，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻(kè)已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调(diào)整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公(gōng)司(sī)去年下跌超过40％，调(diào)整幅度(dù)与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基(jī)础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策红利(lì)与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看(kàn)，这一(yī)趋势(shì)正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠(kào)前的均为(wèi)重仓(cāng)新能(néng)源，比如(rú)国投(tóu)瑞银(yín)先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首(shǒu)尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国(guó)投(tóu)瑞银先(xiān)进(jìn)制造(zào)之间(jiān)收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言(yán)市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交(jiāo)流的纪要(yào)在市场(chǎng)上流出，直言经济(jì)缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当前(qián)市场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业(yè)一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的(de)表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对(duì)市(shì)场的(de)整体(tǐ)观点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会(huì)可能更均(jūn)衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶段，而(ér)未(wèi)必会是收获(huò)的阶段，投资者需要多(duō)一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能继(jì)续(xù)对(duì)一季报(bào)定价，短期(qī)市场的核心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他(tā)板块分化较为极致(zhì)，也是(shì)不争(zhēng)的事实，提醒(xǐng)投资(zī)者这(zhè)两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重(zhòng)视(shì)交易的灵(líng)活性。策略(lüè)的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化(huà)，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业(yè)和(hé)消费恢复相对(duì)较快(kuài)，我国经济运(yùn)行总体延续(xù)修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然(rán)延(yán)续(xù)前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基调(diào)，流动性也(yě)维持合理(lǐ)充裕(yù)的态势。当前市场(chǎng)对(duì)央行后续采(cǎi)取降息(xī)操作仍有一定的预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一路”政策的概(gài)念(niàn)板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正(zhèng)常(cháng)的行为，不必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大(dà)趋势(shì)下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点的起伏(fú)可能会误判方向。边走(zǒu)边(biān)看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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