本周(zhōu)铁(tiě)矿石期货价格大(dà)幅下挫，截(jié)至21日下午收盘，大商(shāng)所(suǒ)铁矿石期货(huò)主力合(hé)约跌近5％，报(bào)730.5元(yuán)/吨。截至下午5点，新加坡(pō)铁矿(kuàng)石指数期货跌近6.9％，至107.黄山山体主要由什么岩石构成4美元/吨(dūn)。

　　期货日(rì)报记(jì)者注意(yì)到，本(běn)周后几个交易日(rì)，铁矿石期货一直黄山山体主要由什么岩石构成处于下跌的态(tài)势(shì)，本周进口铁(tiě)矿石价(jià)格指数呈(chéng)现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美(měi)元/吨，较上周同期(qī)下跌3美(měi)元/吨(dūn)；61.5％澳粉(fěn)指(zhǐ)数110美(měi)元/吨，较上周(zhōu)同期(qī)下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石(shí)研究员梁海宽认为，铁矿石(shí)本周(zhōu)加速下行(xíng)，直接原因源于成材(cái)表(biǎo)需继续走弱，二季度以来成材(cái)消(xiāo)费持续低(dī)迷，市场对“旺季不旺”担忧进(jìn)一步(bù)发酵。成材价格下降使得钢厂利润被进一(yī)步(bù)压缩(suō)，本周铁(tiě)水产量出现(xiàn)见顶(dǐng)回落，下游需(xū)求(qiú)走(zǒu)弱(ruò)开始对(duì)炉料(liào)端(duān)价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格(gé)跌幅(fú)更为明显。当(dāng)前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最高水平，铁矿石现(xiàn)货价格(gé)受(shòu)高铁水产量的刚性(xìng)支撑(chēng)相较坚挺，支撑(chēng)近月合约(yuē)价格。而远(yuǎn)月合约开始计(jì)价(jià)终端需求走弱和铁矿石受自(zì)身供需趋于(yú)宽松的悲观(guān)预期影响，跌幅更为(wèi)明(míng)显。

　　“3月(yuè)中旬(xún)以来(lái)，由于(yú)需求(qiú)复(fù)苏(sū)不畅，成本中枢下移，叠加(jiā)外围风(fēng)险冲击，黑色系期货整体(tǐ)走弱，品种间形(xíng)成负反馈局(jú)面。从终端需求看，尽管地产(chǎn)销(xiāo)售明显好转，但传导(dǎo)至投资端尚需时间，一季度房屋新开工(gōng)同比仍下滑19.2％。这也导致钢(gāng)材(cái)需求复苏乏力，旺季期(qī)间螺纹钢(gāng)表需基(jī)黄山山体主要由什么岩石构成本和去(qù)年同期持平，整体较为(wèi)疲(pí)弱，钢厂减(jiǎn)产降库意愿增强，对原(yuán)料需求构成压力。”国(guó)投安信期货高级分(fēn)析(xī)师何建(jiàn)辉说。

　　国泰君(jūn)安期货铁矿石分(fēn)析师马亮(liàng)认为，近期市场对于(yú)国内钢厂减(jiǎn)产担忧的(de)不断加(jiā)重(zhòng)导致铁(tiě)矿石出现连续下跌。

　　基(jī)本面方面，外矿短期到港压(yā)力不大，疏(shū)港依旧维持高位，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)库存总量矛盾不明显。港口库(kù)存本周(zhōu)止跌回升，重回(huí)13000万吨上方(fāng)，钢厂厂(chǎng)内库存明显低于历史平均(jūn)水平，低库存有望成(chéng)为常态(tài)，对补库不应有过(guò)高期(qī)待。海外主(zhǔ)流铁(tiě)矿石二(èr)季度将逐步进入发运旺(wàng)季，力拓一季度铁(tiě)矿石发(fā)运(yùn)创(chuàng)同期纪录，淡水河谷一季度产量(liàng)也同比(bǐ)增加，到港压(yā)力(lì)将增加。“国产矿产量近期持续(xù)回升，铁(tiě)矿石(shí)供应(yīng)将(jiāng)逐步转向宽松(sōng)。而铁(tiě)水继续(xù)提产空(kōng)间有限(xiàn)，开始面临减产压力，铁(tiě)矿石(shí)供需将逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松，下半年这一趋势将更(gèng)为清晰(xī)，远(yuǎn)月(yuè)合约的估(gū)值有(yǒu)中长期的下(xià)调压力(lì)。”梁海宽说。

　　不(bù)过(guò)，马亮则认(rèn)为，受澳洲飓风(fēng)等因素(sù)影(yǐng)响，目前铁矿石发(fā)运依然(rán)偏(piān)低，港口库(kù)存维持下降态势，不过由于终端需求(qiú)疲弱(ruò)，政策调控力(lì)度增大，价格逐渐承压下行。

　　值(zhí)得注意的(de)是，上海钢联(lián)4月21日(rì)调研247家钢厂的(de)数据显(xiǎn)示，247家钢厂(chǎng)日均铁(tiě)水产(chǎn)量(liàng)245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨(dūn)，同(tóng)比增加(jiā)12.91万吨。全国45个港口(kǒu)进口铁(tiě)矿(kuàng)库存为13034.54万吨(dūn)，环(huán)比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂进口铁(tiě)矿石库存(cún)总(zǒng)量为9123.65万吨，环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少39.10万吨；当前样本钢厂的进口(kǒu)矿日耗为(wèi)298.17万吨，环比减少0.18万吨，库(kù)存消费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉(lú)铁(tiě)水(shuǐ)产量止(zhǐ)增转降，拐(guǎi)点出现(xiàn)，铁矿石需(xū)求端支撑减弱(ruò)；港口库(kù)存止(zhǐ)降转增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极(jí)端天气导致4月底5月初港(gǎng)口到货将有(yǒu)缩量。”中辉期(qī)货铁矿石研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁(tiě)矿石(shí)供需总体将转向(xiàng)宽松，价格中枢将面(miàn)临下移。2309合约(yuē)当前整体(tǐ)估值水平偏(piān)高，旺(wàng)季(jì)后面临回调压(yā)力，维持(chí)逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中(zhōng)心王国清认(rèn)为，近期(qī)市场振荡调整，钢厂(chǎng)采购仍相(xiāng)对谨慎(shèn)，多(duō)以按需补库为(wèi)主，整体交投氛围较为冷清(qīng)。五一假期将至，下周补库需求或有增加。综合来看，预计下周(zhōu)进口铁矿石价(jià)格(gé)指数将继(jì)续振(zhèn)荡运行。

　　“随(suí)着钢(gāng)厂减产检修范围扩大，高需求对铁矿石(shí)的支撑转弱，近(jìn)期供(gōng)应端表现缩量，五一节前钢厂低库存(cún)补库对(duì)价格或形成支(zhī)撑。可逢高(gāo)布局空单。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑(hēi)色板(bǎn)块的(de)后市，何建辉认为，目前终端需求尚(shàng)未(wèi)有太大(dà)起色，市场(chǎng)情绪仍(réng)偏悲(bēi)观，黑色系整(zhěng)体(tǐ)依(yī)然承压。持续调整后压(yā)力得到(dào)基本释放(fàng)，下行节奏将会放缓，波动有(yǒu)所加剧。拉长时(shí)间周期看，今(jīn)年大基(jī)调是经济复苏，尽管节奏(zòu)上较为波折，供(gōng)需(xū)边际上仍有改善，整体矛盾并(bìng)不是太突出，价格(gé)波动幅度较前两年(nián)将(jiāng)有明(míng)显下降。这(zhè)也意味着，以(yǐ)内需为主的黑色系(xì)下方仍(réng)有(yǒu)支撑，当前位置(zhì)不宜(yí)过分(fēn)悲观。预计市场整体(tǐ)以区间振荡为主(zhǔ)，节奏上或先抑(yì)后扬，后(hòu)期关(guān)键仍是需求复(fù)苏(sū)力度(dù)。

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