在锂(lǐ)价(jià)初现企稳态势(shì)的微(wēi)妙时点，头部锂电厂商如何看(kàn)待？行业(yè)去(qù)库存进展又如何(hé)？

　　披露年报(bào)和一季报后，市值近500亿元的锂电(diàn)巨头国(guó)轩高科(kē)4月28日举办媒体(tǐ)开放日上作出一系列判断。在交(jiāo)流中，公司管理层对中国基金(jīn)报记(jì)者表示(shì)，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司(sī)一(yī)季报显示，库存“水位”已经显著降低(dī)，压力(lì)已并不明显。这也在一定程度上反映了(le)电池厂商们近(jìn)期去库存动作的“一致性”。

　　而且需要(yào)注意(yì)的是，在国轩高科(kē)方(fāng)面看来(lái)，储(chǔ)能(néng)行(xíng)业今年上升空间预计将高于动力(lì)电池。换言之(zhī)，从增速方面看，储能有(yǒu)望(wàng)接棒动力电池，带动(dòng)电池厂商出货持续增长。

　　锂(lǐ)价料(liào)维(wéi)持在15-20万之(zhī)间

　　作为锂电池核心(xīn)原材(cái)料，碳酸锂价格大(dà)起大(dà)落在市场上引起巨大争议(yì)。“就为了买(mǎi)100吨碳酸锂，我们曾经(jīng)开车(chē)16个(gè)小时经过1600公里路程(chéng)，” 国轩高科(kē)高级副总(zǒng)裁、中国业务板块总裁王启岁笑称。这也在(zài)一定(dìng)程度上反(fǎn)映了锂价迅速上涨(zhǎng)给下游带来的(de)阵痛。

　　不过，今年以(yǐ)来(lái)锂价又迅速击(jī)穿(chuān)20万元(yuán)关口，在近期(qī)才有(yǒu)明显企(qǐ)稳(wěn)趋势。毕竟，在4月12日之前，翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗电池级碳酸锂(lǐ)价格已经连跌52天。而且在此前(qián)30天内，价格共(gòng)计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据(jù)上海钢联数据最新显示(shì)，在4月27日-28日两天(tiān)内，电池级(jí)碳(tàn)酸锂价格已经连续两日上涨(zhǎng)，两日内分别上(shàng)涨(zhǎng)4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从18万(wàn)元(yuán)/吨涨至18.9万(wàn)元(yuán)/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在(zài)什么(me)区间(jiān)较为合理，国轩高科方面也(yě)给出自己(jǐ)研判。王(wáng)启岁在会上表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的区间可能形(xíng)成振(zhèn)荡期。“我(wǒ)们通过一季度(dù)观(guān)察来看，新(xīn)能源行业处于(yú)稳定增长阶段(duàn)，储能行业在一季度是处于投(tóu)标(biāo)、招(zhāo)标的阶段(duàn)，第三季度将(jiāng)迎(yíng)来(lái)大规模交付，而储能大规模交付会带来产能复(fù)苏，碳酸锂(lǐ)价格(gé)预计会维持在这个区(qū)间(jiān)之内。”

　　实(shí)际上，碳酸(suān)锂价格下降，对于电池厂商(shāng)的毛(máo)利率提升已经有(yǒu)了立竿见影效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高(gāo)科在一季度达到了18.94％，较(jiào)去(qù)年全年的17.79％超出1.15个(gè)百分点。实际上，同样的情况也发生在宁(níng)德(dé)时代与亿纬锂能身上，其(qí)中(zhōng)宁德(dé)时代一季度毛利率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬锂能则不如前两者(zhě)明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁(suì)也认(rèn)为，在碳酸(suān)锂回(huí)归理性(xìng)价格之后，新能源汽车市(shì)场会趋于较为合(hé)理(lǐ)增长。“去(qù)年是600万辆，经(jīng)过(guò)一季度之后，我(wǒ)们依(yī)然判断(duàn)今(jīn)年(nián)新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩高科(kē)也正在加速产能扩张。其(qí)南京基地智能制造20GWh动力电池项(xiàng)目、宜春基地10GWh动(dòng)力电池项目、庐江基(jī)地年产20万吨(dūn)高端(duān)正极材料项目、桐城(chéng)基地年(nián)产40GWh动力电池项目一期(qī)、柳州基(jī)地年产10GWh电池项目(mù)等多(duō)个项目相(xiāng)继投产。据规划(huà)，国(guó)轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效(xiào)果明显

　　国轩高科的一季报显示，其截至报告期末(mò)其(qí)存货余额为65.98亿元，较(jiào)去年底的(de)75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占(zhàn)总资产比(bǐ)例(lì)为8.38％。在去年底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整(zhěng)体状况(kuàng)看，国轩高科(kē)存(cún)货(huò)水(shuǐ)平(píng)保持了较低位置(zhì)。国(guó)轩高(gāo)科高(gāo)级副总裁蔡毅也表示，由(yóu)于公司在江(jiāng)西宜春碳酸锂(lǐ)原材料有自产(chǎn)能力，因此其外购仅补充(chōng)自(zì)产(chǎn)不足，“外购只是缺多少(shǎo)，补多(duō)少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科(kē)存货水位下降，也反(fǎn)映了行(xíng)业整体状况，不少电池厂商存货余(yú)额(é)均(jūn)在下降。其中宁(níng)德时代一季(jì)度报(bào)告显示，其库存金额已从年初(chū)的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能(néng)一季报也显示(shì)，其存货金额从去(qù)年底(dǐ)的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿(yì)元(yuán)，环比(bǐ)下滑(huá)8.48％。据(jù)记(jì)者了(le)解(jiě)，已经有库存(cún)较低的电(diàn)池厂商提(tí)到，库(kù)存已恢复至健康水(shuǐ)平，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在一份研报中(zhōng)指出，在(zài)电池环节，厂(chǎng)商(shāng)从22Q4开始去(qù)库存，生(shēng)产材(cái)料均维持极低库存(cún)，电池本身(shēn)库存不(bù)足1个(gè)月；另(lìng)外在中游材料方面，正极和电解翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗液库存周期大(dà)幅下降至(zhì)7天(tiān)左右，负极因(yīn)石墨(mò)化(h翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗uà)需(xū)要一个(gè)月(yuè)时间，库存周期较长，而隔膜约(yuē)为一个月正常库存。

　　该(gāi)机构认为，目前(qián)库(kù)存多集中于上(shàng)游锂盐厂，中游(yóu)材料库(kù)存极低，基(jī)本保持7天(tiān)的最(zuì)低(dī)安全库存。若下游需求恢复，将(jiāng)带来强烈(liè)补库需(xū)求。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，在去库(kù)存的(de)过程中，国轩高科也在积极尝试“出海”。该公司在2022年加速(sù)全球化(huà)步伐，收购博(bó)世集团的德国哥廷(tíng)根工厂，于2022年6月开始(shǐ)改造并已顺利(lì)投产，开始(shǐ)欧洲本(běn)地(dì)化运营(yíng)。其年(nián)报显示，2022年该公(gōng)司海(hǎi)外销售收入达到29.8亿(yì)元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能相关(guān)产品供不应求(qiú)

　　此前市场(chǎng)普遍(biàn)预计，储能有望接棒动力电池，带(dài)动电池厂(chǎng)商出(chū)货增(zēng)长。近日(rì)，宁德(dé)时代也(yě)作出判断认(rèn)为，储能(néng)方面今(jīn)年(nián)预计增速将会比动力电(diàn)池(chí)更高。

　　王启岁在交流中也认(rèn)同这一观(guān)点(diǎn)。他预计，储能行业今年上(shàng)升空间预计会高于动力电池，其(qí)中国外家储市场需(xū)求预计会在下(xià)半(bàn)年放量，而(ér)国内大储市场(chǎng)方面，今年一季度处于招标阶段，自二季度开始将进入交付阶段，目前(qián)相关产品供(gōng)不应求。

　　从(cóng)国轩高科披露的(de)年(nián)报数据显示(shì)，其储能业务(wù)在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长(zhǎng)幅(fú)度达到(dào)186.49％，已(yǐ)经高于其动力(lì)电(diàn)池业(yè)务116.4％的增速(sù)。按照这一(yī)数据计算，储能业务(wù)已(yǐ)经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能行业的空间比(bǐ)动力电池上升空间更(gèng)大，“这是一个需(xū)求(qiú)量大于(yú)供应量的领域，不存在需求(qiú)疲软(ruǎn)或(huò)者(zhě)是产能过(guò)剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉(shè)及到用(yòng)电需(xū)求，每年到(dào)了第(dì)二季(jì)度开(kāi)始后(hòu)才(cái)爆发(fā)。而在(zài)大储环(huán)节，国内下游招标(biāo)、立项都在一季度，真正出货是在二(èr)季度以后，目前订单状况看来是供不(bù)应求。此(cǐ)外，海(hǎi)外的客户也正逐渐接受中国的标(biāo)准化(huà)集装箱产品。

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