公募基金一季(jì)报募集披(pī)露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密集(jí)披露期，顶(dǐng)流基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)调仓路径和投(tóu)资思(sī)路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国海洋石(shí)油、泸(lú)州老窖，减持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘(liú)彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明(míng)康(kāng)德。另一位(wèi)700亿级(jí)基金经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加仓了晶(jīng)晨股份、海康(kāng)威(wēi)视(shì)，减(jiǎn)持(chí)海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基金(jīn)经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选、易方(fāng)达(dá)优质企业三年(nián)持有、易(yì)方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤(kūn)的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股(gǔ)票仓(cāng)位基本稳(wěn)定(dìng)，对结构进行了调整，增加了(le)消费(fèi)等行业的配置，降低(dī)了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤(kūn)掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季(jì)度均实现了正(zhèng)收益(yì)，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的(de)基金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季(jì)度末的基金规(guī)模为562.09亿元(yuán)，报告期内基(jī)金(jīn)份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商(shāng)银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减持情(qíng)况来看，易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季度(dù)还(hái)减持了香港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)、美(měi)团(tuán)-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在一(yī)季报(bào)中指出(chū)，个股方(fāng)面(miàn)，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质(zhì)公(gōng)司。基本面(miàn)价值投(tóu)资很吸引人的一点是，投资者可以用(yòng)很长一段时间来充(chōng)分观察公司的(de)发(fā)展，等到(dào)它们用事实证明(míng)自己(jǐ)的成功和巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜力之后，再(zài)买入也不(bù)迟。基本面价值投资(zī)的优势(shì)之一在(zài)于可积累性。如果只是针对(duì)某一次投资(zī)，积累的(de)重要性可能并不显著。但(dàn)如果麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁将投资贯穿一生，并将长期复合回报(bào)作为终级目标，可积累(lèi)性就是这(zhè)一目标的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在(zài)坡(pō)上“滚雪球(qiú)”是很重要(yào)的(de)。

　　刘(liú)彦春：在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期(qī)内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)是刘彦春(chūn)管理的(de)规模最(zuì)大的基金，一季度末规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收(shōu)益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保(bǎo)持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓位(wèi)94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长前(qián)十(shí)大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长城新(xīn)兴成长一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运(yùn)行(xíng)正常化(huà)需(xū)要一个过程，特(tè)别是居民和中小企(qǐ)业，需要时间(jiān)修复资产(chǎn)负债(zhài)表、修(xiū)复信心。随着经济逐步(bù)正常化(huà)，居民消费信(xìn)心回(huí)升(shēng)、超(chāo)额储蓄(xù)下(xià)降是(shì)必然事件，消费今年大概(gài)率(lǜ)超预(yù)期回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈(yíng)利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的路上。除了(le)继续(xù)关注整个(gè)经(jīng)济体发(fā)展(zhǎn)状况之外，可以将目光(guāng)更(gèng)多放在(zài)微观企业层(céng)面。可以看到很多(duō)公(gōng)司在过去几年(nián)始终(zhōng)做正确的事，经营(yíng)效率提(tí)升，逆境中变得(dé)更加(jiā)优秀(xiù)、更加强(qiáng)大。不(bù)必总是关注宏(hóng)观数据，多看看(kàn)微观企业变化可(kě)以让(ràng)内心更(gèng)加平静。我们对全(quán)年股票市场(chǎng)有信(xìn)心(xīn)，未来将继(jì)续保持合同约定较高(gāo)仓位运作(zuò)，更多在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦(yàn)春(chūn)进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智能相关产(chǎn)业链

　　一(yī)季度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只基(jī)金在报告期(qī)内均(jūn)实现(xiàn)了正收(shōu)益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别(bié)为(wèi)三安光(guāng)电、海(hǎi)康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达(dá)股份、万(wàn)华化学(xué)、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票(piào)进入前十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合(hé)润加仓三安(ān)光电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴(xīng)全(quán)合润(rùn)一季报中指出(chū)，今年一季度疫情对经济(jì)的影(yǐng)响(xiǎng)基本消除，整体(tǐ)经(jīng)济(jì)逐步回(huí)到复(fù)苏(sū)轨道。随(suí)着中国的稳增长政策落实与全球范围内的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上预期改善推(tuī)麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁动资本市(shì)场风险偏(piān)好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性危机，但(dàn)各国政府(fǔ)较(jiào)为迅速地采取了(le)对(duì)应措施，接管(guǎn)相(xiāng)关银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因(yīn)素减弱，一(yī)季度A股板(bǎn)块分(fēn)化更明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模(mó)块等子版块带(dài)动(dòng)的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实(shí)现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。该基金报告(gào)期(qī)内对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和(hé)布(bù)局(jú)。未(wèi)来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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