今(jīn)年以来(lái)，港股走势可谓一波(bō)三折，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。目(mù)前基金一季报披露渐落帷幕，整体来看(kàn)，陆(lù)港(gǎng)通基金整体港股仓位(wèi)略有提升，大(dà)幅加仓AI、油气(qì)、电力等行业(yè)，腾讯控股、美团-W、中国(guó)移(yí)动、中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)、快手-W等为(wèi)重仓股。

　　多位港股(gǔ)基金(jīn)基金经理表示，预(yù)计港股市场已经进入了企业盈利的(de)拐点且即将迎来(lái)收入(rù)加速(sù)扩张，未来港(gǎng)股市场(chǎng)将在波动中上行(xíng)，板块方面，看好政策优化下的消费和(hé)地产、预期反(fǎn)转(zhuǎn)修复的互联网和医(yī)药(yào)、高景气(qì)的(de)制造业(yè)等。

　　一季(jì)度(dù)港股基(jī)金仓位略有上升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在(zài)5000多(duō)只陆港通(tōng)基金（不同(tóng)份额分(fēn)开统(tǒng)计，下同）中(zhōng)含“港”字(zì)的主动权益(yì)基(jī)金(jīn)近400只，这些都是“高纯度(dù)”以(yǐ)港股为投资方向的基(jī)金。截(jié)至一季度末(mò)，这些基金(jīn)的港股平均仓位为62.39％，较去年(nián)底微升0.38个百分点，其中有83只基金港股(gǔ)持仓在90％以(yǐ)上。

　　今(jīn)年以来，以恒(héng)生(shēng)科技(jì)指数为(wèi)代表的港(gǎng)股数(shù)字(zì)经济呈现了上涨、调(diào)整(zhěng)、反弹(dàn)的(de)N型走(zǒu)势，截(jié)至4月23日，香港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关(guān)口(kǒu)。

　　与此同时，不少知名(míng)基金经理在一(yī)季度加大(dà)了(le)对(duì)港股的(de)投(tóu)资力度(dù)，提升港(gǎng)股配置(zhì)在10-40个百分点不等。比如，崔宸龙管理的(de)前海开(kāi)源沪(hù)港深新(xīn)机遇A，港股仓位由去年底的1.18％提升至今年一季(jì)度末的39.13％；史博(bó)管理的南(nán)方港股创(chuàng)新视野一年持(chí)有A，港股仓(cāng)位由去年底的71.08％提升至今年一(yī)季(所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文jì)度末的(de)81.82％；赵宪成管理(lǐ)的(de)博(bó)时(shí)港(gǎng)股(gǔ)通红利精(jīng)选(xuǎn)A，港(gǎng)股仓位由去年(nián)底的70.80％提升至今(jīn)年(nián)一季(jì)度末(mò)的88.35％；刘扬(yáng)管理的(de)国投(tóu)瑞银港(gǎng)股通价值(zhí)发现A，港股(gǔ)仓位由去年底的78.83％提(tí)升至(zhì)今年(nián)一季度(dù)末的(de)92.92％；曲径管理的中欧港股数字经济(jì)A，港股仓(cāng)位由去年(nián)底(dǐ)的83.22％提升至今年(nián)一季度末的89.22％。

　　按照持有市值统计(jì)，截至一季报，被陆(lù)港(gǎng)通基金重仓的前十(shí)大(dà)港(gǎng)股分别为腾讯控股、美(měi)团(tuán)-W、中国移动、中国海洋石油、快手(shǒu)-W、药明(míng)生(shēng)物、香港交易(yì)所、青岛啤酒股份(fèn)、李宁、华润啤酒，涵盖通信服务、油气开采、数字媒(méi)体、生物制品、多(duō)元金融、服装家(jiā)纺、视频饮料(liào)等领域(yù)。其(qí)中，腾(téng)讯控股(gǔ)、中国(guó)移动、中国海洋(yáng)石油、快手-W、青(qīng)岛啤酒股(gǔ)份获(huò)不同程度增持。

　　所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文gedata title="image1">

　　按(àn)照增持情况排序(xù)，加仓幅(fú)度(dù)最大的(de)前十(shí)只港股(gǔ)为(wèi)中(zhōng)国海洋石油、新天绿色(sè)能源、中远海能、商汤-W、中(zhōng)国旭阳集团、中(zhōng)国石(shí)油化工股(gǔ)份、中国南方(fāng)航空股(gǔ)份、华电国(guó)际电力股份、越秀地产、中(zhōng)广核电(diàn)力，分别涵盖油气开采、电(diàn)力、航运港(gǎng)口、IT服务、焦炭、炼(liàn)化及贸(mào)易、航空机场、房地产开发(fā)等(děng)领域。值(zhí)得注意的是(shì)，商汤-W涉及AI概念(niàn)，陆港通基金在(zài)一(yī)季度对(duì)其大幅加(jiā)仓1.24亿股。

　　港股市场或(huò)将在波动中(zhōng)上行，重仓港股优质龙(lóng)头

　　对(duì)于港股后市，南方港股(gǔ)创(chuàng)新视野一年(nián)持有基金(jīn)基金经理史博在一(yī)季度中表示(shì)，展望未(wèi)来，仍然看好港股市场投(tóu)资机会：中(zhōng)国经济方面，宏观经济(jì)仍(réng)在企稳(wěn)回升，3月(yuè)中(zhōng)国官(guān)方(fāng)制造业PMI为51.9％，制造(zào)业生产活动和市(shì)场需求继续增加，非制(zhì)造业(yè)恢复(fù)速(sù)度加快(kuài)；海外无风险利(lì)率方面，3月初非(fēi)农和通胀数据以及突发的银行风险事(shì)件已经让美联(lián)储过(guò)于强硬的(de)紧(jǐn)缩预期有(yǒu)所趋缓，FOMC加息25bp意(yì)味(wèi)着(zhe)了加息(xī)进入(rù)尾部区域；风(fēng)险(xiǎn)偏好方面(miàn)，欧美银行业风险事件对(duì)市场冲击可控，国内政策积极信号(hào)涌现。

　　基(jī)于此，预判港股市(shì)场(chǎng)将在波动(dòng)中(zhōng)上行(xíng)，在(zài)板块配置方面，我们将加大对(duì)政策优化下的消(xiāo)费和地产(chǎn)、预期反转(zhuǎn)修复的互联网和(所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文hé)医药、高景气的制造业等板(bǎn)块的配置(zhì)。

　　中欧港股数字经济基金经理曲径表(biǎo)示，港(gǎng)股数(shù)字(zì)经济的代表行业为互联网(wǎng)和(hé)先进制造，在经历(lì)了(le)过去2年的合规整治及业(yè)务梳(shū)理后，股价均处在价(jià)值投(tóu)资区(qū)域，具有良(liáng)好的投资性价(jià)比。同时，互联网相(xiāng)关公司，也更具有数据、平台和(hé)算法的(de)整合能力，通过推(tuī)出人工智能相关模型(xíng)及应用，提升自身运营效率，以及(jí)对外输出算法和算力(lì)。作为人工智能赋能各个行业的(de)元年，我们中长(zhǎng)期看(kàn)好港股数(shù)字经济板块的前景。

　　华宝(bǎo)港股(gǔ)通香(xiāng)港基金经理周欣(xīn)表示，港股市场方面(miàn)，港股市(shì)场大部分的企(qǐ)业(yè)盈利来源于(yú)中(zhōng)国内(nèi)地，中国内地经济的(de)环比上(shàng)行(xíng)将会(huì)支撑港股公司盈利的环比增长(zhǎng)，从而支撑(chēng)下港(gǎng)股(gǔ)公司(sī)下半(bàn)年的市(shì)场(chǎng)表现。然而，虽然公(gōng)司盈利环比仍有一定的增长，但是由于基数效应，下半年港股(gǔ)盈(yíng)利同(tóng)比增速会较上半年有所(suǒ)回落(luò)。对于(yú)估值相对较高的行业将有(yǒu)一定的(de)压力。

　　行(xíng)业方(fāng)面，受行业反垄断的影响(xiǎng)，TMT行业龙头公司的(de)估值(zhí)仍将受到一定程度的压制(zhì)，但(dàn)是当行业龙头公(gōng)司受(shòu)情绪影(yǐng)响出现(xiàn)超跌(diē)时(shí)，将会有较好的(de)买入(rù)机会出现。生物医药(yào)行(xíng)业仍将处在行业快速增长(zhǎng)的红利(lì)中(zhōng)，但是随着中报业绩(jì)的释(shì)放和四(sì)季度集(jí)采的预期，生物行业前期涨幅较多的龙头公司可能会出现一定的(de)调整，但是(shì)通过(guò)自下而上的方式生物医(yī)药行(xíng)业仍将有机(jī)会选出(chū)有(yǒu)较好成长性(xìng)的公(gōng)司。

　　汇丰晋(jìn)信沪港深(shēn)基金经理付倍(bèi)佳表示，展望未来，我们(men)预计港(gǎng)股(gǔ)市场(chǎng)已(yǐ)经进入了企业盈(yíng)利的拐(guǎi)点且(qiě)即将迎(yíng)来收入加(jiā)速(sù)扩张，并(bìng)且A股(gǔ)市(shì)场也即将进(jìn)入企业盈利的拐点，这是推动(dòng)两地市场(chǎng)向上(shàng)的(de)决定性因素。

　　在盈利周期“内强外弱”及加息周期(qī)临近(jìn)尾声流动性逐步宽松背景下，中(zhōng)国资(zī)产的吸引(yǐn)力有望进一步凸显(xiǎn)。在A股(gǔ)及港(gǎng)股估(gū)值均(jūn)在低位、风险溢价均(jūn)在高位的(de)背景下，有望(wàng)开启(qǐ)盈(yíng)利与估值(zhí)修复(fù)的戴维(wéi)斯双击(jī)行情。

　　主要关(guān)注(zhù)三条投(tóu)资(zī)主线：1.关注盈利增长高(gāo)弹性(xìng)的机会：由于中(zhōng)国(guó)经济修复有望成(chéng)为全球投资的主线，因此经营杠杆弹性大、前(qián)期降本(běn)增效优的行业和板块(kuài)更有望(wàng)受益于经济复苏，盈利(lì)预测有较大上修空(kōng)间；同时部(bù)分龙头公(gōng)司有长(zhǎng)期的前沿技术/产(chǎn)品储备以迎接(jiē)下一(yī)轮的(de)收(shōu)入(rù)扩张机会，有望开启二次增长曲线，如互联网、部(bù)分可(kě)选(xuǎn)消费(fèi)、部分医药等。

　　2.关注收益风险(xiǎn)比(bǐ)显(xiǎn)著右偏的(de)机会：关注在未(wèi)来经(jīng)济周(zhōu)期(qī)中(zhōng)上行风险显著大(dà)于下行风险的行业(yè)。市场预期在低位、景气度有拐点(diǎn)或持续性超(chāo)预期的行业。供需格局佳，价格弹性贡献盈利超预期的行业，如电(diàn)子、新能(néng)源(yuán)、有色(sè)金属等。

　　3.关(guān)注高股息(xī)资产的机会(huì)：关注基(jī)本面夯实(shí)，整(zhěng)体ROE水平稳(wěn)中有升，以(yǐ)及分红(hóng)意(yì)愿(yuàn)提(tí)升的(de)高股息资产的投资机会(huì)，如(rú)通信、石油石(shí)化等。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文