踩上AI风口的三六零(líng)，年内一度大涨(zhǎng)超(chāo)200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡(hú)欢(huān)离婚(hūn)也被市场质(zhì)疑成为(wèi)减持铺路(lù)。但与暴涨(zhǎng)的股价和市值相比，公司的(de)基本面较为(wèi)糟糕，交出(chū)了回A上市后最差年报和一季(jì)报。

　　4月21日(rì)晚，三六零(líng)发布2022年(nián)财报，公司实现营业(yè)收入(rù)95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回(huí)A后年报(bào)首次亏损(sǔn)。三六零同时发布了2023年一季(jì)报，实现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿(yì)元(yuán)。

　　上述财(cái)报(bào)一(yī)出，股吧等平台投(tóu)资者炸开了锅，不少(shǎo)网友担心(xīn)公司(sī)下周一股(gǔ)价走势，尤其周(zhōu)五Ai概念显现退潮迹象。一季报(bào)显示，三六零截至3月31日(rì)的股(gǔ)东数达到近(jìn)33万，而截至(zhì)去年底为(wèi)20万不(bù)到，也就是(shì)股价暴涨的一(yī)季度股东户数增加约13万，增幅(fú)65％。

　　三六(liù)零的年报同时曝光了其(qí)重要投资(zī)企业哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)2022年的财务数据，后者录(lù)得133亿的营业收入，净(jìng)利润则(zé)巨亏69亿(yì)元(yuán)，为此持股(gǔ)10.72％的三六零新(xīn)增9亿多投资损失。

　　回A六年(nián)首次报(bào)亏

　　今(jīn)年(nián)一季度(dù)继(jì)续亏(kuī)损

　　三六零这份2022年年报(bào)显示，截至报(bào)告(gào)期末，公司总资(zī)产为386.16亿元，同比下降(jiàng)8.14％；净(jìng)资产为(wèi)317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司(sī)全(quán)年共(gòng)实现营业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％。四(sì)大业(yè)务板块有三个(gè)出现(xiàn)不同程度下滑，其中(zhōng)贡献营收(shōu)半壁江山的互联网(wǎng)广告及服务收(shōu)入为(wèi)47.1亿元，同比下降(jiàng)25.32％；智(zhì)能硬(yìng)件业(yè)务收入为18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互(hù)联网增值服务(wù)收入(rù)为10.82亿元(yuán)，同比下降2.03％。仅安全及(jí)其他(tā)业务收入增长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归属于上市公(gōng)司股东的净(jìng)利润则为(wèi)-22.04 亿元，这(zhè)是公司2017年(nián)从纳斯鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号(sī)达克私(sī)有化退市回(huí)A后首次亏损。

　　回(huí)顾过往财报，2017年(nián)到2022年六个年度，三六零营业收入为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业收入(rù)从徘徊(huái)到下滑。净利润的表现则更差，除了2019年靠着非经(jīng)常(cháng)性损益撑到60亿元外，其他年(nián)份均(jūn)在30亿元附近(jìn)徘徊，但(dàn)到了(le)2021年净(jìng)利润直(zhí)接下滑七成，只录得9亿元（扣(kòu)非6.1亿(yì)），直到2022年(nián)转为亏损22亿元。

　　进入2023年(nián)，三六零延续亏损，首季公司(sī)营业收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净利润则(zé)为亏损1.86亿元(yuán)，去(qù)年同(tóng)期为盈利2.22亿(yì)元。对于亏损，公(gōng)司称主要系营业收入下降及(jí)对联营企业投资(zī)损失所致。

　　一季度大(dà)增13万股(gǔ)东

　　十大股东却大(dà)幅减(jiǎn)持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿(yì)的三(sān)六零进入2023年突然迎来转机(jī)，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引擎，被市场认为在训练AI大模(mó)型(xíng)上(shàng)有天然优势，公司及创始(shǐ)人(rén)周鸿祎也在(zài)不同场合、通过不(bù)同渠(qú)道表达对大(dà)模型的看好，传递公(gōng)司的优(yōu)势(shì)，公司在AI方(fāng)面(miàn)曝光度甚至远超百度。

　　借(jiè)着这一风口，三六零(líng)股价2月7号涨停，此(cǐ)后(hòu)一发不可收拾，短短(duǎn)不到两个月涨幅接近两(liǎng)倍(bèi)。如果从(cóng)年初算起，涨幅则达到(dào)了218％，市值一度从400多亿飙(biāo)涨(zhǎng)到近(jìn)1500亿，增加超千亿(yì)市值。尽管近期股价有所回调(diào)，公司股价年内涨幅(fú)仍(réng)近150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此背景下，三(sān)六(liù)零年报和一(yī)季报(bào)出炉后，股吧直接炸开了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开始担(dān)心下周一股价表现。

　　中国基金报记者(zhě)注意到，随着(zhe)今年以(yǐ)来股价的(de)暴涨(zhǎng)，三(sān)六零的投资者人数大(dà)幅(fú)增加。截(jié)至到去年(nián)底，公司有股(gǔ)东户数19.92万户，几乎连续六个(gè)季(jì)度保(bǎo)持基本(běn)不变，但到(dào)了今年一季度末股(gǔ)东(dōng)数(shù)来到32.88万，净增约13万户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量投(tóu)资者涌入相反，一季度以股权投资机构为(wèi)代表(biǎo)的十(shí)大(dà)股东却在(zài)逢(féng)高大幅减(jiǎn)持。十大股东名(míng)单显(xiǎn)示，一季度“北京中(zhōng)关(guān)村资(zī)本基金管(guǎn)理有限公司(sī)-北(běi)京中发助力壹号投资基金（有限合伙）”减持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金砖(zhuān)丝路（银川）股(gǔ)权投(tóu)资(zī)合(hé)伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇(qí)缘股权(quán)投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2742万股，减幅49％。上述(shù)三(sān)大股(gǔ)东合计减持(chí)超约8500万股，即(jí)便按一季度均价(jià)计套现(xiàn)金额也在10亿(yì)元以上(shàng)。

　　哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车巨(jù)亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三六零(líng)的2022年财报，也首次把其投(tóu)资企业、造车新(xīn)势力(lì)之一(yī)的哪吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年(nián)度(dù)，哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)（经营实体为(wèi)“合纵汽车”）营(yíng)业收入133亿元，净(jìng)利润-69.19亿元。根据三六(liù)零此(cǐ)前公告披(pī)露的数据，2020年哪吒汽(qì)车营收12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿(yì)元；2021年(nián)哪(nǎ)吒汽车实现营收(shōu)57.35亿(yì)元，净亏(kuī)损(sǔn)29亿元。这意味着，哪吒(zhā)汽车2022年亏损进一步扩(kuò)大，而(ér)三年累(lèi)计亏(kuī)损已(yǐ)经超过百亿，达到超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃对(duì)哪吒汽车的增资(zī)权。具体来看(kàn)，三六零全资子公司三(sān)六零(líng)私募基金(jīn)拟将其持(chí)有的对应哪吒(zhā)汽车3.5鲁j是哪个城市 鲁j是哪个省的车牌号3％股权的(de)出资权转让给两家有(yǒu)限合伙企业，对应的增资额为10亿元。据此估算，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上述增资(zī)权(quán)后，三六零持有哪(nǎ)吒汽车(chē)11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了(le)2022年12月28日，三六零(líng)又发(fā)布对外投资进展公告称，已与哪吒汽(qì)车各股东方(fāng)签署有(yǒu)关(guān)协议(yì)，以支(zhī)持哪吒汽车(chē)股(gǔ)份制改造。2023年1月，三六(liù)零(líng)发布《关于对外(wài)投资进展》公(gōng)告显示，为了配合哪吒汽车股改，三六零(líng)的持股比例降至(zhì)10.72％，对应(yīng)账面价(jià)值(zhí)为11.53亿元(yuán)。此时(shí)，半年多一点(diǎn)哪吒汽车的估(gū)值已(yǐ)经(jīng)缩水为107.56亿元，跌了一半(bàn)不(bù)止。

　　此次2022年财务数据出炉(lú)后，哪吒汽车估值会(huì)否(fǒu)进一步下(xià)调不得而(ér)知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六(liù)零持(chí)有(yǒu)股权的账面值出现较(jiào)大投资损失。2022年公(gōng)司的投资收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧(ōu)朋浏(liú)览器(qì)确认的(de)投资亏损5.14亿(yì)元，意味着哪吒汽车带来的投资亏损约9.4亿元。

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