周(zhōu)一的股市震荡翻红，上周股市下跌期(qī)间净买(mǎi)入的(de)“抄底资金”笑了。

　　上周五，资金(jīn)借道(dào)股(gǔ)票ETF（统(tǒng)计股(gǔ)票ETF和跨境(jìng)ETF）单日(rì)净买入(rù)39.5亿元；而上周(zhōu)5个交易(yì)日市场总(zǒng)体下跌期间，资金(jīn)更是净买入220亿元，股票ETF“越跌越买”的理性操作模式，在股市大(dà)幅下挫的时刻再度(dù)显现。

　　从资(zī)金流向(xiàng)结(jié)构看，上(shàng)证(zhèng)50、沪深(shēn)300ETF等(děng)受到资金净流入，“中特(tè)估”长期(qī)投资价值被资(zī)金看好(hǎo)，而高位回调的科创(chuàng)50ETF、游(yóu)戏ETF也再(zài)度吸引资金追逐；净流出方面，创业板(bǎn)、中(zhōng)证1000ETF等(děng)宽基ETF，以(yǐ)及基建、非银、电力ETF等短期净(jìng)流出，资金(jīn)出(chū)现短期避险，但鉴(jiàn)于多数标的估(gū)值仍在(zài)低(dī)位，多家机构(gòu)仍(réng)看好长期配置(zhì)价值。

　　净流入资金近40亿(yì)元

　　科(kē)创50、上(shàng)证50净(jìng)流入资金居前

　　上周五(wǔ)股市大跌，当日股票ETF总份(fèn)额增长32.58亿份(fèn)，以区间成交均价(jià)测算(suàn)，当日(rì)净(jìng)流(liú)入资金(jīn)39.5亿元；拉长时间到上周5个(gè)交(jiāo)易日(rì)，5天股市调整(zhěng)期(qī)间(jiān)，资金(jīn)更是(shì)净买入220亿元，展现了资金逆市布局的特点。

　　从资金净(jìng)买入排行(xíng)看，截至上周(zhōu)五，科创50ETF、上(shàng)证(zhèng)50ETF净流入资金(jīn)居前(qián)，都超过(guò)11亿元。宽基指数中，华泰柏(bǎi)瑞、易方达和嘉实基金旗(qí)下(xià)沪深300ETF，富国上证指数ETF等产品，净流入资金(jīn)也位(wèi)居前列。

　　而从5月15日收盘(pán)股市表现看，科创50、上证50、沪深300全(quán)部(bù)收红，上证50指数涨幅还超过1.7％，上周大跌期间(jiān)的“抄底资金”，皆(jiē)斩获了(le)不错的回报。

　　行业(yè)或主题ETF中(zhōng)，近期震(zhèn)荡下行的半导体ETF成为资金(jīn)净买(mǎi)入的榜首，单日净买入金额接近5亿(yì)元，目前(qián)仍处于(yú)估值低位的医疗ETF、中概(gài)互(hù)联ETF等产品也位(wèi)居净流入资金前列，而在近日遭遇高位回(huí)调的游戏ETF，也受到(dào)资(zī)金(jīn)的逆市买入，不(bù)过(guò)目前游戏ETF今年(nián)还有近80％涨幅，“AI+游戏”的投资(zī)逻辑，在(zài)游戏板块行情冲顶、收益翻倍后，仍然有资金(jīn)逆市净买入。

　　谈及资(zī)金的上述流向(xiàng)情况，一位公募股票权益基金经(jīng)理表示，预计复苏(sū)仍(réng)是中国经济(jì)中长期(qī)的(de)趋势(shì)，但耐(nài)用品复苏(sū)的(de)空间受限、出口(kǒu)下行及(jí)地产销售恢复疲软将驱动市(shì)场展现(xiàn)出(chū)更多(duō)结(jié)构(gòu)性机(jī)会。不(奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗bù)过，在短期市场炒作热度(dù)回落，波动(dòng)率偏高的情(qíng)况下，资金可能更(gèng)青睐(lài)用大盘(pán)宽(kuān)基(jī)指(zhǐ)数，比如科(kē)创50、上证50、沪深(shēn)300指数等来跟(gēn奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗)踪市场，以获取整个市场的平(píng)均回(huí)报。

　　而在(zài)行业方(fāng)面，沪(hù)上一家(jiā)公募(mù)机构分析，由于近日(rì)以游戏为代(dài)表的(de)TMT板块有(yǒu)所调整，主因是前期炒作(zuò)有逐(zhú)步退潮趋势，中期(qī)在市场炒作热(rè)度(dù)有(yǒu)所回落(luò)。但(dàn)从长期看(kàn)，资(zī)金还会长期关(guān)注数字化对生产力的提升，因此，包括计算机、互(hù)联(lián)网和(hé)传媒等(děng)调(diào)整下来的行业，可能会继续受到了资金的关注。

　　也有(yǒu)行业机构(gòu)认为(wèi)，近(jìn)期上证50、沪(hù)深(shēn)300等权重指数ETF受到资金青睐，可(kě)能与看好“中特(tè)估(gū)”长期(qī)投资价(jià)值有(yǒu)关。

　　民生(shēng)加银基(jī)金表示(shì)，伴随大金融、大基建等权重股高位(wèi)调整，上周沪指下跌。前期部分板(bǎn)块(kuài)短期上(shàng)冲较快，导致博(bó)弈资(zī)金出现分歧，随着建筑、银行、石(shí)化等PB逐步(bù)修复，权重板块内部出现(xiàn)分化，获利兑现需(xū)求叠(dié)加(jiā)经济数据不及预期(qī)，权(quán)重板块回调带动大盘指数回(huí)落。

　　不过，民生加(jiā)银基金认为(wèi)，从长远(yuǎn)看，“中特估”或有望引(yǐn)领低估(gū)值央企的价值重估，有基本面支撑的低估值(zhí)央(yāng)企(qǐ)或有(yǒu)望受(shòu)益。

　　博时(shí)基金权益投资(zī)一部基金经(jīng)理吴鹏也认为(wèi)，“中(zhōng)特估”投资的部(bù)分底层逻辑仍旧是(shì)过(guò)去(qù)的A股市场对部分传统行业国央企的严(yán)重低配(pèi)和(hé)低估。而在这种大幅低估和(hé)低配背(bèi)景下，部分(fēn)企(qǐ)业因为(wèi)自(zì)身经营改善、高股息(xī)水平等特征(zhēng)，使(shǐ)得(dé)其估值(zhí)修复(fù)成为(wèi)了可能(néng)。虽(suī)然经过前期反弹(dàn)，大(dà)金融整体(tǐ)估值仍旧处于(yú)低(dī)位(wèi)，由于情绪和资金仍旧是主导，短(duǎn)期(qī)表(biǎo)现存在(zài)剧烈(liè)波(bō)动可(kě)能；从中期(qī)看(kàn)，整体大金融当(dāng)前估值仍旧处于(yú)中低水平(píng)，部分个(gè)股尤其(qí)是(shì)基本(běn)面(miàn)明显(xiǎn)改善的个股，仍旧(jiù)有估值修复的(de)空间。

　　基建、非银(yín)、电力ETF净流(liú)出

　　估值(zhí)水平仍具吸引(yǐn)力

　　在上周下跌的A股市(shì)场中，股票ETF整体呈现“越跌越买”趋(qū)势，净(jìng)流(liú)入资金超出净流出资(zī)金(jīn)。但(dàn)也有部(bù)分短期涨(zhǎng)幅偏高、短期行情板(bǎn)块，以及(jí)部分海外指数遭遇(yù)资金的净卖出。

　　从资金(jīn)净流出榜单看，今年涨(zhǎng)幅超20％的基建(jiàn)50ETF单日净流出4.76亿元(yuán)，为单日之最。另外，证券保险ETF、电力ETF指数(shù)基金、恒(héng)生科(kē)技ETF等多只产品，单(dān)日净流(liú)出资金也超过2个亿。

　　宽(kuān)基指数中，今年来(lái)“越跌越买(mǎi)”的(de)创业(yè)板ETF、创业板50ETF，单日出现短暂净流出(chū)现(xiàn)象，华夏、南方、富国旗下中证1000ETF产品，也在单日(rì)出现(xiàn)净流(liú)出，而今年涨幅接近20％的纳指ETF，也在股市调整中迎来“获(huò)利了结”资金(jīn)，单日净流出1.67亿元。

　　沪(hù)上一家公募机构评(píng)价，基建板块受(shòu)益于“一(yī)带一(yī)路”板(bǎn)块前期(qī)涨(zhǎng)幅较大，有调整要求，可能(néng)会受(shòu)到(dào)获利盘的短(duǎn)期卖出。不过，从长(zhǎng)期(qī)看，经济复苏趋势确立后，“顺周期(qī)”板块的整体机会值得关注。

　　民生(shēng)加银基金(jīn)评价净流(liú)出的证券(quàn)保险板块(kuài)称(chēng)，一季报陆(lù)续披露，非(fēi)银金(jīn)融业(yè)绩(jì)超预期，证券(quàn)板块市场(chǎng)交投活跃度(dù)较一季(jì)度显(xiǎn)著改(gǎi)善，差异化(huà)最(zuì)低结算备付金(jīn)缴纳比例机制引入，证券公司(sī)保(bǎo)证金比(bǐ)例(lì)下调，经济温(wēn)和复(fù)苏下行业景气度有望(wàng)持续修(xiū)复。保险板(bǎn)块一季报净(jìng)利(lì)润(rùn)超预期，部(bù)分险企凭借(jiè)储蓄险(xiǎn)的产品(pǐn)力实(shí)现了(le)一定的(de)增长，负债端V型(xíng)反(fǎn)转趋势较明显，资产(chǎn)端或有望维持较高增速。

　　而针(zhēn)对电力板块，民生加银基(jī)金认为，2023年宏观经济运行总体回升有望将(jiāng)促(cù)进电力消费(fèi)需求(qiú)增(zēng)长(zhǎng)。受上年同期低(dī)基数等因素影响，预(yù)计今(jīn)年二季度电力消费(fèi)增(zēng)速将(jiāng)有(yǒu)望回升(shēng)。在电力(lì)市场化(huà)改(gǎi)革的持续(xù)推进(jìn)下(xià)，电价趋势有望稳中小幅上涨，电(dià奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗n)力现货市场(chǎng)和辅助服(fú)务市场机(jī)制有望持续推广，容量补(bǔ)偿电价等机制或有望出(chū)台。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗