近期交易商协会的(de)监管处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈(yù)发(fā)丰富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银(yín)行启动(dòng)自律调查，这是两天内(nèi)第二家被要求自(zì)律调(diào)查的(de)大行。今(jīn)年以来，交易(yì)商协会已对(duì)多家金融机构启动(dòng)自律调查，监管力度在(zài)持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银(yín)行间市场交易商协(xié)会（下称(chēng)“交(jiāo)易商协会”）网站(zhàn)显示，基(jī)于监管部门反馈线索(suǒ)，依(yī)据《银行间(jiān)债券市场自(zì)律(lǜ)处分规则》，交易(yì)商协(xié)会已对中(zhōng)国建设(shè)银行股份(fèn)有限公司债务融资工具(jù)承销业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)开展自律调(diào)查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年(nián)建行承销非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业(yè)承销(xiāo)发(fā)行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产企业债券(quàn)融资需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资工具(jù)，房地产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近期持续加大。就(jiù)在(zài)5月9日，交易商协(xié)会官(guān)网(wǎng)发布信息，针对中国(guó)进(jìn)出口银行金融债券发(fā)行涉嫌违规行(xíng)为，以及(jí)中(zhōng)国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州(zhōu)银(yín)行、江西银行(xíng)、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家机构涉(shè)及债(zhài)券(quàn)业(yè)务违(wéi)规被点(diǎn)名。具(jù)体(tǐ)来说，交易(yì)商协会通过深(shēn)入调查发现(xiàn)，大连银行等(děng)多家机构存在债券(quàn)代持交易等违规行(xíng)为。其中，大(dà)连银行(xíng)通过做市业(yè)务方(fāng)式，每日(rì)滚动开展买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清(qīng)算(suàn)速(sù)度(dù)不同的现券(quàn)交易，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江(jiāng)西(xī)银(yín)行和青岛银(yín)行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未(wèi)有效(xiào)评(píng)估交(jiāo)易(yì)合理性，作为中(zhōng)间方以现券(quàn)买(mǎi)卖(mài)或做市等方式参与债(zhài)券代(dài)持(chí)交易(yì)链条，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月，工商银行(xíng)已被(bèi)启动自律调查。相关公告称(chēng)，交易商协会在(zài)日(rì)常监测工作中发(fā)现，工(gōng)商银行主(zhǔ)承(chéng)销的多期债务融(róng)资工具发行定价(jià)严(yán)重偏离市场合理水平，干(gàn)扰(rǎo)了市场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理相关(guān)规(guī)定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会(huì)网(wǎng)站披露，近期在查处四平市城市发展投资(zī)控股有限(xiàn)公司案件(jiàn)时，发现吉林银(yín)行、吉林(lín)亿联银行因违规收(shōu)取发行(xíng)人大额财务(wù)资助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券市场自(zì)律管理规则，被交易(yì)商协会进行自(zì)律调(dià中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022o)查。一同被开展自律(lǜ)调查的(de)还有光大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司两(liǎng)家(jiā)金融机(jī)构(gòu)。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监管处罚力度(dù)加(jiā)强

　　根(gēn)据交易商协会通报(bào)的数据(jù)，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案件(jiàn)立案调查，开展自律调查(chá)和自律问询103次，作(zuò)出各(gè)类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务(wù)所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以(yǐ)上占比超(chāo)过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限(xiàn)业(yè)务，12位责(zé)任人被认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看，被通报的原因包括(kuò)低(dī)价包销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了(le)市场正常秩(zhì)序；部分债务融资工具(jù)未(wèi)按照发行文件约(yuē)定开(kāi)展余额包销，个别债务融资工具(jù)挤占了其(qí)他投资人的正常(cháng)投标，违背了公平公正原(yuán)则(zé)，并影响了发行利率，对市(shì)场正常秩(zhì)序造成了(le)一(yī)定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参(cān)与(yǔ)机构在(zài)从事(shì)相关业务过程中，务必牢固树立市(shì)场责任(rèn)意识，严格遵守(shǒu)相(xiāng)关监管(guǎn)规定和自律规(guī)则要求，合规展业，自(zì)觉维护银(yín)行间债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协(xié)会中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022表示，做市商作为银行间市场基石机构(gòu)，承担(dān)着提高市场流动性、促进价格(gé)发现(xiàn)的重(zhòng)要作(zuò)用，应切实提升做市(shì)交(jiāo)易能(néng)力(lì)，加(jiā)强内(nèi)部控制(zhì)和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)期交易(yì)商(shāng)协会的监管(guǎn)处(chù)罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市(shì)场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家周(zhōu)毅(yì)钦(qīn)对(duì)《国际金融(róng)报》记者表示，可以看到(dào)，银行间交易商协(xié)会将继续(xù)贯彻(chè)落实(shí)监(jiān)管(guǎn)从(cóng)严要求(qiú)，以严(yán)格(gé)自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零容忍”的清(qīng)晰信(xìn)号(hào)，引导市场各(gè)类主体归位(wèi)尽(jǐn)责(zé)，维护市场良好(hǎo)秩(zhì)序。债券承销机构作为(wèi)债券市场的(de)“看门人”，对于商(shāng)业银行(xíng)特(tè)别是国(guó)有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序(xù)责任，切实维护好行业的良性竞争生态(tài)。

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