近(jìn)期市(shì)场风向变(biàn)动，北(běi)向资(zī)金调仓换股，外资基金也(yě)纷纷行(xíng)动。记者(zhě)梳(shū)理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰基金同时(shí)大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王(wáng)股价震荡上(shàng)行，虽较高点仍(réng)有距离，但部分(fēn)资金开始(shǐ)行动。透(tòu)露什么(me)信号(hào)？我(wǒ)们一(yī)起来(lái)看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金同时(shí)行动

　　施(shī)罗德(dé)旗下“施罗德国际(jì)精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、宁德时(shí)代、贵州茅(máo)台、万(wàn)华化(huà)学、鼎龙(lóng)股份(fèn)、芒果(guǒ)超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际精选基(jī)金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业、港交(jiāo)所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德(dé)旗下另(lìng)一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德(dé)国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基金前十(shí)大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美(měi)团、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国(guó)际。4月，基(jī)金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中(zhōng)国(guó)新(xīn)能源车(chē)产(chǎn)业链

　　同一(yī)家机构(gòu)旗下三(sān)大(dà)旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示(shì)，这(zhè)三(sān)只基金中(zhōng)，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业 Lee管理；施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金大中华和施罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材(cái)料中并未解释为(wèi)何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过(guò)，记者(zhě)梳理发(fā)现，施罗德对中国新能源车产业链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供(gōng)应链(liàn)；二是技术自主可控；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得(dé)越来越重(zhòng)要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行(xíng)动的一个方面。中国在这方(fāng)面为投资者提供了重要的机(jī)会。中国在电(diàn)动汽(qì)车价值链(liàn)的供(gōng)应(yīng)方面是全球的(de)领导(dǎo)者，同时中国对成品车(chē)辆的需求方面也占据重要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所有电(diàn)动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造(zào)之外，中国也是全球(qiú)电动车基(jī)础设施最完善的国(guó)家之一。以充电桩(zhuāng)为例(lì)，中国平(píng)均一个(gè)公共(gòng)充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来(lái)源：施(shī)罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应(yīng)链中(zhōng)，有许多公司正(zhèng)在在各自的领(lǐng)域中建(jiàn)立主导(dǎo)地位，以某智能组件为例，它是电动(dòng)汽车(chē)中用于(yú)电池(chí)和电机温控的关(guān)键组件的生产商。该(gāi)公司在空调(diào)阀行业全(quán)球(qiú)市场(chǎng)占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀(fá)门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户(hù)包括(kuò)特斯拉等全球电动汽车(chē)专家(jiā)以及福特(tè)、宝马(mǎ)等原始设备(bèi)制(zhì)造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽车在(zài)全球范围内继续占据市场份额(é)——在法规的支(zhī)持(chí)下，该公司的增长潜力是(shì)可预(yù)见的(de)。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰(jiàn)基金(jīn)安联神州A股基(jī)金也在(zài)3月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元，截至3月底，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证(zhèng)券、宁德时代、中国中免、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江(jiāng)集(jí)团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐(zhú)一加(jiā)仓，其中加仓幅度最大的就是(shì)宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协(xié)会）近日发布的数(shù)据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池(chí)行业集中度方(fāng)面，今(jīn)年(nián)4月(yuè)，尽管我(wǒ)国新(xīn)能源(yuán)汽车(chē)市场共计36家(jiā)动(dòng)力电池企业实现(xiàn)装车(chē)配套(tào)，较去年同(tóng)期增加2家。但是排名前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企业动力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量(liàng)比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根(gēn)据(jù)中国汽车(chē)动力电池产业创新联盟(méng)数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持(chí)续领(lǐng)跑，比亚(yà)迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙(lóng)头(tóu)企业(yè)，宁德时(shí)代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿龙湖陈序平出生日期 龙湖是国企还是民营企业(yì)元，同(tóng)比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青(qīng)睐(lài)

　　或许是基于(yú)优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位(wèi)居北(běi)向(xiàng)净(jìng)流入(rù)榜首。北向(xiàng)资(zī)金净(jìng)流(liú)入较多(duō)的其它个股还包括宁德时(shí)代、工业富联(lián)、贵州茅台、工(gōng)商银(yín)行、北方(fāng)华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设银(yín)行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资(zī)金净流出较(jiào)多的个股包括格力电器(qì)、中国建筑、东方财富、中国中免、阳(yáng)光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁(níng)德时代时，写道：宁德时(shí)代所处的(de)位(wèi)置是令人羡慕(mù)的(de)。它背后(hòu)有两大增长机遇(yù)一是电动(dòng)车(chē)二(èr)是(shì)储能；CATL聪(cōng)明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的市场份额(é)是领先的(de)。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因(yīn)为安全(quán)性、生命(mìng)周期和(hé)不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力电(diàn)池(chí)的企业发展与(yǔ)政(zhèng)府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导(dǎo)者也(yě)非常有(yǒu)远见。

　　柏基(jī)同时(shí)也解释了(le)：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基(jī)也(yě)表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们的判断(duàn)也可能是(shì)错的。例如，若未来(lái)新的(de)电(diàn)池技术出现，宁德(dé)时代的竞争优(yōu)势不(bù)复(fù)。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代和电动车(chē)厂商的(de)关系若不能(néng)维(wéi)系(xì)。这些因素都会影响柏基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非所有的(de)外(wài)资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中(zhōng)国(guó)基金“安本(běn)标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最(zuì)新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼(yǎn)科(kē)、华测检测、招商银行、美的集团、广(guǎng)联(lián)达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联(lián)网或者食品饮料也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩(mó)根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度(dù)末(mò)，基(jī)金(jīn)前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、金(jīn)山软件、中国平安、招商银行(xíng)、万华化(huà)学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东(dōng)方(fāng)。3月基(jī)金加仓幅度最(zuì)大(dà)的为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美(měi)元。截至2023年 3月(yuè)底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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