15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸-绿茶通用站群

15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范式之一：低估值、高分红(hóng)

　　低估值(zhí)、高(gāo)分红，是包括能(néng)源链、“一带(dài)一(yī)路”和运营商在(zài)内的“中特估”方向最鲜明的共(gòng)同特征：1）截至2022年(nián)底，能(néng)源链(liàn)、“一带一路”和运15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸营商PB估(gū)值分别(bié)处于2016年以来(lái)的16.8％、5.8％和14.9％分(fēn)位。而(ér)即便经(jīng)历(lì)年初以来的大幅上(shàng)涨后，当前(qián)这些板块估值仍处于历史平均(jūn)水(shuǐ)平附近。2）与此同时，能(néng)源(yuán)链、“一(yī)带一路”和运(yùn)营商(shāng)股(gǔ)息率显(xiǎn)著(zhù)高于市场(chǎng)整体，较高的(de)分红也成为其(qí)进可攻、退可守的(de)重要支撑。

　　二(èr)、“中特估”投(tóu)资范(fàn)式之(zhī)二：政(zhèng)策的持(chí)续支撑和催(cuī)化

　　政(zhèng)策(cè)持续支撑和催化，成为“中特估”中“一(yī)带(dài)一(yī)路”和运营商(shāng)板块修(xiū)复的重要驱动。

　　1）“一带一路”：在“一带一路(lù)”十周年之际，从沙(shā)伊和解、中俄(é)深化合(hé)作联合声明、中(zhōng)巴联合声明等，以及(jí)后续5月(yuè)召开在即的(de)第三届“一带一路”国际合作高峰论坛，“一带一路”相关利(lì)好(hǎo)不断(duàn)，板(bǎn)块行(xíng)情得到催化。

　　2）运营商：去年(nián)10月以来，数字经济上(shàng)升为国家战略，相(xiāng)关政策密(mì)集出台。今(jīn)年国务(wù)院改(gǎi)组又(yòu)新设国家(jiā)数据局。运营商作为“数字经(jīng)济”的基础设施，持续(xù)得到催化。

　　三、“中特估”投资(zī)范式之(zhī)三(sān)：景气修(xiū)复预期(qī)

　　2023年中(zhōng)国复苏+人(rén)民币升值的全年宏(hóng)观主(zhǔ)线驱(qū)动盈利能力修复，带动能源链整体性上涨。1）能源产业链作为(wèi)原(yuán)材料高度(dù)依赖海外供(gōng)应、同时下游需求基本集中在国内市场的方向之一，将(jiāng)充分受(shòu)益于(yú)人民币升值(zhí)的宏观趋势。2）中国经济(jì)复苏，下(xià)游领域需求预期回暖，能源(yuán)产业链尤其是行业龙头盈利(lì)已在(zài)修复。

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　　四、沿着三条(tiáo)投资范式，“中(zhōng)特估(gū)”重(zhòng)点关注哪些方(fāng)向？

　　除了能源(yuán)链、“一带一路”和运(yùn)营商等之外，当前我们建议关注机(jī)械（造船）、交运（公路、铁路、港口）、大型银行等(děng)细(xì)分方向。

　　1）机(jī)械(xiè)（造船）：船舶制造业(yè)作(zuò)为国(guó)家重点支持的战略(lüè)性产(chǎn)业之一，近年来经历了行业(yè)调整和(hé)产能过剩的困境，但近期(qī)板块景气已在改善：一方面，随着全球(qiú)航运市场(chǎng)需求正在(zài)增长(zhǎng)，带来包(bāo)括化学(xué)品船(chuán)与成品油(yóu)轮(lún)船的订单大幅(fú)提升。另一方面，国(guó)企改(gǎi)革推(tuī)动造船企业重组整合(hé)和(hé)产能优化之下，国(guó)内船舶(bó)制造业已在逐步(bù)实现结构调整和产能优(yōu)化(huà)。

　　2）交运（公路、铁(tiě)路(lù)、港(gǎng)口）：五一期间各项数据恢复良(liáng)好。业绩确(què)定性强，承诺高分红，类债属性(xìng)突出。经济增速下行，高速公(gōng)路、铁路、港口(kǒu)资产(chǎn)稳健性(xìng)凸(tū)显(xiǎn)，业绩成长及确定性较(jiào)高。同(tóng)时(shí)近(jìn)几年，高速公(gōng)路及铁路板块上市公司更(gèng)加注(zhù)重投资人回报，多家公司发(fā)布股(gǔ)东(dōng)回(huí)报计划(huà)，大(dà)幅提高分红比例以(yǐ)及(jí)承诺未(wèi)来几年(nián)高(gāo)分(fēn)红水平，给投资人带(dài)来确定性的高股息回(huí)报。

　　3）大型银行：经济复苏大背景下融资需求回暖(nuǎn)，基本面(miàn)有支撑，板块估值也具(jù)备(bèi)修复(fù)空间。2023年以(yǐ)来，信贷(dài)需求连续三个(gè)月超预(yù)期回暖，在稳增(zēng)长(zhǎng)和扩(kuò)投资的政策基调下，后(hòu)续信(xìn)贷、社融(róng)仍有望平稳增长。此外，作为业(yè)绩稳定(dìng)且高(gāo)分红的板(bǎn)块(kuài)，当(dāng)前银行PB估(gū)值处于(yú)2016年以来11.6％的(de)较低位置，修复空间较大。