投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等因素外(wài)，还(hái)需(xū)要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能(néng)主(zhǔ)题的热炒，全(quán)球AI芯(xīn)片巨(jù)头公(gōng)司英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截(jié)至6月1日(rì)收盘，最新股(gǔ)价达397.7美(měi)元(yuán)，市值超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股价的强(qiá说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污ng)劲表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提前(qián)布(bù)局

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片和(hé)算力的先进(jìn)技术(shù)，英伟(wěi)达公(gōng)司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘(pán)，其股价回落(luò)至397.7美(měi)元，但依(yī)旧有望再次突(tū)破万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的市(shì)值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面的(de)工作正在(zài)改变全球(qiú)大(dà)型行业，并将为社会(huì)带(dài)来深远的(de)影响。”除了(le)英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科(kē)技公司也加大(dà)了(le)AI说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污方面(miàn)的投资。

　　国内市场(chǎng)对(duì)于AI行情的关(guān)注(zhù)热情(qíng)也是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据(jù)显示，截至说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污(zhì)6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的(de)股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大(dà)涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智(zhì)能(néng)自(zì)动(dòng)内(nèi)容生(shēng)成）概(gài)念的热炒有关(guān)。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人(rén)工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念(niàn)股。交易软(ruǎn)件通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软(ruǎn)件(jiàn)信息显示，相关概念股(gǔ)一共包含(hán)32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟(wěi)达在某些方面有业(yè)务上的合作。从公募基(jī)金一季(jì)度末(mò)的数据来看，部分被(bèi)纳入(rù)重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直接(jiē)或(huò)间接(jiē)持有(yǒu)英伟达公司股(gǔ)票的公募基金主要集中在能投(tóu)资(zī)海外(wài)市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数(shù)，前十大重仓股(gǔ)中包(bāo)括苹果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科(kē)技公司(sī)。

　　主动管理型基(jī)金(jīn)中，持有英伟(wěi)达(dá)且(qiě)规模最高的是广(guǎng)发全(quán)球精选，该只基(jī)金今年一(yī)季度(dù)末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是(shì)其(qí)第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值(zhí)占(zhàn)净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财基金(jīn)投研(yán)人员郑(zhèng)昕昊(hào)告诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投(tóu)资的热(rè)潮与微软(ruǎn)、英伟达(dá)等(děng)美(měi)股(gǔ)科技股年初至(zhì)今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊(hào)称，年初(chū)以(yǐ)来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数十亿(yì)美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一(yī)站式解决方案的提供商，英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)是今年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家，该公司今年一季(jì)度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营收创历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会的投资者而(ér)言，英伟达和微软在(zài)内的众多美股(gǔ)科技股公司是其(qí)关(guān)注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势(shì)来(lái)看，AI应(yīng)用(yòng)已是(shì)科(kē)技革命最新的突破口。能(néng)够率(lǜ)先(xiān)建(jiàn)立起良好商业模式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力(lì)的公司将(jiāng)会成为未来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备(bèi)这(zhè)些特(tè)质，他们的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好(hǎo)，但实(shí)际(jì)投(tóu)资中还(hái)受诸多(duō)因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半(bàn)导体作为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到资金关注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的验证，半(bàn)导体行(xíng)业一季度(dù)整体营(yíng)收同(tóng)比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前全球半导(dǎo)体(tǐ)产业整体仍处于(yú)主动去库存(cún)阶段(duàn)，行业并未迎(yíng)来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽然(rán)有所企稳，但(dàn)也很难说行(xíng)业已经迎来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临(lín)咨询首(shǒu)席分析师秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半导体板块(kuài)回(huí)暖(nuǎn)的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯(xīn)片业(yè)务(wù)快速增长，美股英(yīng)伟达的股价表现以及背后(hòu)的产能扩张信息就(jiù)是最好的例证。而从(cóng)未来的(de)一(yī)段时间来看，AI产业发展仍(réng)然(rán)是强劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体(tǐ)产业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业(yè)的(de)发展趋(qū)势值得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去(qù)经验来(lái)看，大热(rè)必死(sǐ)、均值(zhí)回归的规律(lǜ)永不变色，所以投资(zī)与产业发展之(zhī)间存(cún)在(zài)着较大差异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而(ér)是(shì)需要(yào)在相对低位或调(diào)整(zhěng)一定程度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外(wài)，还需要关(guān)注(zhù)业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等因素。在(zài)具体投资的时(shí)候要选择掌握(wò)核心(xīn)技(jì)术、真正具(jù)有核心(xīn)竞争力的(de)投资标的，确保产业景气能够反映在未来的业(yè)绩(jì)上，要(yào)避免没有业绩支持(chí)的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要(yào)以合(hé)适的价格买入，否(fǒu)则很(hěn)可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分散(sàn)配置，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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